Dow a le meilleur jour depuis 2020 sur l'optimisme de l'inflation, mais un analyste prévient que c'est "un autre triomphe de l'espoir sur la réalité"

Topline

Les actions ont grimpé en flèche jeudi après que la dernière lecture de l'inflation a révélé que la bataille de la Réserve fédérale pour faire baisser les prix porte enfin ses fruits, bien que les experts disent que ce n'est que la première étape de la longue odyssée de la Fed pour maîtriser l'inflation.

Faits marquants

Le Dow Jones Industrial Average a bondi de 3.7%, ou 1,200 points, tandis que le S&P 500 a grimpé de 5.5% et le Nasdaq, très technologique, de 7.4%.

Il s'agit du gain quotidien le plus important pour le Dow Jones depuis mai 2020, pour le S&P depuis avril 2020 et pour le Nasdaq depuis mars 2020.

La flambée fait suite à celle du ministère du Travail libérer des données de l'indice des prix à la consommation du mois dernier, révélant que les prix ont augmenté de 7.7 % sur une base annuelle, en deçà des estimations des économistes et de la plus faible augmentation sur 12 mois depuis janvier.

C'est la preuve apparente que les hausses incessantes des taux d'intérêt de la Fed ralentissent effectivement la pire poussée d'inflation aux États-Unis depuis quatre décennies.

Le solide rapport de l'IPC s'est avéré un «premier kilomètre» solide dans le «marathon» de la Fed contre l'inflation, a écrit Rick Rieder, directeur des investissements de BlackRock pour les titres à revenu fixe mondiaux, dans une note de jeudi, avertissant que «les données d'aujourd'hui sont loin de la ligne d'arrivée pour le Fed, et ce sera un véritable marathon de voir l'inflation se rapprocher de l'objectif.

Le marché obligataire s'est également redressé, les rendements du Trésor américain à 10 ans chutant de 33 points de base à 3.82 %, son plus bas niveau en un mois.

Contra

John Lynch, directeur des investissements de Comerica Wealth Management, a jeté de l'eau froide sur le rallye boursier de jeudi, le proclamant "encore un autre triomphe de l'espoir sur la réalité". Lynch a cité la "bataille prolongée contre l'inflation" à venir avec des coûts de logement et d'énergie toujours élevés et des salaires rigides.

Fond clé

Un mouvement massif du marché suit généralement les publications de l'IPC, le Dow Jones subissant sa pire performance quotidienne de 2022 (une chute de 3 %) après la lecture de septembre et gagnant 3 % après la lecture du mois dernier. La Fed a relevé le taux des fonds fédéraux de 75 points de base lors de ses quatre dernières réunions, mais les investisseurs espèrent que la Fed adoptera une politique monétaire moins belliciste dès le mois prochain. Il y a 81 % de chances que la prochaine hausse des taux ne soit que de 50 points de base, selon à l'outil FedWatch très surveillé de CME Group.

Tangente

Les crypto-monnaies se sont également redressées jeudi, le bitcoin gagnant environ 10 %, réduisant certaines des pertes massives de cette semaine suite à l'effondrement de l'échange de crypto FTX. Le bitcoin est toujours en baisse de près de 15% depuis dimanche.

Lectures complémentaires

L'inflation a grimpé de 7.7 % en octobre : le rythme le plus lent depuis janvier, mais les prix élevés de la nourriture et des loyers restent « problématiques » (Forbes)