Disney rétablira les dividendes et supprimera 7,000 XNUMX emplois alors que Bob Iger se concentre sur les résultats

Topline

Le PDG de Disney, Bob Iger, a présenté son plan pour transformer le géant du divertissement lors du premier appel trimestriel sur les résultats depuis son retour, présentant un plan pour économiser 5.5 milliards de dollars en éliminant environ 7,000 XNUMX emplois et en restructurant l'entreprise en trois divisions - Divertissement, Parcs et ESPN - alors même que la société a publié de solides résultats financiers.

Faits marquants

Iger a déclaré lors de l'appel qu'il espérait que Disney verserait des dividendes aux actionnaires d'ici la fin de 2023 après une pause de trois ans sur les dividendes, ce qui ferait grimper les actions jusqu'à 9% après les heures de négociation.

Disney a brisé les attentes des analystes au cours de son dernier trimestre financier, rapports 23.51 milliards de dollars de revenus et 1.3 milliard de dollars de bénéfice net, ou 0.99 $ par action, au cours de la période de trois mois se terminant le 1er janvier ; qui dépasse les estimations consensuelles des analystes de 23.44 milliards de dollars de ventes et de 0.78 $ de bénéfice par action, selon FactSet.

La société a enregistré 7.3 milliards de dollars de ventes de son activité de télévision linéaire, y compris ABC et ESPN, 8.7 milliards de dollars de ventes pour sa division parcs et expériences, et, peut-être le plus important pour les investisseurs, la société a enregistré 5.3 milliards de dollars de revenus dans sa vente directe aux consommateurs. segment comprenant ses services Disney+, Hulu et ESPN+.

Disney a perdu 1.05 milliard de dollars au dernier trimestre dans son activité de vente directe aux consommateurs, dépassant l'estimation consensuelle d'une perte de 1.2 milliard de dollars, une légère baisse par rapport à sa perte de 1.5 milliard de dollars au trimestre précédent, mais une augmentation massive des pertes par rapport à sa perte de 593 millions de dollars au cours de la même période. période en 2021.

Disney + a perdu 3.1 millions d'abonnés au dernier trimestre, en deçà des attentes des analystes, même si Iger objectif principal est sur la rentabilité de la division plutôt que sur l'ajout d'abonnés.

La segmentation surprise de la structure d'entreprise de Disney survient au milieu d'appels croissants à la scission d'ESPN, conduisant Rich Greenfield de LightShed Partners s'interroge : "Disney crée-t-il une nouvelle division d'information financière ESPN, la première étape pour quitter ESPN ?"

Citation cruciale

"Le pivot" tout compris "de Disney vers [sa division directe au consommateur] a fourni la visibilité stratégique dont les investisseurs ont besoin pour mieux apprécier le rôle que jouent les entreprises de médias dans l'écosystème en évolution", a écrit l'analyste de RBC, Kutgun Maral, dans une note aux clients. , fixant un objectif de cours de 130 $ pour l'action, ce qui implique une hausse de 16 %.

Fond clé

Les analystes de Wall Street en grande partie louangé Le retour d'Iger le 20 novembre comme un moyen pour l'entreprise de redécouvrir ses énormes moyens de réaliser des bénéfices alors que l'entreprise se débattait sous Bob Chapek, qui a initialement succédé à Iger en tant que principal décideur de Disney en février 2020. Une grande partie du mandat actuel d'Iger a fait face à un haut -profil bataille par procuration avec le milliardaire Nelson Peltz, dont le fonds spéculatif Trian a révélé le mois dernier avoir pris une participation de 0.5 % dans Disney. Peltz critique la "planification de succession ratée" de la direction de Disney pour Iger et la stratégie de streaming "imparfaite". "Peltz sera une plus grande distraction qu'un atout", a écrit Alan Gould, analyste de Loop Capital, dans une note du dimanche, citant l'accent malavisé de Peltz dans sa bataille par procuration. Peltz, dont les 9.4 millions d'actions Disney valent désormais plus d'un milliard de dollars, a réalisé un gain non réalisé d'environ 1 millions de dollars alors que le cours des actions montait en flèche, a noté Gould. La bataille de procuration en cours entre Peltz et Disney atteindra son paroxysme lors de l'assemblée annuelle des actionnaires de la société le 160 avril, lorsque les actionnaires voteront sur l'offre hostile de Peltz de siéger au conseil d'administration de la société.

Grand nombre

22 %. C'est combien d'actions Disney ont augmenté depuis qu'Iger a commencé son mandat de PDG de deux ans, contre un gain de 4 % pour le S&P 500, bien que la baisse de près de 45 % de Disney depuis mars 2021 contraste avec des gains modestes pour le S&P.

Tangente

La question de savoir si Disney devrait poursuivre une vente ou une scission d'ESPN reste un sujet controversé parmi les investisseurs après que l'investisseur activiste milliardaire Daniel Loeb a lancé un campagne l'année dernière pour que Disney se sépare de l'ancienne filiale de médias sportifs, avant de renoncer à sa demande. Dans une note récente, les analystes de la Deutsche Bank dirigés par Bryan Kraft ont déclaré qu'un spin-off d'ESPN et potentiellement d'ABC n'a pas «beaucoup de sens parce que les spin-offs sont faits pour libérer de la valeur, mais ESPN / ABC ne semble pas être sous-évalué à l'intérieur de Disney. Pendant ce temps, l'analyste de KeyBanc Capital Markets, Brandon Kispel, a écrit dimanche que la "rentabilité d'ESPN pourrait ne plus jamais augmenter", indiquant à l'envers une vente pour les perspectives de croissance futures de Disney.

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