Les économistes voient l'inflation américaine encore plus élevée l'année prochaine

(Bloomberg) — Les économistes prévoient que l'inflation américaine sera plus élevée l'année prochaine qu'il y a un mois et que les probabilités de récession continuent d'augmenter dans un contexte de hausse des coûts d'emprunt.

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Les projections de l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle – la mesure d'inflation préférée de la Réserve fédérale – ont été relevées pour chaque trimestre de 2023. Pourtant, les pressions sur les prix devraient fortement diminuer au cours de l'année. Au cours des trois derniers mois, l'indice des prix PCE atteindra en moyenne 2.8 % dans le sillage d'une activité économique morose et de taux d'intérêt plus élevés.

Les chiffres sont basés sur la prévision médiane de 65 économistes dans une enquête Bloomberg menée du 4 au 11 novembre. Environ la moitié des réponses ont été recueillies avant la publication de l'indice des prix à la consommation le 10 novembre, qui montrait que l'inflation avait augmenté à un rythme plus lent que prévu en octobre.

Les prévisionnistes ont également renforcé les attentes trimestrielles concernant la mesure des prix dite PCE de base, qui exclut les coûts des aliments et de l'énergie, et l'indice des prix à la consommation. Entre-temps, le risque de récession au cours de l'année à venir a continué d'augmenter, passant à 65 % contre 60 % en octobre.

Les estimations de l'indice des prix PCE au quatrième trimestre de 2023 étaient très variées. Par exemple, Barclays Plc prévoyait une augmentation moyenne de 2 % tandis que Deutsche Bank AG prévoyait 3.6 % dans la dernière enquête.

La Fed devrait également atteindre une fourchette cible plus élevée de 4.75 à 5 % au premier trimestre de 2023 et attendre plus longtemps pour réduire les taux. Les prévisionnistes s'attendent maintenant à ce que la banque centrale commence à réduire ses taux au cours des trois derniers mois de l'année prochaine.

L'inflation s'est avérée plus large et plus persistante que ce que beaucoup à Wall Street – ou la Fed – avaient prévu. Soutenues par un marché du travail vigoureux et des salaires plus élevés, les dépenses de consommation ont largement résisté face à la croissance des prix la plus rapide depuis une génération.

Mais de nombreux économistes s'attendent à ce que l'inflation élevée et la réponse politique agressive de la Fed fassent basculer l'économie dans la récession l'année prochaine.

Le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré plus tôt ce mois-ci que les taux d'intérêt iraient probablement plus haut que les décideurs ne l'avaient prévu plus tôt, mais que la voie pourrait bientôt impliquer de plus petites hausses. La banque centrale devrait relever son taux directeur de 50 points de base lors de sa réunion de décembre.

Les économistes ont réduit les estimations déjà lamentables de l'économie au premier semestre de l'année prochaine. Le produit intérieur brut devrait stagner au cours des deux trimestres dans un contexte de baisse des dépenses de consommation avant de reprendre une croissance timide à la fin de l'année.

(Ajoute les projections de prix PCE de certaines entreprises au cinquième paragraphe)