Ralentissement des ventes de Dillard's Faces

A

Comme d'habitude. Dillard's a été le premier de tous les grands détaillants à publier ses ventes et ses bénéfices au deuxième trimestre. Les ventes comparables sont restées stables par rapport à l'année dernière et le bénéfice net a diminué, passant de 185.7 millions de dollars l'an dernier à 163.4 millions de dollars cette année. Depuis que la société a racheté 225 millions de dollars d'actions au cours du deuxième trimestre (par rapport à un rachat de 171 millions de dollars l'an dernier), cela s'est traduit par des bénéfices entièrement dilués qui ont atteint 9.30 dollars contre 8.81 dollars l'an dernier. Les charges d'exploitation du trimestre se sont élevées à 401.3 millions de dollars, contre 365.9 millions de dollars l'an dernier. Cela indique que les dépenses d'exploitation représentaient 25.3 % des ventes, alors qu'elles représentaient 23.3 % des ventes l'an dernier.

Cette année, nous assistons à un ralentissement de la croissance des ventes des entreprises après de solides gains en 2021. Au deuxième trimestre se terminant le 30 juillet, les ventes se sont élevées à 1,589 1,570 millions de dollars, essentiellement inchangées par rapport à l'année précédente où elles étaient de 3 XNUMX millions de dollars. En ce qui concerne le second semestre, cette tendance pourrait se poursuivre. Après tout, Dillard est XNUMX^rd le chiffre d'affaires comparable du trimestre 2021 est en hausse de +48% et 4^th les ventes du trimestre sont en hausse de +12%. Même avec des résultats solides, Dillard aura probablement du mal à maintenir cet élan de ventes. De plus, il est probable que la chaleur intense a ralenti les ventes au deuxième trimestre et pourrait ralentir les ventes au troisième trimestre.

Alors que Dillard's contrôle généralement étroitement ses stocks, au deuxième trimestre de 2022, il a terminé la période avec 7 % de marchandises en plus que l'année dernière. Cela s'explique par le ralentissement de la croissance des ventes et pourrait réduire le pouvoir d'achat de l'entreprise pour l'importante rentrée scolaire en cours.

Tout cela suggère que les ventes pour le reste de l'année seront stables même si l'environnement peut s'améliorer et générer une activité plus forte. Des informations selon lesquelles certains ports ne sont plus engorgés et que les camionneurs acheminent les marchandises plus rapidement suggèrent que les surtaxes coûteuses actuelles pourraient disparaître. De même, la nouvelle de la baisse des prix de l'essence et des tarifs aériens a également été une bonne nouvelle pour les investisseurs et pourrait suggérer une décélération des pressions inflationnistes que les clients apprécieront certainement.

Le ralentissement des pressions inflationnistes pourrait convaincre la Réserve fédérale de ne pas augmenter les taux d'intérêt et peut-être même de réduire la hausse à venir en septembre.

Le PDG William T. Dillard a commenté : « Les affaires se sont ralenties au cours du trimestre, alors que nous avons enregistré le meilleur trimestre de notre histoire. Notre performance au premier semestre a été bien meilleure que celle de l'année dernière avec un bénéfice net en hausse de +21%, un bénéfice par action en hausse de +44% et une marge brute en hausse de 240 points de base. Nous avons racheté 412 millions de dollars d'actions au cours du semestre contre 171 millions de dollars l'an dernier.

POST-SCRIPT: Dans l'ensemble, je dirais que le deuxième trimestre de Dillard a été très bon compte tenu du marché actuel. Il est probable que la société continuera d'afficher des ventes et des bénéfices solides au second semestre. Les pressions inflationnistes s'atténuant, il est probable que la période des Fêtes soit vigoureuse, quoique promotionnelle.