Les révisions des bénéfices des entreprises américaines « se détériorent rapidement », menaçant d'aggraver les pertes du marché boursier jusqu'à présent cette année, selon une note de la division de gestion de patrimoine de Morgan Stanley.
"Des révisions négatives des bénéfices et des surprises économiques négatives pourraient entraîner une nouvelle baisse de 5% à 10% du S&P 500", a déclaré lundi Lisa Shalett, directrice des investissements de Morgan Stanley Wealth Management. "Avec les deux dernières années, une période de 'sur-bénéfice' significatif, le retour à la moyenne fait désormais des révisions à la baisse des bénéfices américains les pires de toutes les régions."
MORGAN STANLEY WEALTH MANAGEMENT AVIS EN DATE DU 23 MAI 2022
Le marché boursier américain a chuté cette année dans un contexte d'inflation élevée que la Réserve fédérale tente de maîtriser en augmentant les taux d'intérêt. L'indice S&P 500
SPX,
qui évité de justesse un marché baissier la semaine dernière, est en baisse de 16.6% en 2022 jusqu'à lundi.
Dans le contexte de la hausse des taux et de la flambée de l'inflation, "la dynamique positive des bénéfices a été essentielle pour modérer les pertes boursières", a déclaré Shalett. "Mais à mesure que la reconstitution des stocks arrive à maturité et que les consommateurs déplacent leurs achats vers les services et loin des biens, les attentes en matière de bénéfices ont leur jour du jugement."
Selon Shalett, "2022 était susceptible d'être une année de récupération", après que les résultats "extraordinaires" de 2020 et 2021 aient bénéficié d'une relance gouvernementale record pendant la pandémie de COVID-19. La Fed resserre actuellement sa politique monétaire pour refroidir l'économie alors qu'elle vise à freiner la flambée du coût de la vie.
La «réévaluation des prix du marché boursier a été motivée par la réinitialisation des attentes d'inflation et le plan de la Fed en matière de taux d'intérêt et de réduction du bilan», a-t-elle écrit. "La prochaine phase est un recalibrage des prévisions de bénéfices et économiques à partir des niveaux insoutenables de la reprise en forme de V 2020-21."
Cette «réévaluation» a commencé, a déclaré Shalett. Elle a souligné les pertes de bénéfices la semaine dernière dans les secteurs de la vente au détail et de la technologie "en raison des stocks excédentaires, des coûts élevés et de la destruction de la demande liée aux prix".
Principaux indices boursiers américains terminé en nette hausse Lundi, avec des actions dans le secteur financier
SP500.40,
générant des gains pour l'indice S&P 500. Le S&P 500 a clôturé en hausse de 1.9% lundi, le Dow Jones Industrial Average
DJIA,
a grimpé de 2 % et le Nasdaq Composite
COMP,
a gagné 1.6 %, selon les données de FactSet.
Source : https://www.marketwatch.com/story/deteriorating-quickly-us-earnings-revisions-could-knock-stocks-down-another-5-to-10-warns-morgan-stanley-11653325575?siteid= yhoof2&yptr=yahoo