Le grand magasin Nordstrom met en garde contre les offres publiques d'achat avec une pilule empoisonnée

Groupe de grands magasins NordstromJWN
Inc. a adopté une soi-disant «pilule empoisonnée» pour empêcher les investisseurs d'amasser 10% ou plus de ses actions.

La société a annoncé le déménagement hier, quelques jours seulement après que le détaillant mexicain de haut vol Liverpool a confirmé qu'il avait construit sa participation dans la chaîne de grands magasins de luxe.

Nordstrom a déclaré que le plan de droits des actionnaires, qui expirera le 19 septembre de l'année prochaine, n'a pas été adopté en réponse à une offre publique d'achat spécifique et n'est pas destiné à décourager les offres de rachat.

Cependant, de telles stratégies sont généralement employées lorsqu'une entreprise estime qu'elle peut attirer des offres qui, selon elle, sous-évalueront l'entreprise.

La semaine dernière, la chaîne mexicaine de grands magasins Liverpool a révélé qu'elle avait accumulé une «participation passive» de 9.9% dans Nordstrom, ce qui, selon elle, représentait une décision visant à diversifier sa présence géographique.

Liverpool est actuellement le deuxième actionnaire de Nordstrom, derrière l'ancien président Bruce Nordstrom avec une participation de près de 16 %.

D'autres membres de la famille fondatrice de Nordstrom, dont le PDG Erik Nordstrom et le président Peter Nordstrom, figurent également parmi ses principaux actionnaires, tandis que la sœur de Bruce, Anne Gittinger, détient la deuxième participation familiale, avec 9.68 % des actions.

Pilule empoisonnée de Nordstrom

La semaine dernière, Liverpool a affirmé dans un communiqué avoir acheté pour près de 295 millions de dollars d'actions de la société basée à Seattle et indiqué qu'il détenait la participation de 9.9% à partir du 8 septembre.

La réponse de Nordstrom à la pilule empoisonnée est conçue pour rendre une prise de contrôle plus coûteuse ou plus difficile en permettant aux actionnaires existants d'acheter des actions à prix réduit, diluant ainsi la participation de tout prétendant.

"Le plan de droits permet également de garantir que le conseil d'administration dispose de suffisamment de temps pour prendre des décisions éclairées et délibérées qui sont dans le meilleur intérêt de la société et de tous les actionnaires de Nordstrom", a déclaré la société dans un communiqué.

"Le régime de droits n'a pas été adopté en réponse à une offre publique d'achat spécifique ou à une autre proposition d'acquisition du contrôle de la société, et n'est pas destiné à dissuader les offres qui sont équitables et dans le meilleur intérêt de tous les actionnaires de Nordstrom."

Nordstrom a vu la valeur de ses actions baisser de près de 20 % depuis le début de cette année, la flambée du coût de la vie ayant incité ses clients américains à réduire leurs dépenses en vêtements et en produits discrétionnaires.

En revanche, les actions de Liverpool ont augmenté de 5 % depuis le début de 2022 et la société mexicaine a enregistré une croissance à deux chiffres de ses revenus au deuxième trimestre, qu'elle a attribuée à une bonne gestion des stocks, à une meilleure combinaison de produits et à des prix de vente plus élevés.

Nordstrom, Macy's, Kohl's Cut Prévisions

Nordstrom a rejoint le mois dernier ses pairs des grands magasins Macy's Inc. et Kohl'sProlongation KS
Corp. en réduisant ses prévisions de bénéfices annuels, alors qu'il était sous le choc d'une surabondance de stocks excédentaires qui a forcé de nombreux détaillants à offrir des remises importantes dans un contexte d'effondrement de la demande des consommateurs.

Nordstrom a dépassé les attentes du deuxième trimestre en août, avec des ventes nettes en hausse de 2 % sur un an et des ventes numériques en hausse de 12 %. Cependant, la société a également abaissé ses perspectives en raison de la baisse de la fréquentation et de la demande de sa marque hors-prix Rack, anticipant une augmentation des ventes en année pleine entre 6.3% et 5%, en légère baisse par rapport à sa fourchette de prévisions précédente de 7% à 6%.

La pilule empoisonnée n'est pas non plus nouvelle pour l'industrie. En février, son rival Kohl's a adopté une stratégie de pilule empoisonnée après avoir reçu deux offres d'acquisition non sollicitées.

À la suite d'un examen indépendant des offres publiques d'achat, le conseil d'administration de Kohl a conclu qu'aucune des deux « ne reflète adéquatement la valeur de l'entreprise à la lumière de sa croissance future et de la génération de flux de trésorerie ».

Recherche AcaciaACTG
, détenue par la société activiste Starboard Value, a offert 64 $ par action pour Kohl's, et la société de capital-investissement Sycamore Partners aurait également été un autre prétendant à l'époque, avec une offre non divulguée.