Topline
Les actions ont affiché leur pire journée depuis des mois vendredi après que le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, dans son discours très attendu de Jackson Hole, ait doublé l'engagement de la banque centrale à atténuer l'inflation élevée depuis des décennies avec des hausses de taux d'intérêt en cours, en respectant les attentes des investisseurs mais en faisant peu pour apaiser les craintes, des hausses supplémentaires pourraient faire basculer l'économie dans une récession.
Le président de la Réserve fédérale américaine, Jerome Powell, assiste à une conférence de presse à Washington, DC
Agence de presse Xinhua via Getty Images
Faits marquants
Dans le discours, Powell a déclaré que le rétablissement de la stabilité des prix "prendra un certain temps" et obligera la Fed à utiliser ses outils "avec force" afin de rééquilibrer la forte demande avec une offre en difficulté.
"Nous devons continuer jusqu'à ce que le travail soit fait", a déclaré Powell, ajoutant que l'histoire montre que la baisse de l'inflation s'accompagne souvent de "coûts de l'emploi" qui augmentent avec un retard.
Les actions ont commencé à plonger immédiatement après les commentaires de Powell, le Dow Jones Industrial Average effaçant les gains du matin et terminant la journée en baisse de 1,008 3 points, ou 32,283 %, à 500 3.4 ; le S&P 4,057 a chuté de 3.9 % à 12,141 XNUMX et le Nasdaq, très technologique, de XNUMX % à XNUMX XNUMX, enregistrant tous deux leur pire journée depuis juin.
Le discours est intervenu après que l'indicateur d'inflation le plus étroitement surveillé de la Fed, l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle, a montré vendredi que le rythme d'augmentation des dépenses de consommation et d'inflation ralentissait - et par une marge beaucoup plus large que prévu.
Après la publication vendredi, le président de la Fed d'Atlanta, Raphael Bostic, a déclaré sur CNBC que la mesure était un signe que l'économie avait réagi à la politique de la Fed, bien qu'il ait également reconnu qu'il y avait "encore un long chemin à parcourir" sur les hausses de taux et que les changements de politique en cours auront un effet « restrictif » sur l'économie.
Citation cruciale
"Un thème est devenu clair dans la communication publique de la Fed : pour aller de l'avant, la politique doit être plus stricte, puis maintenue en territoire restrictif pendant" un certain temps ", peut-être des années", déclare Troy Ludtka, économiste senior chez Natixis CIB Americas. "Il est difficile de voir comment cela est crédible sans plonger les États-Unis dans une version de crise financière."
Fond clé
Malgré un optimisme croissant ces dernières semaines, le retrait par la Fed des mesures de relance en cas de pandémie et les hausses de taux d'intérêt cette année ont alimenté les craintes d'une récession imminente et ont fait chuter les marchés. Principaux indices boursiers plongé en territoire baissier en juin alors que les investisseurs attendaient la plus forte hausse des taux d'intérêt de la Fed depuis 1998, mais les actions se sont depuis largement redressées dans l'espoir que l'inflation ait finalement atteint un sommet. À un moment donné en baisse de 23 % cette année, le S&P est maintenant en baisse de 13 % depuis début janvier. Cependant, l'économie de façon inattendue rétréci pour un deuxième trimestre consécutif cette année, et attentes pour le troisième trimestre, la croissance économique a chuté, en particulier en raison de données sur le marché du logement moins bonnes que prévu.
Ce qu'il faut surveiller
La Fed fera sa prochaine annonce de taux d'intérêt à l'issue de la réunion politique de deux jours de son Federal Open Market Committee le 21 septembre. Les économistes de Goldman Sachs s'attendent à ce que le FOMC ralentisse le rythme des hausses de taux à 50 points de base en septembre, puis 25 points de base en novembre et en décembre, mais ils «voient également des risques orientés à la hausse» compte tenu de la possibilité que l'inflation reste élevée trop longtemps.
Lectures complémentaires
Voici pourquoi le symposium Jackson Hole de la Fed n'est pas un gros problème pour les investisseurs (Forbes)
Source : https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/08/26/down-plunges-1000-points-after-fed-chair-powell-warns-inflation-requires-restrictive-policy-for- parfois/