Le dollar glisse alors que Wall Street pèse sur la trajectoire politique probable de la Fed

(Bloomberg) - Le dollar a plongé le plus en plus de trois semaines, les données américaines ayant incité certains commerçants à parier sur de plus petites hausses des taux d'intérêt de la Réserve fédérale à venir.

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Le Bloomberg Dollar Spot Index s'est affaibli de 1.1% vendredi, la plus forte baisse depuis la mi-décembre, après que les données ont montré une croissance des salaires plus lente que prévu et une faiblesse dans un indicateur clé des services américains.

Alors que les indicateurs économiques ont incité certains traders à réduire leurs attentes quant au rythme des hausses de taux de la Fed à venir, d'autres à Wall Street étaient moins convaincus, en particulier après que les responsables de la banque centrale ont souligné la nécessité de lutter contre l'inflation.

Le président de la Réserve fédérale d'Atlanta, Raphael Bostic, a déclaré qu'il serait "à l'aise" avec une augmentation des taux de 25 ou 50 points de base pour le moment. Entre-temps, la présidente de la Banque fédérale de réserve de Kansas City, Esther George, a déclaré que les responsables avaient un chemin difficile à parcourir pour déterminer la politique alors qu'ils tentaient d'équilibrer l'inflation et l'emploi.

Les investisseurs vont maintenant porter leur attention sur les chiffres de l'inflation de la semaine prochaine et sur une série d'allocutions de responsables de la Fed – dont le président Jerome Powell – pour obtenir des indices sur la voie de la politique monétaire.

Voici ce que disent les stratèges de Wall Street :

Valentin Marinov, responsable de la recherche et de la stratégie G-10 FX chez Crédit Agricole CIB

"Le mix est encore suffisamment positif pour que la Fed continue à augmenter ses taux."
"En tant que tel, je pense que toute correction à la baisse de l'USD pourrait être superficielle, les investisseurs utilisant les baisses de l'USD pour se positionner devant Powell et l'IPC la semaine prochaine."

Erik Nelson, stratège chez Wells Fargo

"Le rapport sur l'emploi lui-même était en fait assez solide en termes de croissance de l'emploi, mais l'absence d'une autre impression de salaires chauds maintient probablement l'USD en retrait pour l'instant."
"L'indice ISM des services est ce qui a vraiment allumé un feu sous la faiblesse du dollar que nous constatons ici."
"La Fed accordera probablement plus de poids au chiffre de l'ECI plus tard ce mois-ci en décidant d'augmenter de 25 ou 50 points de base."

Marc Chandler, stratège en chef du marché chez Bannockburn Global

Les gestionnaires de fonds avaient construit des positions haussières sur le billet vert avant le rapport avec des indicateurs à court terme « étirés » qui montraient que la devise était surachetée.
"L'économie croît trop vite et le marché du travail est trop fort pour permettre à l'inflation de retomber vers la cible dans le type de délai que la Fed veut éviter qu'elle ne soit intégrée dans les attentes des consommateurs et des entreprises."

Alejandro Cuadrado, responsable de la stratégie globale de change chez BBVA

"Plus important maintenant est la lecture de l'inflation secondaire plutôt que la décélération progressive de l'emploi."
"Le dollar a été fort en cette première semaine de l'année. La lecture l'adoucit un peu, mais pas de raisons plus importantes pour des changements de tendance massifs.

(Mise à jour du mouvement du dollar dans le deuxième paragraphe)