Le Dow monte en flèche de 600 points alors que JPMorgan se rallie, mais les risques de marché baissier "vicieux" maintiennent les experts sur les nerfs

Topline

Fraîchement sorties de la brève plongée du S&P 500 en territoire baissier, les actions financières ont mené un rallye stupéfiant du marché lundi après des nouvelles haussières du plus grand prêteur du pays, mais avec l'incertitude autour des hausses de taux d'intérêt qui posent toujours un risque pour les actions, les experts ne respirent pas un soupir de soulagement tout de suite.

Faits marquants

Le Dow Jones Industrial Average a grimpé de 633 points, ou 2%, à 31,896 3 à 30h1.85 HE lundi, tandis que le S&P a bondi de 1.4% et le Nasdaq, très technologique, de XNUMX%, préparant le marché pour sa première augmentation quotidienne dans un la semaine.

En tête des gains du Dow Jones et du S&P, les actions de JPMorgan - bien qu'en baisse de 22% cette année - ont bondi de 7% après que la banque a relevé ses perspectives de revenu net d'intérêts cette année à 56 milliards de dollars, contre une prévision de 50 milliards de dollars en janvier, en raison de s'attend à ce que la Réserve fédérale relève ses taux à 3 % cette année.

"Une économie forte, de gros nuages ​​d'orage", a déclaré le PDG de JPMorgan, Jamie Dimon, lors de la conférence de presse de la société. journée des investisseurs lundi, reconnaître qu'une récession est possible en raison des risques sans précédent posés par une inflation prolongée, des tensions géopolitiques et la suppression des mesures de relance de la Fed qui se produisent simultanément.

Malgré le scepticisme persistant, les perspectives renouvelées de JPMorgan ont alimenté des gains massifs pour une multitude d'actions bancaires, avec Citigroup, Bank of America et Wells Fargo en hausse de 7 %, 6 % et 5.5 %, respectivement.

"Il est trop tôt pour devenir haussier", a déclaré lundi l'analyste de Morgan Stanley, Michael Wilson, sur un ton tout aussi baissier, avertissant que les actions technologiques, qui ont entraîné la baisse du marché cette année, restent l'une des "plus grandes zones de risque" après revenus de détail la semaine dernière a souligné un consommateur bas de gamme en difficulté et des marges bénéficiaires en baisse.

"Les clients actions sont baissiers", a ajouté Wilson, affirmant que les investisseurs devraient utiliser tout "ralliement vicieux du marché baissier" pour vendre des actions plus risquées et prévoyant que le S&P plongera de près de 15% d'ici la fin de la saison des résultats du deuxième trimestre plus tard cet été.

Fond clé

Les actions ont enregistré leur plus forte baisse depuis le krach boursier induit par Covid au début de 2020, alors que l'angoisse des investisseurs gonfle à propos des hausses imminentes des taux d'intérêt de la Fed. Bien que des taux d'intérêt historiquement bas pendant la pandémie aient contribué à alimenter l'un des marchés haussiers les plus solides jamais enregistrés, la Fed a lancé en mars son (en fait, presque toutes) cycle de resserrement agressif en deux décennies dans le but de refroidir inflation élevée depuis des décennies. "Les risques de récession sont élevés - inconfortablement élevés - et augmentent", a déclaré Mark Zandi, économiste en chef chez Moody's Analytics, dans une note du week-end. "Pour que l'économie puisse traverser sans subir de ralentissement, nous avons besoin d'une politique très habile de la part de la Fed et d'un peu de chance."

Contra

"Les rendements futurs s'améliorent vraiment une fois que les actions ont baissé de 20 %", explique Ryan Detrick, stratège en chef des marchés financiers de LPL, qui note que les actions ont enregistré un gain médian de près de 24 % par an après le début d'un marché baissier. "Il y a eu beaucoup de marchés baissiers au fil du temps, mais une chose qui s'est toujours produite, c'est que les actions sont finalement revenues à de nouveaux sommets."

Ce qu'il faut surveiller

Les actions atteindront probablement un creux lorsque la Fed signalera une pause dans sa campagne de resserrement, que l'inflation commencera à reculer ou que l'économie chinoise, qui s'est effondrée ce trimestre en raison des blocages stricts de Covid, se normalisera, déclare l'analyste Tom Essaye de The Sevens Report.

Lectures complémentaires

Voici combien de temps il faut pour que les actions se remettent des marchés baissiers (Forbes)

Le S&P 500 plonge brièvement dans le marché baissier alors que les actions chutent pour la septième semaine consécutive (Forbes)

Voici le pire scénario pour les actions, selon Goldman, Deutsche Bank et Bank Of America (Forbes)