Malgré ce que les experts vous ont dit, cela n'a jamais été de l'"inflation"

"Dell a trop d'ordinateurs, Nike nage dans des vêtements d'été. Et Gap est inondé de basiques comme des t-shirts et des shorts. Alors écrit Washington post journaliste Abha Bhattarai la semaine dernière. Bhattarai ne le savait peut-être pas, mais il révélait quelque chose aux lecteurs plus gros que le titre de l'article qui disait "Les détaillants surstockés font des baisses de prix importantes".

Qu'il y ait des "baisses de prix profondes" à une époque de hausse des prix est vraiment une évidence. Un prix en hausse signale par définition un prix en baisse ailleurs. Pour voir pourquoi, imaginez 100 $ assis dans votre poche. Si vous payez soudainement 50 $ pour les mêmes produits d'épicerie qui coûtaient 35 $ auparavant, vous avez logiquement moins de dollars pour d'autres biens et services.

Au cours de l'année écoulée, la nouvelle a été l'"inflation" qui aurait été causée par la hausse des prix. Un tel raisonnement inverse la causalité. Dire que la hausse des prix cause l'inflation revient à dire que les maisons et les immeubles effondrés causent les ouragans. En fait, ce qui est détruit est un effet de l'ouragan, pas l'instigateur. L'inflation n'est pas différente.

L'inflation est une baisse de l'unité de mesure monétaire. La hausse des prix peut être un effet de l'inflation, mais elle n'en est certainement pas la cause. Présumer le contraire revient à désigner les trottoirs mouillés comme la cause de la pluie.

Certains lecteurs répondront que l'IPC et d'autres mesures de prix sont en hausse, donc l'inflation, mais l'IPC est encore une fois le prix des biens. Le panier utilisé en ce moment signale des prix plus élevés, mais réapprovisionnez le panier avec des ordinateurs Dell, un accès haut débit, des vêtements d'été Nike et des t-shirts Gap et vous avez une lecture différente. C'est pourquoi les « prix » sont paradoxalement une façon si moche de deviner l'inflation.

C'est le cas parce que les prix peuvent bouger pour toutes sortes de raisons. Imaginez si les mandarines sont soudainement découvertes comme un moyen infaillible de guérir le rhume. Si c'est le cas, la demande de fruits dépasserait presque sûrement l'offre sur le chemin de la flambée des prix des mandarines. Inversement, imaginez s'il s'avère que la viande à base de plantes provoque la jaunisse. On suppose que la demande pour le même déclinera, de concert avec la baisse des prix.

Ou, pensez simplement à la production dans son ensemble. Les entreprises et les entrepreneurs sont sans cesse à la recherche de capitaux pour produire en masse d'anciens produits de luxe. Henry Ford est assez célèbre pour avoir transformé l'automobile d'un luxe impossible à obtenir en un bien commun grâce aux progrès de la production à la chaîne. Ce qui était autrefois coûteux était de plus en plus bon marché. Déflation? Pas du tout. Voir au dessus. Tout comme une hausse du prix d'un bien implique une baisse du prix ailleurs, la baisse du prix d'un bien marchand implique une hausse des prix d'autres biens.

La simple vérité est que les prix à eux seuls sont la façon dont une économie de marché s'organise, et ils montent et descendent pour toutes sortes de raisons qui n'ont rien à voir avec l'inflation. L'inflation est encore une fois une baisse de l'unité de mesure monétaire.

Prenant tout cela dans le présent, cette colonne a fait valoir dès le premier jour que «l'inflation» du moment n'est pas de l'inflation. Ce n'est pas une révélation, ou ne devrait pas l'être. L'inflation est encore une fois une baisse de l'unité monétaire, mais au cours des deux dernières années, le dollar a augmenté par rapport aux principales devises étrangères, en plus il a augmenté par rapport à l'or ; la mesure la plus objective de toutes. L'or ne change généralement pas autant de valeur que les devises dans lesquelles il est évalué. Le prix de l'or en dollars a chuté au cours des deux dernières années, ce qui devrait inquiéter les néo-inflationnistes. En effet, leur affirmation est que nous avons un problème majeur d'inflation alors que le dollar monte. Désolé, mais ce n'est pas de l'inflation.

