Dimon souligne la nécessité d'investir davantage dans le pétrole et le gaz alors que Vanguard renfloue le groupe ESG

Le PDG de JP Morgan, Jamie Dimon, a probablement le mieux résumé les événements liés à l'énergie de cette semaine lorsqu'il a noté que "nous avons besoin d'une énergie bon marché, fiable, sûre et sécurisée, dont 80% provient du pétrole et du gaz" lors d'une interview sur CNBC. Ce fut une semaine au cours de laquelle d'autres acteurs majeurs, notamment la direction de Vanguard, ont semblé reconnaître cette réalité.

Jetons un coup d'œil à certains des plus grands événements liés à l'énergie de la semaine qui vient de s'écouler :

Les caucus de l'Iowa et les mandats de l'EPA sur les biocarburants – L'EPA a déployé de nouveaux mandats renforcés pour les biocarburants la semaine après que le Comité national démocrate a proposé un plan pour mettre fin au long règne des caucus de l'Iowa en tant que premier concours de nomination présidentielle de son calendrier.

Depuis que l'EPA a commencé à autoriser le mélange d'éthanol à base de maïs avec de l'essence en 1978, les électeurs ont eu droit au spectacle quadriennal de chaque candidat à la présidence des deux partis s'envolant pour l'Iowa pour promettre leur soutien indéfectible à la pratique consistant à retirer des millions de personnes. de tonnes de maïs de la chaîne alimentaire chaque année pour fabriquer des carburants. Cet impératif politique ne s'est amplifié qu'après le congrès et le président de l'époque, George W. Bush, a décidé de transformer l'autorisation de mélange de biocarburants en un mandat en 2005.

Déplacer l'Iowa de son siège de longue date sur le calendrier des nominations ne signifiera pas nécessairement la fin ou même la diminution de ces mandats, mais cela permettrait aux candidats de nous dire ce qu'ils pensent vraiment d'eux au lieu de simplement secouer les genoux pour soutenir une politique controversée dont les bénéfices sont discutables.

Le plafonnement des prix du pétrole russe produit des résultats à court terme – Le "plafond des prix" sur les exportations de pétrole russe demandé conjointement par l'UE, le G7 et l'Australie a fait ses débuts lundi. Le plafond de 60 dollars le baril a été mis en place à un moment où les prix étaient déjà sur une tendance à la baisse, et les prix ont poursuivi leur chute, le brut Brent chutant de plus de 11 % à la clôture de la séance de vendredi pour s'établir à un peu moins de 77 dollars le baril.

Étant donné que la chute des prix a coïncidé avec plusieurs facteurs haussiers, notamment le recul par la Chine de bon nombre de ses mesures «zéro-Covid» et une forte baisse des stocks de brut intérieurs américains, le plafond semble avoir eu l'impact prévu sur les prix mondiaux du brut dans le court terme.

Cependant, cela pourrait changer une fois que la Russie aura annoncé une réponse officielle. Les marchés ont légèrement rebondi vendredi lorsque le président russe Vladimir Poutine a menacé d'une éventuelle réduction de l'offre, déclarant : « Quant à notre réaction, j'ai déjà dit que nous ne vendrons tout simplement pas aux pays qui prennent de telles décisions. Nous réfléchirons peut-être même à une éventuelle, si nécessaire… réduction de la production.»

Si Poutine décide de faire ce geste, tous les paris seront éteints sur la direction des prix du pétrole à plus long terme.

Vanguard se retire de la coalition ESG – L'une des plus grandes sociétés d'investissement axées sur l'ESG au monde, Vanguard, gestionnaire de plus de 7 XNUMX milliards de dollars d'actifs d'investisseurs, a annoncé jeudi sa sortie d'une alliance d'investisseurs (Net Zero Asset Managers, ou NZAM) qui cherche à forcer la décarbonisation de le monde occidental, en partie par la restriction du capital aux projets liés aux combustibles fossiles.

