Les graines de l'effondrement de la Silicon Valley Bank ont-elles été semées par les augmentations rapides des taux de la Réserve fédérale ? C'est l'un des débats en ligne ce week-end.
Michael Green, stratège en chef et gestionnaire de portefeuille pour Simplify Asset Management, est dans le camp que c'est la faute de la Fed.
« À qui appartient vraiment l'échec de SVB ? La Fed », a écrit Green sur Substack.
"En augmentant les taux d'une manière totalement sans précédent moins d'un an après avoir assuré aux acteurs du marché qu'ils n'allaient pas augmenter les taux avant 2024, ils ont créé des conditions qui ont conduit de manière prévisible à la deuxième plus grande faillite bancaire de l'histoire des États-Unis", a écrit Green.
Dimanche, Sheila Bair, l'ancienne présidente de la FDIC, a retweeté un article d'opinion qu'elle avait écrit en décembre appelant la Fed à suspendre les hausses de taux d'intérêt. évaluer pleinement leur impact sur la stabilité du système financier.
De l'autre côté, Jim Bianco, président de Bianco Research LLC, a déclaré que les haussiers obligataires devaient supporter une partie de la chaleur.
La direction de SVB
SIVB,
aurait peut-être écouté les « bourdonnements incessants » de Wall Street et de Fintwit selon lesquels l'inflation avait atteint un sommet, et la Fed ferait une pause, pivoterait ou démissionnerait, a-t-il dit.
"En d'autres termes, auraient-ils dû savoir que tous les haussiers obligataires en étaient pleins. Et les taureaux obligataires ne sont pas en colère contre eux pour avoir suivi leurs conseils », a déclaré Bianco.
La Fed a relevé son taux directeur de 4.5 points de pourcentage au cours de la dernière année. La forte hausse des taux d'intérêt a entraîné des pertes dans le portefeuille obligataire de la SVB.
Les efforts pour lever des capitaux dans de nouveaux financements semblaient avoir déclenché une "ruée bancaire à l'ancienne", a déclaré Bair dans une interview sur MSNBC au cours du week-end.
La Fed laisse également son bilan se contracter d'un maximum de 95 milliards de dollars par mois, dans le cadre d'un programme baptisé « resserrement quantitatif ».
Chris Whalen, président de Whalen Global Advisors, a déclaré que le programme n'était pas adapté à l'impact du resserrement quantitatif sur les marchés financiers.
Source : https://www.marketwatch.com/story/did-the-fed-plant-the-seeds-of-destruction-of-silicon-valley-bank-51bad7a5?siteid=yhoof2&yptr=yahoo