Disney compte sur Iger pour faire des choix difficiles concernant la télévision et le streaming

Pendant près de trois ans, Bob Chapek avait un plan à Disney: Le plan de Bob Iger.

"Nous sommes all-in [on streaming]," Iger a déclaré en avril 2019, lorsqu'il a dévoilé Disney+, le service de streaming phare de la société, qui compte aujourd'hui plus de 164 millions d'abonnés dans le monde. Dix mois plus tard, Iger a annoncé qu'il démissionnerait de son poste de PDG, en vigueur immédiatement.

Après avoir pris ses fonctions de directeur général, Chapek a modifié la structure d'entreprise de Disney pour mieux s'aligner sur un monde axé sur le streaming. Iger n'était pas d'accord avec la façon dont il l'a fait, mais l'idée générale de construire Disney + en dépensant des milliards pour du nouveau contenu était en phase avec la stratégie d'Iger. Pendant un certain temps, cette stratégie a fonctionné. Disney les actions ont bondi pendant la pandémie alors même que les parcs à thème fermaient et que les films étaient interdits de cinéma. Les investisseurs ont applaudi les services de streaming qui perdaient de l'argent tant qu'ils affichaient une hypercroissance.

Mais à mesure que les taux d'intérêt montaient et La croissance des clients de Netflix a plafonné plus tôt cette année, la musique s'est arrêtée. Disney+ ajouté 12.1 millions d'abonnés ce mois-ci et les actions se sont effondrées. Une grande partie de ce changement de récit était en fait de la propre initiative de Disney, car Chapek (et d'autres dirigeants des médias) ont poussé à la rentabilité plutôt qu'à la croissance des abonnés. Une partie de ce changement était la prise de conscience de Disney qu'il n'allait probablement pas atteindre son objectif de 230 millions à 260 millions d'abonnés Disney + d'ici 2024. Chapek a abaissé cette barre en août. Les actions de Disney ont chuté de près de 40 % depuis le début de l'année.

Bien sûr, alors qu'Iger a déclaré que Disney était à fond sur le streaming, la réalité était que ce n'était pas le cas, et ce n'est toujours pas le cas. Disney a conservé ESPN comme la cheville ouvrière du faisceau de câbles. Aujourd'hui, tout comme en 2019, les principaux événements sportifs d'ESPN (sa principale émission "Monday Night Football", par exemple), ne peuvent être vus que sur le câble.

Maintenant, le conseil d'administration de Disney s'est tourné vers Iger pour proposer un nouveau plan – ou du moins pour choisir un nouveau leader qui en a un – au cours des deux prochaines années au moins. Réorganiser l'entreprise pour remettre "plus de prise de décision entre les mains de nos équipes créatives", comme Iger a noté dans sa note aux employés hier, est un premier pas facile et nécessaire. Mais il s'agit plus d'un changement de processus que d'un changement stratégique.

Le plus grand défi d'Iger sera de choisir quels actifs Disney devraient être vendus ou cédés dans les années à venir, a déclaré Rich Greenfield, analyste chez LightShed Partners. Ce ne serait pas facile pour n'importe quel PDG, mais ce ne sera surtout pas facile pour Iger, qui a construit le Disney moderne avec un but. Il a orchestré des accords pour acheter Pixar, Marvel, Lucasfilm et une grande partie de la 21st Century Fox.

Iger a eu de nombreuses occasions dans le passé de se débarrasser des réseaux câblés, y compris ESPN, ou de la chaîne de diffusion ABC et de ses filiales détenues et exploitées, ou Hulu. Il ne l'a jamais fait dans le passé, mais Greenfield a dit qu'il pense qu'il devra le faire maintenant.

"Bob Iger devrait s'asseoir ce week-end et dresser une liste des actifs qu'il souhaite que Disney conserve et de ceux dont il souhaite se débarrasser", a déclaré Greenfield. « À quoi ressemblera Disney dans les cinq prochaines années ? Quels sont les atouts dont nous avons besoin ? Cela doit venir en premier, et chaque décision qui suit suit la réponse.

Greenfield a recommandé soit de se séparer d'ESPN, soit de réduire considérablement les coûts, notamment en transférant le renouvellement des droits de diffusion de la NBA, qui seront renégociés en 2023. Il a également a dit qu'il essaierait de vendre Hulu à Comcast plutôt que de payer à Comcast 9 milliards de dollars ou plus pour la participation restante de 33% dans le streamer.

Il est également possible qu'Iger puisse à nouveau confier ces décisions à un successeur. S'il décide que son rôle est purement un PDG de transition, il pourrait se concentrer sur la recherche du prochain dirigeant de Disney et permettre à cette personne de faire les grands appels au cours des deux prochaines années.

Mais cela n'a jamais été le style d'Iger. Il retraite retardée trois fois dans le passé pour garder le travail. Maintenant, il est de retour.

Iger aurait pu partir au coucher du soleil, et il a choisi de revenir - même après avoir dit publiquement « vous ne pouvez plus rentrer chez vous."

C'est probablement un signe qu'il a des idées sur la façon de faire avancer Disney.

"L'ancien plan ne peut pas être le nouveau plan", a déclaré Greenfield. « Ce plan ne fonctionnait pas. Iger va devoir prendre des décisions difficiles.

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