Le surprenant rallye du Bourse américaine au début de 2023 est susceptible de s'essouffler alors que la Réserve fédérale se prépare à défier les espoirs des investisseurs et à relever les taux d'intérêt pour la huitième fois consécutive, selon Morgan Stanley.
Michael Wilson, stratège en chef des actions américaines chez Morgan Stanley et baissier de longue date de Wall Street, a averti lundi dans une note d'analyste que malgré la récente résilience du marché, "la réalité est susceptible de revenir avec la fin du mois et la détermination de la Fed à maîtriser l'inflation".
"Nous pensons que la récente action des prix reflète davantage l'effet saisonnier de janvier et la couverture courte après une fin de décembre difficile et une année brutale", a écrit Wilson.
Il a précédemment suggéré que le S&P 500 pourrait chuter à 3,000 25 points d'ici la fin de l'année, en baisse d'environ 19 % par rapport aux niveaux actuels. L'indice de référence a déjà plongé d'environ 2022 % en XNUMX.
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Les actions se sont redressées jusqu'à présent cette année, le S&P ayant augmenté d'environ 5 % lundi après plusieurs rapports économiques meilleurs que prévu suggérant que l'inflation ralentit. D'autres rapports, y compris les données sur l'emploi de décembre, ont indiqué que l'économie ralentit, alimentant l'espoir que la Réserve fédérale mettra en pause sa campagne agressive de hausse des taux d'intérêt plus tôt que prévu. Le Nasdaq Composite, quant à lui, est en hausse d'environ 9%, tandis que le Dow Jones a bondi de plus de 600 points.
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Bien que le rallye de secours ait incité davantage d'investisseurs à participer car ils craignent de manquer quelque chose, il est peu probable qu'il dure longtemps car le ralentissement de l'inflation pèse sur les bénéfices des entreprises, selon Wilson.
"La réalité est que les bénéfices s'avèrent encore pires que ce que l'on craignait sur la base des données, en particulier en ce qui concerne les marges", a déclaré Wilson. «Deuxièmement, les investisseurs semblent avoir oublié la règle cardinale de« ne combattez pas la Fed ». Peut-être que cette semaine servira de rappel.
Il a qualifié la récente avancée de "piège du marché baissier", étant donné que "toutes les bonnes nouvelles sont désormais tarifées".
Wilson n'est pas le seul à avertir que le rallye pourrait bientôt s'estomper : les analystes de Goldman Sachs ont déclaré plus tôt ce mois-ci que le S&P pourrait plonger de 22 % cette année si l'économie glissait dans une récession. Même s'il n'y a pas de ralentissement, les stratèges de Goldman voient les actions chuter encore de 10 %.
Pourtant, la note de Wilson contenait une lueur d'espoir pour les investisseurs : il voit le marché baissier se terminer finalement soit plus tard ce trimestre, soit au début du second.
Les décideurs de la Fed ont déjà voté pour relever le taux d'intérêt de référence sept fois de suite l'an dernier à une fourchette de 4.25% à 4.5%, bien en territoire restrictif.
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Les responsables ont également présenté une trajectoire agressive d'augmentations pour 2023 et ont indiqué qu'ils avaient l'intention de maintenir les taux à des niveaux élevés pendant "un certain temps". Les marchés s'attendent largement à ce que la banque centrale approuve une augmentation de taux de 25 points de base à l'issue de leur réunion de deux jours mercredi.
Source : https://finance.yahoo.com/news/dont-buy-stock-market-rally-212124555.html