Les ETF arrivent en force en Chine

BEIJING – La Chine a rejoint l'engouement mondial pour les fonds négociés en bourse, le produit d'investissement qui permet aux traders d'acheter et de vendre un panier d'actions.

Mieux connus sous le nom d'ETF, les fonds ont gagné en popularité aux États-Unis après la crise financière et ont créé des entreprises de 3 XNUMX milliards de dollars comme la marque iShares ETF de BlackRock.

En Chine continentale, les ETF se sont multipliés plus rapidement que le marché boursier. En cinq ans, le nombre d'ETF a plus que quadruplé pour atteindre 645, tandis que le nombre d'actions n'a augmenté que de 53 % pour atteindre 4,615 XNUMX.

C'est selon les données officielles et un rapport de Hong Kong Exchanges and Clearing, qui a également déclaré que le marché des ETF du continent est devenu une activité de 1.4 billion de yuans (209 milliards de dollars), qui a plus que triplé en seulement cinq ans.

Un changement réglementaire qui est entré en vigueur lundi a ouvert ce marché des ETF aux investisseurs étrangers via Hong Kong – un programme appelé ETF Connect.

ChinaAMC, basée à Pékin, qui a déclaré avoir lancé le premier ETF sur le continent en 2004, a profité de la montée en puissance de l'industrie et exploite 10 des fonds éligibles à la négociation dans le cadre du nouveau programme de négociation transfrontalière. Ceux-ci incluent les indices de suivi des ETF et des thèmes tels que le développement des semi-conducteurs.

L'ETF Connect penche fortement vers le continent. Sur le lot initial d'ETF éligibles, 83 sont cotés sur le continent, contre seulement quatre à Hong Kong.

Goldman Sachs prévoit 80 milliards de dollars supplémentaires d'achats d'actifs du continent par rapport à ceux de Hong Kong au cours des 10 prochaines années.

"L'ajout d'ETF Northbound à son portefeuille d'actions A pourrait potentiellement élargir la frontière efficiente et améliorer le rapport risque/récompense", ont écrit les analystes de Goldman Sachs dans un rapport cette semaine. "Bien que l'univers éligible initial de Southbound semble étroit, les composants sous-jacents offrent toujours aux investisseurs du continent une large exposition aux actions Internet et financières cotées à HK."

Les géants chinois de la technologie Internet comme Tencent et Alibaba ont des listes à Hong Kong mais pas sur le continent. D'autre part, de nombreuses entreprises axées sur la Chine ne sont cotées que sur le continent.

L'une des choses que l'ETF Connect peut faire est de renforcer la compréhension des investisseurs internationaux sur les ETF de Chine continentale et d'accroître l'influence des produits, a déclaré Xu Meng, un gestionnaire de fonds ChinaAMC, dans un communiqué. Xu est également directeur général exécutif du département d'investissement quantitatif de la société.

ChinaAMC affirme qu'à la fin de 2021, elle disposait de plus de 300 milliards de yuans d'actifs gérés passivement.

Le jour même du lancement d'ETF Connect, les régulateurs chinois ont annoncé un nouveau programme - qui devrait entrer en vigueur dans environ six mois - qui autoriser les investissements dans des produits financiers dérivés sur le continent via Hong Kong.

Une phase ultérieure du programme est prévue pour permettre aux investisseurs du continent de négocier des dérivés financiers à Hong Kong.

Ces mesures visant à connecter les marchés de Hong Kong et du continent font suite à des programmes similaires pour les actions et les obligations qui ont débuté en 2014. La Chine continentale abrite le deuxième marché boursier mondial en valeur.

D'autres sociétés financières arrivent sur le marché des ETF, en se concentrant sur les clients de la Chine élargie qui souhaitent investir à l'international via Hong Kong.

Gestionnaire de fortune Hywin Holdings, basé à Shanghai avec une filiale à Hong Kong, a lancé la semaine dernière un indice boursier de la santé avec FactSet, une société de données et de logiciels financiers.

Le "FactSet Hywin Global Health Care Index", composé de 40 actions, suit les actions de sociétés principalement cotées en Europe ou en Amérique du Nord, telles qu'AstraZeneca et Merck.

Le plan est de commercialiser cet indice avec un ETF coté à Hong Kong.

« Les clients de Hywin [plus de 130,000 XNUMX en Asie] trouvent de plus en plus le monde très fluide, très instable. Ils veulent saisir les opportunités, mais ils sont moins sûrs de nos jours de choisir les actions et de choisir le moment », a déclaré Nick Xiao, vice-président de Hywin Holdings et PDG des activités à l'étranger de la société, Hywin International.

Après ce premier indice co-marqué, Xiao a déclaré qu'il s'attend à plus de collaboration avec FactSet pour créer des indices et des ETF. Il a noté qu'il existe déjà huit ETF cotés à Hong Kong qui suivent les indices FactSet.

Parmi les investisseurs institutionnels et les gestionnaires de fonds de la Grande Chine, près de 40 % ont déclaré avoir investi plus de la moitié de leurs actifs sous gestion dans des ETF, bien plus que la part de 19 % aux États-Unis, a constaté Brown Brothers Harriman dans une enquête annuelle publiée en janvier.