Ce que nous avons en ce moment, c'est une hausse et parfois des prix qui saignent du nez pour certains produits. Ce que nous faisons devrait être une évidence. Pour comprendre pourquoi, considérez encore une fois le génie d'Henry Ford. Il a miraculeusement réussi à rendre les automobiles abordables en divisant leur production entre des centaines et des milliers de travailleurs spécialisés.

Pensez-y en gardant à l'esprit les deux dernières années. Comme je le signale dans mon nouveau livre La confusion de l'argent, chaque bien marchand dans le monde est le résultat d'une coopération mondiale remarquablement sophistiquée entre les travailleurs et les machines. Pourtant, cette symétrie mondiale sophistiquée a été éviscérée à des degrés divers par les confinements en 2020 et au-delà. L'activité économique divisée par des milliards de travailleurs dans le monde a été soudainement interrompue ou limitée de diverses manières. Les travailleurs autrefois libres de travailler et les entreprises autrefois libres de fonctionner ne l'étaient plus. Que les prix soient plus élevés à la suite de cette imposition hideuse du commandement et du contrôle est plus que tautologique.

Ce qui est important, c'est que les prix plus élevés nés de la force ne sont pas de l'inflation, et comme nous le savons de Bhattarai, les prix plus élevés ont logiquement réduit la demande ailleurs. Bhattarai rapporte qu'il existe actuellement un record de 732 milliards de dollars d'inventaires invendus parmi les entreprises américaines. Oui, c'est logique. On ne peut pas tout avoir.

Bref, ce n'est pas de l'inflation. Ne le laissez pas être appelé ce qu'il n'est pas. Se référer à tort à la hausse des prix comme à l'inflation, c'est laisser les politiciens se tirer d'affaire pour leurs erreurs monumentales en 2020 et au-delà. Ne les laissez pas s'en tirer. "Dell a trop d'ordinateurs, Nike nage dans des vêtements d'été. Et Gap est inondé de basiques comme des t-shirts et des shorts. Alors écrit Washington post journaliste Abha Bhattarai la semaine dernière. Bhattarai ne le savait peut-être pas, mais il révélait quelque chose aux lecteurs plus gros que le titre de l'article qui disait "Les détaillants surstockés font des baisses de prix importantes".

Qu'il y ait des "baisses de prix profondes" à une époque de hausse des prix est vraiment une évidence. Un prix en hausse signale par définition un prix en baisse ailleurs. Pour voir pourquoi, imaginez 100 $ assis dans votre poche. Si vous payez soudainement 50 $ pour les mêmes produits d'épicerie qui coûtaient 35 $ auparavant, vous avez logiquement moins de dollars pour d'autres biens et services.

Au cours de l'année écoulée, la nouvelle a été l'"inflation" qui aurait été causée par la hausse des prix. Un tel raisonnement inverse la causalité. Dire que la hausse des prix cause l'inflation revient à dire que les maisons et les immeubles effondrés causent les ouragans. En fait, ce qui est détruit est un effet de l'ouragan, pas l'instigateur. L'inflation n'est pas différente.

L'inflation est une baisse de l'unité de mesure monétaire. La hausse des prix peut être un effet de l'inflation, mais elle n'en est certainement pas la cause. Présumer le contraire revient à désigner les trottoirs mouillés comme la cause de la pluie.

Certains lecteurs répondront que l'IPC et d'autres mesures de prix sont en hausse, donc l'inflation, mais l'IPC est encore une fois le prix des biens. Le panier utilisé en ce moment signale des prix plus élevés, mais réapprovisionnez le panier avec des ordinateurs Dell, un accès haut débit, des vêtements d'été Nike et des t-shirts Gap et vous avez une lecture différente. C'est pourquoi les « prix » sont paradoxalement une façon si moche de deviner l'inflation.