Dans un rapport sur le sujet, Attributs Reuters La sortie de Vanguard pour "monter la parfaite pression des politiciens républicains américains sur leur utilisation des facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) dans la sélection et la gestion des titres. Si tel est effectivement le cas, alors c'est un autre exemple de l'évolution des marées politiques ayant des conséquences, malgré la mauvaise performance du GOP lors des élections de mi-mandat récemment achevées.

Les entreprises axées sur l'ESG comme Vanguard et BlackRock sont de plus en plus repoussées par les décideurs républicains au niveau de l'État. En août, le bureau du contrôleur du Texas a cité à la fois Vanguard et BlackRock comme des entreprises qui discriminent les entreprises pétrolières et gazières du Texas dans leurs décisions d'investissement. En fin de compte, cette citation pourrait mettre fin à la capacité de l'une ou l'autre des grandes maisons d'investissement à conserver des positions dans les actifs de divers fonds de pension gérés par l'État.

D'autres États dirigés par le GOP ont pris des mesures similaires. Le trésorier d'un de ces États, la Caroline du Nord, est allé si loin vendredi quant à appeler le PDG de BlackRock, Larry Fink, à « démissionner ou être renvoyé » en raison de son plaidoyer contre les combustibles fossiles.

"Malheureusement, la poursuite d'un programme politique par Larry Fink a fait obstacle à la même obligation fiduciaire de BlackRock. L'accent mis sur l'ESG n'est pas axé sur les rendements et pourrait potentiellement nous forcer à violer notre propre obligation fiduciaire », a déclaré le trésor d'État Dale Folwell dans une lettre envoyée au conseil d'administration de BlackRock.

Les efforts de déni de capital du mouvement ESG ont contribué à la création d'un déficit important et croissant depuis 2015 en investissements adéquats dans la recherche et le développement de nouvelles réserves de pétrole et de gaz naturel. Rystad Energy et Wood-Mackenzie rapports publiés en 2021 qui estimait le déficit entre 400 et 500 milliards de dollars à l'époque.

Le résultat prévisible de ce déficit d'investissement a été une augmentation des coûts de l'énergie, des pénuries régionales d'approvisionnement en pétrole et en gaz naturel et des pénuries de milliers de produits fabriqués à partir du pétrole, comme les engrais.

Exxon et Chevron annoncent des plans stratégiques – Pendant ce temps, les géants du «Big Oil» ExxonMobil et Chevron ont déployé jeudi de nouveaux plans stratégiques qui envisagent des augmentations importantes des dépenses en capital et des programmes de rachat d'actions.

J'ai détaillé les plans d'ExxonMobil dans un vendredi histoire liée ici. Chevron projette aussi d'importants investissements supplémentaires dans de nouveaux projets pétroliers et gaziers, prévoyant un budget d'investissement organique de 17 milliards de dollars, en hausse de plus de 25 % par rapport au budget 2022. Les budgets des deux sociétés comprennent des augmentations de capital importantes pour les projets pétroliers et gaziers, ainsi que pour leurs segments d'activité respectifs à faible émission de carbone.

Jamie Dimon frappe le clou sur la tête – Tout ce qui précède conduit à la déclaration faite Mardi par le PDG de JP Morgan, Jamie Dimon, dans l'émission "Squawkbox" de CNBC. "Si la leçon a été tirée de l'Ukraine, nous avons besoin d'une énergie bon marché, fiable, sûre et sécurisée, dont 80% provient du pétrole et du gaz", a déclaré Dimon. "Et ce nombre va être très élevé pendant 10 ou 20 ans."

Ce commentaire est cohérent avec la déclaration faite par Dimon lors d'une audience du Congrès en septembre au cours de laquelle on lui a demandé s'il s'engagerait à ce que son entreprise cesse d'investir dans des projets pétroliers et gaziers. "Absolument pas et ce serait la route de l'enfer pour l'Amérique", a-t-il déclaré.

Le monde ne peut espérer disposer d'une "énergie fiable, sûre et sécurisée", dont parle Dimon, sans la capacité d'investir des capitaux adéquats dans de nouveaux projets majeurs. ExxonMobil et Chevron comprennent cela, et apparemment l'équipe de direction de Vanguard prend également conscience de cette réalité.