Le vice-président de la BCE déclare qu'il fera "tout ce qui est nécessaire" pour maîtriser l'inflation

Il est crucial que la Banque centrale européenne transmette son engagement à faire baisser les prix afin de maintenir les anticipations d'inflation ancrées, selon son vice-président.

Luis de Guindos a déclaré mercredi à Annette Weisbach de CNBC que le principal risque d'une spirale salaires-prix était la perception que la crédibilité de la banque centrale n'était pas assez forte.

"C'est pourquoi nous prenons un tel engagement avec la stabilité des prix … et que nous ferons tout ce qui est nécessaire pour réduire l'inflation au niveau que nous considérons comme la stabilité des prix, qui est de 2%", a-t-il déclaré.

Les salaires ont été hausse dans la zone euro, mais ne le faisaient pas encore à un rythme «excessif», a déclaré de Guindos.

Mais, a-t-il ajouté, la leçon à tirer de la stagflation observée dans les années 1970 était que la politique monétaire devait viser à éviter les effets de second tour.

L'inflation de la zone euro est tournant à 10.7%, le plus haut niveau de l'histoire du bloc, et la BCE a relevé son taux directeur à 1.5 %, un niveau jamais vu depuis 2009, avant la crise de la dette souveraine.

De Guindos a déclaré qu'il ne pouvait pas préciser quel serait le taux terminal de la BCE, même si les marchés "exigeaient des conseils", mais la banque centrale devait "dire très clairement que nous allons faire notre travail, que nous allons réduire l'inflation et que nous relèverons les taux à un niveau compatible avec la convergence de l'inflation vers notre définition de la stabilité des prix.

La BCE a publié mercredi un Examen de la stabilité financière qui décrit les défis auxquels sont confrontés les entreprises et les ménages en raison des mauvaises perspectives économiques, de la forte inflation et du resserrement monétaire.

Il soutient que les gouvernements doivent fournir aux secteurs vulnérables un soutien ciblé sans interférer avec la normalisation de la politique monétaire.

Les économistes prévoir la zone euro se dirige vers une profonde récession dans un contexte de chute de la confiance des consommateurs.

De Guindos a déclaré que les banques devaient être "prudentes et prudentes", éviter d'être aveuglées par une augmentation à court terme de la rentabilité due à des taux d'intérêt plus élevés, et se préparer à l'augmentation potentielle à venir des insolvabilités et à la réduction de la capacité de remboursement des ménages.

Le marché du travail tendu, avec le chômage au plus bas, était un «facteur positif» – mais pas garanti de continuer à l'avenir, a-t-il poursuivi.

Cependant, il a minimisé les risques d'un type de fragmentation dans la zone euro qui pourrait être un indicateur précoce d'une nouvelle crise de la dette, notant que les écarts entre les obligations souveraines ne s'étaient pas élargis de manière significative ces derniers mois et que la BCE avait nouveaux instruments anti-fragmentation prêt à se déployer.

Il a également déclaré que les pays de la zone euro n'avaient pas vu "le genre d'accidents que nous avons vus au Royaume-Uni avec le mini-budget", et il espérait qu'ils ne le feraient pas.

Une panoplie de réductions d'impôts non financées et de mesures de soutien à la croissance annoncées par le Royaume-Uni premier ministre de courte durée Liz Truss, intervenue alors que la Banque d'Angleterre augmentait ses taux d'intérêt et s'apprêtait à vendre des obligations, a provoqué ravages sur le marché du gilt et a failli faire s'effondrer les caisses de retraite.

Concernant le resserrement quantitatif, de Guindos a déclaré à CNBC : "Mon opinion personnelle est que nous devons être prudents. Cela doit avoir lieu, cela doit faire partie du processus de normalisation de la politique monétaire, mais en même temps, étant donné le niveau d'inconnues concernant les conséquences potentielles du QT, je pense que nous devons le faire avec beaucoup de prudence.

"Ce devrait être une sorte de QT passif, et essayer de ne réinvestir qu'un pourcentage des échéances des obligations que nous avons dans notre portefeuille à différents horizons temporels."