Disney engage une bataille par procuration avec l'investisseur activiste Nelson Peltz

Points clés

• Disney fait face à une bataille par procuration avec l'actionnaire Nelson Peltz, qui vise une place au conseil d'administration de la société.
• Peltz est un investisseur largement prospère avec une histoire d'investissements dans les biens de consommation.
• Il s'agit de la première bataille par procuration de Disney en près de deux décennies.

Disney a subi des changements majeurs ces derniers mois. Tout d'abord, Bob Iger a repris les rênes en tant que PDG de l'entreprise. Plus récemment, il a annoncé que les employés hybrides devraient commencer à passer au moins quatre jours par semaine au bureau.

Pour ajouter aux complications, Nelson Peltz a entamé une bataille par procuration au sein de l'entreprise, exigeant un siège au conseil d'administration de Disney. Cela pourrait envoyer des ondes de choc à travers l'entreprise. Voici ce que les actionnaires doivent savoir, et comment Q.ai peut vous aider.

Qui est Nelson Peltz ?

Nelson Peltz est un investisseur milliardaire et associé fondateur de Trian Fund Management, une société de gestion de placements alternatifs. Il est également l'actuel président de Wendy's, Sysco et de la Madison Square Garden Company. De plus, il a précédemment travaillé comme directeur dans plusieurs autres entreprises, dont HJ Heinz.

Peltz a une longue histoire de succès en matière d'investissement. Avant de devenir directeur de Heinz, il a lancé une bataille par procuration similaire qui a ajouté deux personnes au conseil d'administration.

Que ce passe-t-il?

Disney a lutté au cours de l'année écoulée, voir le cours de son action chuter d'un sommet de près de 160 $ ​​à sa valeur actuelle d'un peu moins de 100 $. Cette chute des cours boursiers s'explique par les pertes de son services de diffusion. On s'attend à ce que ces pertes se poursuivent l'année prochaine.

Dans l'ensemble, Disney est à la traîne du S&P 500 et d'autres sociétés de médias, produisant des rendements nettement inférieurs à ceux de ses concurrents depuis 2014.

Peltz a pris le rôle d'investisseur activiste et se bat actuellement pour un siège au conseil d'administration de Disney. Cela lui donnerait, ainsi qu'à tous les affiliés qu'il pourrait également intégrer au conseil d'administration, plus de pouvoir sur la gestion de l'entreprise.

À cette fin, Trian Partners a publié un aperçu intitulé "Restore The Magic". Il détaillait la candidature de Peltz au conseil d'administration de Disney en opposition à la liste d'administrateurs proposée par la société.

Les actionnaires sont responsables en dernier ressort de l'élection des administrateurs. Trian Partners doit donc convaincre les investisseurs d'obtenir une place au conseil d'administration. Bien que Trian détienne une participation de 1 milliard de dollars dans Disney, cela ne représente qu'environ un demi pour cent de la société, ce qui signifie que de nombreux investisseurs devront se ranger du côté de Peltz pour le mettre au conseil d'administration.

Un argument que Peltz a utilisé pour montrer le besoin de l'entreprise de nouvelles perspectives est sa récente acquisition de 71.3st Century Fox pour 21 milliards de dollars, qui, selon lui, a mis l'entreprise « à travers l'essoreuse ». Il soutient que l'acquisition est ce qui a forcé Disney à couper ses les revenues de dividendes, qu'il avait payé pendant 57 ans, et que la réduction du dividende était un inconvénient majeur pour les investisseurs.

Il s'agit de la première bataille d'actionnaires importante que Disney a connue depuis 2004, lorsque Roy E. Disney et Stanley Gold se sont battus pour évincer le PDG de l'époque, Michael Eisner. Ils ont réussi à obtenir 45% des actions pour prononcer un vote de défiance envers Eiser.

Pourquoi Peltz veut un siège

Compte tenu de sa conviction sur les actions et les succès récents de Disney (ou leur absence), Peltz pense que prendre une place au conseil d'administration l'aidera à guider Disney vers un plus grand succès.

Peltz prétend soutenir la direction et le PDG actuels de Disney, Bob Iger. Cependant, il dit que sa société d'investissement estime que l'entreprise devrait être plus performante compte tenu de ses ressources et de ses actifs. Ils prévoient « d'offrir de nouvelles perspectives pour améliorer les performances » de l'entreprise.

Peltz a réussi à siéger au conseil d'administration d'autres sociétés, telles que HJ Heinz et la Madison Square Garden Company. Sa réputation et ses présentations sur le récent manque de succès de Disney pourraient aider à convaincre certains investisseurs.

Les détracteurs affirment que les antécédents de Peltz se situent principalement dans l'espace grand public plutôt que dans les médias. Étant donné que Disney est un géant des médias, l'expérience précédente de Peltz peut ne pas s'appliquer. Peltz a répliqué, citant ses investissements dans Lionsgate, Time Warner et Comcast. Néanmoins, il n'a jamais siégé aux conseils d'administration de ces sociétés.

Ce que cela signifie pour les investisseurs

Pour les investisseurs ordinaires, peu de choses changeront, même avec cette bataille par procuration. Des actions importantes sont détenues par de grands investisseurs institutionnels, ce qui signifie que Peltz fera principalement campagne pour obtenir ces entreprises d'investissement de son côté.

Bien que les investisseurs individuels aient la possibilité de voter pour le conseil d'administration et puissent soutenir l'ardoise de Peltz ou de Disney comme ils l'entendent, étant donné que Disney a plus de 1.8 milliard d'actions en circulation, peu d'individus détiennent une participation suffisamment importante pour déplacer l'aiguille sur ce voter.

Les investisseurs voudront garder un œil sur la course aux procurations. Les deux parties dépenseront probablement des sommes importantes pour faire campagne pour soutenir la liste de leurs administrateurs. Le gagnant aura une influence significative sur l'entreprise jusqu'aux prochaines élections. Les investisseurs peuvent reconsidérer leurs positions en fonction du camp qu'ils soutiennent et du camp qui remporte finalement le vote.

Investir peut être difficile dans le meilleur des cas, mais les batailles entre actionnaires rendent les choses encore plus confuses. Si vous cherchez de l'aide pour investir, envisagez de travailler avec Qai. Son intelligence artificielle peut aider à construire un portefeuille pour n'importe quelle situation économique et objectif financier.

La ligne de fond

Disney a connu des périodes de turbulences au cours des dernières années, et ces turbulences devraient se poursuivre grâce à la première bataille par procuration de la société en près de deux décennies.

Il reste à voir si Peltz parviendra à obtenir suffisamment de soutien pour gagner une place au conseil d'administration et s'il sera en mesure d'aider à guider Disney vers un plus grand succès, mais les investisseurs sont sûrs de prêter une attention particulière à la campagne.

Téléchargez Q.ai aujourd'hui pour accéder à des stratégies d'investissement basées sur l'IA.