Ils l'appellent "Dr. Doom" pour une raison. Nouriel Roubini, professeur émérite à la Stern School of Business de l'Université de New York et PDG de Roubini Macro Associates, a l'habitude de rendre pessimiste, mais souvent prophétique—prévisions économiques.
L'homme qui a repéré la crise du logement aux États-Unis en 2008 et la Grande crise financière (GFC) qui a suivi a averti tout au long de 2022 qu'une récession aux États-Unis est inévitable et un mondial crise de la dette stagflationniste suivra.
Cette semaine, il a expliqué comment cela pourrait affecter les actions, réitérant les appels à une forte baisse dans le S&P 500, malgré le récent rebond de l'indice de premier ordre par rapport à son plus bas d'octobre.
"Dans une récession courte et peu profonde, généralement, d'un pic à un creux, le S&P 500 chute de 30%", a déclaré Roubini. a déclaré à Bloomberg. "Donc, même si nous avons une légère récession… vous aurez encore 15% de baisse."
"Si nous avons quelque chose de plus grave qu'une récession courte et peu profonde, mais pas aussi grave que la GFC… vous avez potentiellement un autre inconvénient de 25%", a-t-il ajouté.
Roubini a averti que les premiers signes de la récession à venir se feront sentir sur les marchés du crédit, et en particulier dans la dette des «zombies» - des entreprises qui se sont trop endettées et s'appuient sur des modèles commerciaux non viables.
L'économiste a déclaré qu'il pensait que la Réserve fédérale serait obligée d'augmenter les taux d'intérêt à 6% pour lutter contre l'inflation, forçant de nombreux zombies "à la détresse".
« Si nous allons entrer en récession, de nombreuses institutions… connaîtront des augmentations significatives des ratios de service de la dette. Vous allez donc voir la détresse sur les marchés du crédit », a déclaré Roubini, affirmant que de nombreux zombies sont déjà « effectivement insolvables ».
As fortune indiqué précédemment, Goldman Sachs a estimé que 13 % des entreprises basées aux États-Unis « pourraient être considérées » comme des zombies. Et le PDG de New Constructs, David Trainer, affirme qu'il existe maintenant environ 300 sociétés zombies cotées en bourse.
Roubini a déclaré dans un récent Project Syndicate op-ed que l'ère de « l'aube financière des morts » est maintenant terminée en raison de la lutte contre l'inflation de la Fed, mais a ajouté dans son interview avec Bloomberg qu'elle a duré plus longtemps qu'elle n'aurait dû.
Les entreprises zombies ont été renflouées pendant la crise du COVID, dit-il, par des taux d'intérêt proches de zéro et un assouplissement quantitatif - une politique où la Fed a acheté des titres adossés à des hypothèques et des obligations d'État pour stimuler les prêts et les investissements dans l'économie.
"Avant la crise du COVID, la Fed écrivait des rapports sur la stabilité financière disant que son inquiétude concernait le secteur des entreprises", a-t-il déclaré. "Et ce qui s'est passé pendant la crise du COVID, c'est que ces institutions, ces entreprises, non seulement n'ont pas fait faillite, mais elles ont été renflouées... et elles ont emprunté encore plus."
Dette des secteurs privé et public en tant que part du produit intérieur brut mondial est passée de 200 % en 1999 à 350 % en 2021. Et aux États-Unis, la dette des entreprises non financières a atteint un record de 12.5 XNUMX milliards de dollars au deuxième trimestre de cette année, selon la Réserve fédérale. données.
Dans son nouveau livre, MegaThreats : 10 tendances dangereuses qui mettent en péril notre avenir et comment y survivre, Roubini met en garde contre la possibilité d'une crise de la dette causée par la hausse des taux d'intérêt et une dette publique et privée record.
Alors que les taux d'intérêt augmentent, il soutient que ces dettes seront insoutenables, conduisant à une crise mondiale sans précédent.
"La mère de toutes les crises de la dette stagflationniste peut être reportée, pas évitée", a-t-il écrit dans son Project Syndicate éditorial.
Cette histoire a été présentée à l'origine sur Fortune.com
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Source : https://finance.yahoo.com/news/dr-doom-nouriel-roubini-says-200934331.html