Les dérivés basés sur l'éther se réchauffent alors que les grands commerçants spéculent de plus en plus sur la transition prochaine de la crypto-monnaie de la preuve de travail à la preuve de participation.
L'intérêt ouvert total sur les options Ether sur les bourses de premier plan est passé de 2.74 milliards de dollars le 2 juillet à plus de 7 milliards de dollars le 29 juillet. Il s'élève actuellement à 5.9 milliards de dollars. L'intérêt ouvert indique la valeur de tous les contrats en cours qui n'ont pas encore été réglés.
Pendant ce temps, l'intérêt ouvert global des contrats à terme sur l'éther a atteint 7.58 milliards de dollars le 30 juillet, contre 4.71 milliards de dollars le 2 juillet.
Joshua Lim, responsable des produits dérivés chez Genesis Global Trading, a déclaré à The Block que la montée en flèche de l'activité est liée au fait que les macro-hedge funds se positionnent avant la soi-disant "fusion" d'Ethereum. Ce terme fait référence à la transition du réseau de la preuve de travail à la preuve de participation.
Ether a vu son prix augmenter en prévision de la fusion, le prix du jeton natif d'Ethereum ayant augmenté de 59 % au cours du dernier mois. La fusion devrait avoir lieu en septembre.
"Un phénomène plus récent a été la popularité des structures d'options à faible prime dans l'ETH à partir du positionnement des fonds spéculatifs macro-discrétionnaires pour la fusion", a-t-il écrit. "Une structure commune pourrait être un papillon d'appel qui porte ses fruits si l'ETH/USD se termine en décembre 2022 autour du prix au comptant de 3000 $. Ces structures multi-jambes à maturité plus longue gonflent l'intérêt ouvert pour les options ETH.
Ces stratégies sont plus complexes et obligent les traders à négocier davantage de produits dérivés, ce qui a un impact sur les volumes et l'intérêt ouvert. Un soi-disant papillon d'appel, par exemple, implique deux options d'achat courtes et deux fois le nombre d'une option d'achat longue.
"Les options Ether [intérêt ouvert] ont du sens sur le marché simplement parce que tout le monde spécule sur la fusion", a déclaré un autre trader institutionnel à The Block.
En effet, l'intérêt ouvert global sur les options éther est supérieur à l'intérêt ouvert global des marchés d'options bitcoin, l'intérêt ouvert sur ce dernier actif s'élevant à 5.1 milliards de dollars.
L'activité sur le marché des dérivés d'ether est frappante compte tenu du marché plus sanguin des dérivés du bitcoin, qui a vu le ratio des volumes de négociation au comptant et des volumes de contrats à terme augmenter. Cela indique que l'activité dans le trading de bitcoins s'est déplacée vers le trading de l'actif sous-jacent par rapport aux contrats à terme.
Le phénomène inverse se produit dans l'éther.
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A propos
Frank Chaparro couvre l'intersection des marchés financiers et de la crypto-monnaie en tant que rédacteur en chef. Depuis qu'il a rejoint la publication en 2018 en tant que premier journaliste, il a joué un rôle clé dans la transformation de The Block en un chef de file du journalisme et de la recherche financiers.
Il dirige des projets spéciaux, dont le podcast phare de The Block, The Scoop. Avant The Block, il a occupé des postes chez Business Insider, NPR et Nasdaq. Pour des questions ou des conseils, envoyez un e-mail [email protected].
Source : https://www.theblock.co/post/160423/hedge-funds-are-pouring-into-ether-derivatives-ahead-of-the-merge?utm_source=rss&utm_medium=rss