L'énergie était le secteur le plus performant en 2021

En 2020, le secteur de l'énergie était le secteur le moins performant du S&P 500. Avec la pandémie de Covid-19 écrasant la demande d'énergie et faisant chuter les prix, le secteur de l'énergie baisse de 37%.

De nombreuses nécrologies ont été rédigées sur le secteur de l'énergie. Beaucoup ont émis l'hypothèse que cela accélérerait le déclin et l'extinction éventuelle des producteurs de pétrole et de gaz conventionnels.

Quelle différence une année fait.

Le FNB Energy Select Sector SPDR
XLE
suit un indice de sociétés énergétiques dans le S&P 500. Le XLE représente les actions de grandes sociétés énergétiques de différents sous-secteurs (par exemple, intégré, production pétrolière, services d'équipement). Certaines des plus grandes participations de XLE sont ExxonMobil
XOM
, chevron
CVX
, ConocoPhillips
COP
, Ressources EOG
EOG
et Schlumberger
SLB
.

Parmi les SPDR Select Sector qui divisent le S&P 500 en 11 fonds indiciels sectoriels, le secteur de l'énergie était de loin le secteur le plus performant en 2021 avec un rendement total de 53.3%. (Notez que tous les rendements discutés ici sont des rendements totaux, qui incluent l'effet des dividendes versés au cours de l'année).

Chaque sous-secteur du secteur de l'énergie a surperformé le S&P 500 en 2021.

Selon le fournisseur de données FactSet - que j'utilise pour analyser les entreprises - l'entreprise en amont moyenne a gagné 127.4% en 2021. Ce sont les entreprises qui produisent du pétrole et du gaz. Sur les 55 entreprises que FactSet classe comme « En amont », 26 ont eu un rendement supérieur à 100 % pour l'année.

Certains des plus petits producteurs de pétrole et de gaz ont mené le peloton. Baytex Energy a dominé tous les producteurs de pétrole et de gaz avec un rendement de 476.5%, mais dix autres producteurs de pétrole ont rapporté au moins 200% en 2021.

Parmi les 53 entreprises que FactSet classe comme « midstream », le rendement moyen était de 33.9%. Le meilleur parmi le groupe était Targa Resources
TRGP
, qui a généré un rendement total de 2021 % en 100.1.

Les supermajors intégrés ont réalisé en moyenne un gain de 39.7 %. Après avoir sous-performé le reste du groupe ces dernières années, la meilleure performance en 2021 a été ExxonMobil avec un rendement total de 57.9%.

Les trois grands raffineurs - Marathon Petroleum
MPC
, Valero et Phillips 66
PSX
— a gagné en moyenne 36.6 % sur l'année. Marathon a été le plus performant du groupe avec un gain de 61.0%.

La dynamique du secteur de l'énergie est forte en ce début d'année. Le sort du secteur continuera d'être étroitement lié aux prix du pétrole, mais ils ont fait preuve d'une formidable résilience au-dessus de 70 $/b pendant la majeure partie de l'année écoulée.

Mais comme le dit le proverbe, le remède contre les prix élevés du pétrole est le prix élevé du pétrole. Ce niveau de prix entraîne déjà la mise en ligne d'approvisionnements supplémentaires, ce qui devrait contribuer à freiner les gains supplémentaires.