Walt Disney Co. a un problème de profit, et cela a contribué à envoyer les actions du géant des médias à leur pire performance quotidienne en plus de deux décennies.
Les dirigeants prévoient un taux de croissance élevé à un chiffre sur la mesure au cours du nouvel exercice, ce qui était bien inférieur aux attentes des analystes. Les perspectives par rapport à une vision consensuelle de 25% de croissance, selon Michael Nathanson, analyste de MoffettNathanson. Il s'attendait personnellement à une croissance de 34 %.
"Rarement avons-nous été aussi erronés dans nos prévisions des bénéfices de Disney", a-t-il écrit dans une note aux clients. "Étant donné que l'entreprise est convaincue que les tendances des parcs semblent résilientes, il semble que le coupable de la baisse massive des bénéfices soit des pertes [directes aux consommateurs] bien plus élevées que prévu et des baisses importantes des réseaux linéaires."
Les coupures de cordon et autres difficultés qui frappent le secteur des médias traditionnels créent "une plus grande pression pour accroître la rentabilité des parcs nationaux de Disney, qui sont désormais le principal moteur de la croissance", a-t-il poursuivi. "En outre, l'entreprise doit prouver que son pivot vers DTC vaudra le prix d'investissement actuellement payé."
Cela crée une position difficile pour le stock, à son avis.
"Dans l'ensemble, Disney a besoin que l'activité des parcs ne soit pas blessée par un ralentissement macroéconomique mondial, que les bénéfices de Linear Networks se stabilisent et que les bénéfices de DTC émergent rapidement pour que les investisseurs réévaluent le titre à la hausse", a écrit Nathanson. "À ce stade, les risques semblent biaisés contre eux."
Il a réitéré une cote de performance du marché sur l'action et a réduit son objectif de cours à 100 $ au lieu de 130 $.
Les actions de Disney ont clôturé de 13.2% dans les échanges de mercredi pour enregistrer leur pire baisse en pourcentage sur une seule journée depuis le 17 septembre 2001, date à laquelle elles ont chuté de 18.4%.
Doug Creutz de Cowen & Co. a écrit que si les dirigeants de Disney s'attendent à ce que les pertes du service de streaming Disney + s'améliorent, les orientations et les commentaires plus larges de la société "semblent impliquer une compression substantielle des marges" pour les réseaux linéaires et les activités de contenu.
«Cela nous ramène à notre point de vue de longue date selon lequel traiter linéaire et DTC comme des segments commerciaux distincts n'a guère de sens; ce ne sont que des canaux de distribution différents pour le même contenu dans un jeu à somme largement nulle avec une intensité concurrentielle considérablement accrue, mis à part une expansion potentielle sur les marchés internationaux », a-t-il écrit, alors qu'il conservait une cote de performance du marché sur les actions et réduisait son objectif prix à 94 $ à partir de 124 $.
Benjamin Swinburne de Morgan Stanley a déclaré que "l'importance d'adapter le streaming à la rentabilité prend un nouveau niveau d'urgence compte tenu de la pression exercée sur l'activité de télévision linéaire héritée de la coupure de cordon", bien qu'il soit resté optimiste sur les actions de Disney.
« [N]ous restons optimistes quant aux perspectives de croissance du segment Parcs, continuons à nous attendre à ce qu'il représente la majorité du BPA [bénéfice par action] de Disney au fil du temps, et pensons que les actions sous-évaluent les actifs des Parcs aux niveaux actuels », a-t-il écrit en affirmant une cote de surpondération et un cours cible de 125 $ sur les actions.
L'analyste de Bank of America, Jessica Reif Ehrlich, a estimé que le dernier rapport n'était "pas aussi mauvais qu'il y paraît".
"Nous pensons que la demande sous-jacente des parcs à thème reste saine et que la perte de revenus d'exploitation est en grande partie due à des éléments ponctuels par rapport à une demande modérée", a-t-elle écrit. "Dans les réseaux linéaires, DIS connaît bon nombre des mêmes vents contraires auxquels les autres acteurs de l'industrie sont confrontés, mais nous pensons que leurs marques emblématiques et leur service DTC à l'échelle/en croissance les positionnent bien pour mieux gérer ces vents contraires et les transitions de l'industrie par rapport à leurs pairs."
Elle évalue l'action comme un achat mais a réduit son objectif de cours à 115 $ contre 127 $.
L'action Disney chute au pire jour depuis 2001 après une "baisse massive des bénéfices"
Walt Disney Co. a un problème de profit, et cela a contribué à envoyer les actions du géant des médias à leur pire performance quotidienne en plus de deux décennies.