C'est le cas parce que les prix peuvent bouger pour toutes sortes de raisons. Imaginez si les mandarines sont soudainement découvertes comme un moyen infaillible de guérir le rhume. Si c'est le cas, la demande de fruits dépasserait presque sûrement l'offre sur le chemin de la flambée des prix des mandarines. Inversement, imaginez s'il s'avère que la viande à base de plantes provoque la jaunisse. On suppose que la demande pour le même déclinera, de concert avec la baisse des prix.

Ou, pensez simplement à la production dans son ensemble. Les entreprises et les entrepreneurs sont sans cesse à la recherche de capitaux pour produire en masse d'anciens produits de luxe. Henry Ford est assez célèbre pour avoir transformé l'automobile d'un luxe impossible à obtenir en un bien commun grâce aux progrès de la production à la chaîne. Ce qui était autrefois coûteux était de plus en plus bon marché. Déflation? Pas du tout. Voir au dessus. Tout comme une hausse du prix d'un bien implique une baisse du prix ailleurs, la baisse du prix d'un bien marchand implique une hausse des prix d'autres biens.

La simple vérité est que les prix à eux seuls sont la façon dont une économie de marché s'organise, et ils montent et descendent pour toutes sortes de raisons qui n'ont rien à voir avec l'inflation. L'inflation est encore une fois une baisse de l'unité de mesure monétaire.

Prenant tout cela dans le présent, cette colonne a fait valoir dès le premier jour que «l'inflation» du moment n'est pas de l'inflation. Ce n'est pas une révélation, ou ne devrait pas l'être. L'inflation est encore une fois une baisse de l'unité monétaire, mais au cours des deux dernières années, le dollar a augmenté par rapport aux principales devises étrangères, en plus il a augmenté par rapport à l'or ; la mesure la plus objective de toutes. L'or ne change généralement pas autant de valeur que les devises dans lesquelles il est évalué. Le prix de l'or en dollars a chuté au cours des deux dernières années, ce qui devrait inquiéter les néo-inflationnistes. En effet, leur affirmation est que nous avons un problème majeur d'inflation alors que le dollar monte. Désolé, mais ce n'est pas de l'inflation.

Ce que nous avons en ce moment, c'est une hausse et parfois des prix qui saignent du nez pour certains produits. Ce que nous faisons devrait être une évidence. Pour comprendre pourquoi, considérez encore une fois le génie d'Henry Ford. Il a miraculeusement réussi à rendre les automobiles abordables en divisant leur production entre des centaines et des milliers de travailleurs spécialisés.

Pensez-y en gardant à l'esprit les deux dernières années. Comme je le signale dans mon nouveau livre La confusion de l'argent, chaque bien marchand dans le monde est le résultat d'une coopération mondiale remarquablement sophistiquée entre les travailleurs et les machines. Pourtant, cette symétrie mondiale sophistiquée a été éviscérée à des degrés divers par les confinements en 2020 et au-delà. L'activité économique divisée par des milliards de travailleurs dans le monde a été soudainement interrompue ou limitée de diverses manières. Les travailleurs autrefois libres de travailler et les entreprises autrefois libres de fonctionner ne l'étaient plus. Que les prix soient plus élevés à la suite de cette imposition hideuse du commandement et du contrôle est plus que tautologique.

Ce qui est important, c'est que les prix plus élevés nés de la force ne sont pas de l'inflation, et comme nous le savons de Bhattarai, les prix plus élevés ont logiquement réduit la demande ailleurs. Bhattarai rapporte qu'il existe actuellement un record de 732 milliards de dollars d'inventaires invendus parmi les entreprises américaines. Oui, c'est logique. On ne peut pas tout avoir.

Bref, ce n'est pas de l'inflation. Ne le laissez pas être appelé ce qu'il n'est pas. Se référer à tort à la hausse des prix comme à l'inflation, c'est laisser les politiciens se tirer d'affaire pour leurs erreurs monumentales en 2020 et au-delà. Ne les laissez pas s'en tirer.