L'énergie a écrasé le S&P 500 en 2022, et Wall Street aime toujours le secteur en 2023

Les actions énergétiques ont été les plus grandes gagnantes de cette année dans une année sombre pour les actions.

Et Wall Street parie que la surperformance du secteur persistera au cours de la nouvelle année.

Même si le prix du pétrole recule par rapport aux sommets de cette année, les actions énergétiques semblent sur le point de grimper grâce à des valorisations relativement bon marché et à des attentes de bénéfices qui semblent être un point positif dans des perspectives par ailleurs sombres pour les estimations de bénéfices du S&P 500.

"L'essentiel ici est que lorsque vous pensez aux bénéfices du S&P 500 dans son ensemble, même avec des attentes modérées pour les bénéfices de l'année prochaine, l'énergie représentera 9% des bénéfices de l'indice et ce n'est que 5% de la pondération dans le S&P 500 », Julian Emanuel, directeur général principal d'Evercore ISI a déclaré à Yahoo Finance Live dans une interview.

"Et lorsque vous regardez les valorisations du secteur de l'énergie au sens large, elles actualisent déjà le multiple de la récession, que le reste du S&P 500 n'a pas encore entièrement actualisé."

Les analystes ont réduit leurs prévisions de bénéfice par action pour 2023 toute l'année, avec des révisions à la baisse pour 9 des 11 secteurs du S&P 500 entre le 30 septembre et le 30 novembre, selon les données FactSet.

Cependant, deux secteurs ont vu leur estimation ascendante du BPA augmenter au cours de cette période, entraînée par une révision de 4.4 % des attentes pour le secteur de l'énergie. Les estimations des actions des services publics ont également augmenté de 0.9 % au cours de cette période.

Les changements à la hausse des estimations pour l'énergie surviennent alors même que le secteur est sur le point de faire face à des comparaisons difficiles d'une année à l'autre en 2023, avec un baisse du chiffre d'affaires de -7.3% l'an prochain après une explosion en 2022, selon les données FactSet.

L'énergie a également été le plus grand contributeur à la croissance des bénéfices pour le S&P 500 cette année. Si l'on exclut la croissance des bénéfices de 5.1 % de l'énergie, l'indice devrait afficher une baisse des bénéfices de -1.8 %.

Les stratèges soulignent également que les compagnies pétrolières ont été prudentes malgré la flambée des prix du pétrole cette année et l'optimisme concernant des prix constamment plus élevés.

L'histoire continue

Rebecca Babin, Négociatrice principale en énergie, Gestion privée CIBC, É.-U. a déclaré à Yahoo Finance Live que les entreprises "ne prennent pas de décisions irréfléchies concernant l'augmentation de la production" en fonction des fluctuations des prix du pétrole.

"Ils sont moins endettés", a déclaré Babin. "Ils sont plus disciplinés et ils sont très concentrés sur le retour à l'argent."

Non seulement l'énergie a bondi de près de 55 % depuis le début de l'année 2022, mais elle n'a pas de concurrence – les 10 autres secteurs du S&P 500 sont négatifs cette année, tandis que l'indice de référence plus large a baissé d'environ 19 % cette année.

Actions d'Exxon Mobil (XOM), la plus grande société pétrolière et gazière des États-Unis, ont augmenté d'environ 65 % cette année. Chevrons (CVX), le deuxième en importance, est en hausse de plus de 40 % en 2022.

Pendant ce temps, Occidental Petroleum (OXY), une star cette année, avec des actions qui ont plus que doublé alors que Berkshire Hathaway de Warren Buffett a augmenté sa participation dans la société tout au long de l'année, maintenant détenant une position de 20.9 % dans la société.

Les prix du pétrole, quant à eux, ont inversé tous leurs gains cette année après avoir touché un haut nord de 120 $ le baril en juin. Les préoccupations liées à l'offre et à la demande liées à la hausse des taux d'intérêt, à l'inflation, aux blocages du COVID en Chine et à la guerre de la Russie en Ukraine ont toutes contribué à l'extrême volatilité de l'énergie cette année.

Alors que Wall Street a abaissé ses attentes d'une flambée des prix l'année prochaine, les stratèges s'attendent toujours largement à ce que le pétrole augmente en 2023, en particulier en raison des prévisions d'une demande plus élevée alors que la Chine rouvre son économie après trois ans de fermetures COVID.

Les économistes de Goldman Sachs ont déclaré la semaine dernière la Banque voit du pétrole brut Brent – le prix de référence international – en moyenne de 98 dollars le baril et le WTI, le prix de référence américain, à 92 dollars le baril. Les prévisions précédentes visaient des objectifs de 110 dollars pour le Brent et de 105 dollars le baril pour le WTI.

Emanuel, cependant, a fait valoir que la comparaison des stocks énergétiques avec les prix du pétrole est « mal placée ».

"S'il n'avait pas été déplacé, nous n'aurions plus jamais acheté d'actions pétrolières en 2020 lorsque le prix du WTI est devenu négatif", a déclaré Emanuel.

-

Alexandra Semenova est journaliste pour Yahoo Finance. Suivez-la sur Twitter @alexandraandnyc

Cliquez ici pour les dernières actualités boursières et une analyse approfondie, y compris les événements qui font bouger les actions

Lisez les dernières nouvelles financières et commerciales de Yahoo Finance

Téléchargez l'application Yahoo Finance pour Apple or Android

Suivez Yahoo Finance sur Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedInet YouTube