Bien que Disney
-13.16%
DIS,
entaillé ventes record au cours de son dernier exercice, les dirigeants ont stupéfait les investisseurs avec leurs prévisions de bénéfice d'exploitation sectoriel, que la société utilise "comme mesure de la performance des activités opérationnelles distincte des facteurs non opérationnels", selon son communiqué de presse.
Les dirigeants prévoient un taux de croissance élevé à un chiffre sur la mesure au cours du nouvel exercice, ce qui était bien inférieur aux attentes des analystes. Les perspectives par rapport à une vision consensuelle de 25% de croissance, selon Michael Nathanson, analyste de MoffettNathanson. Il s'attendait personnellement à une croissance de 34 %.
"Rarement avons-nous été aussi erronés dans nos prévisions des bénéfices de Disney", a-t-il écrit dans une note aux clients. "Étant donné que l'entreprise est convaincue que les tendances des parcs semblent résilientes, il semble que le coupable de la baisse massive des bénéfices soit des pertes [directes aux consommateurs] bien plus élevées que prévu et des baisses importantes des réseaux linéaires."
Les coupures de cordon et autres difficultés qui frappent le secteur des médias traditionnels créent "une plus grande pression pour accroître la rentabilité des parcs nationaux de Disney, qui sont désormais le principal moteur de la croissance", a-t-il poursuivi. "En outre, l'entreprise doit prouver que son pivot vers DTC vaudra le prix d'investissement actuellement payé."
Cela crée une position difficile pour le stock, à son avis.
"Dans l'ensemble, Disney a besoin que l'activité des parcs ne soit pas blessée par un ralentissement macroéconomique mondial, que les bénéfices de Linear Networks se stabilisent et que les bénéfices de DTC émergent rapidement pour que les investisseurs réévaluent le titre à la hausse", a écrit Nathanson. "À ce stade, les risques semblent biaisés contre eux."
Il a réitéré une cote de performance du marché sur l'action et a réduit son objectif de cours à 100 $ au lieu de 130 $.
Les actions de Disney ont clôturé de 13.2% dans les échanges de mercredi pour enregistrer leur pire baisse en pourcentage sur une seule journée depuis le 17 septembre 2001, date à laquelle elles ont chuté de 18.4%.
Doug Creutz de Cowen & Co. a écrit que si les dirigeants de Disney s'attendent à ce que les pertes du service de streaming Disney + s'améliorent, les orientations et les commentaires plus larges de la société "semblent impliquer une compression substantielle des marges" pour les réseaux linéaires et les activités de contenu.
«Cela nous ramène à notre point de vue de longue date selon lequel traiter linéaire et DTC comme des segments commerciaux distincts n'a guère de sens; ce ne sont que des canaux de distribution différents pour le même contenu dans un jeu à somme largement nulle avec une intensité concurrentielle considérablement accrue, mis à part une expansion potentielle sur les marchés internationaux », a-t-il écrit, alors qu'il conservait une cote de performance du marché sur les actions et réduisait son objectif prix à 94 $ à partir de 124 $.
Benjamin Swinburne de Morgan Stanley a déclaré que "l'importance d'adapter le streaming à la rentabilité prend un nouveau niveau d'urgence compte tenu de la pression exercée sur l'activité de télévision linéaire héritée de la coupure de cordon", bien qu'il soit resté optimiste sur les actions de Disney.
« [N]ous restons optimistes quant aux perspectives de croissance du segment Parcs, continuons à nous attendre à ce qu'il représente la majorité du BPA [bénéfice par action] de Disney au fil du temps, et pensons que les actions sous-évaluent les actifs des Parcs aux niveaux actuels », a-t-il écrit en affirmant une cote de surpondération et un cours cible de 125 $ sur les actions.
L'analyste de Bank of America, Jessica Reif Ehrlich, a estimé que le dernier rapport n'était "pas aussi mauvais qu'il y paraît".
"Nous pensons que la demande sous-jacente des parcs à thème reste saine et que la perte de revenus d'exploitation est en grande partie due à des éléments ponctuels par rapport à une demande modérée", a-t-elle écrit. "Dans les réseaux linéaires, DIS connaît bon nombre des mêmes vents contraires auxquels les autres acteurs de l'industrie sont confrontés, mais nous pensons que leurs marques emblématiques et leur service DTC à l'échelle/en croissance les positionnent bien pour mieux gérer ces vents contraires et les transitions de l'industrie par rapport à leurs pairs."
Elle évalue l'action comme un achat mais a réduit son objectif de cours à 115 $ contre 127 $.
Source : https://www.marketwatch.com/story/disney-stock-tumbles-toward-worst-day-since-2020-as-the-risks-appear-skewed-against-the-media-giant-11668018955 ? ID du site=yhoof2&yptr=yahoo