DeFi - Réflexions sur 2021 et le chemin à parcourir

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Il est juste de dire que la crypto nous a apporté de nombreuses surprises au cours de la dernière année. Beaucoup s'attendaient à ce que DeFi devienne grand public en 2021, et alors que de grandes entreprises et institutions ont commencé à s'intéresser à Ethereum et à l'écosystème DeFi fonctionnant dessus, il ne fait aucun doute que les NFT ont volé la vedette.

En fait, alors que les NFT ont envahi la culture dominante pour la première fois, bon nombre des premiers protocoles DeFi ont stagné et sont entrés dans leur propre marché baissier alors même que d'autres actifs cryptographiques ont atteint des sommets records. L'un des facteurs à l'origine de cela pourrait être la hausse des frais de gaz sur Ethereum, ainsi que les commerçants cherchant à s'exposer à l'ETH par rapport aux jetons de gouvernance au niveau de l'application. Néanmoins, alors que de nombreux jetons DeFi s'échangeaient latéralement, la valeur totale verrouillée dans l'industrie a dépassé 100 milliards de dollars sur Ethereum et 250 milliards de dollars dans l'ensemble de l'écosystème.

On peut dire que le développement DeFi le plus notable de l'année a été l'explosion de l'activité sur les réseaux alternatifs de couche 2022 tels que Solana, Avalanche et Terra. Ces réseaux ont fait preuve de force face à Ethereum et ont prouvé que la cryptographie se dirigeait vers un avenir multi-chaînes comprenant plusieurs plates-formes de contrats intelligents. Alors que nous nous dirigeons vers XNUMX, d'autres réseaux de contrats intelligents tels que Fantom et NEAR ont également commencé à voir le jour.

Les plates-formes alternatives de couche XNUMX ont souvent utilisé des incitations généreuses et des récompenses d'extraction de liquidités pour attirer les constructeurs et les utilisateurs. Cependant, le véritable test de leur viabilité viendra si le marché connaît un autre ralentissement sérieux. De nombreux nouveaux ponts et réseaux offrent une compatibilité avec la machine virtuelle Ethereum, nous nous attendons donc à voir une autre explosion de l'activité DeFi sur plusieurs réseaux cette année.

Les guerres Curve et DeFi 2.0

DeFi est actuellement au milieu d'un changement transformationnel à la suite des soi-disant «guerres de courbes» impliquant l'écosystème DeFi et l'un des protocoles les plus anciens et les plus utilisés, Curve Finance. Dans DeFi, la liquidité est primordiale, et les guerres Curve le prouvent tout en montrant le pouvoir de la composabilité.

Depuis plusieurs mois maintenant, les guerres de Curve ont vu des protocoles tels que Yearn Finance et Convex Finance se disputer l'attention en offrant de généreuses récompenses aux utilisateurs qui misent le jeton CRV de Curve dans leurs protocoles. Lorsque les utilisateurs verrouillent CRV dans Curve, ils reçoivent veCRV. Le fait de détenir veCRV leur donne le pouvoir de voter en fonction de la durée pendant laquelle ils verrouillent leurs jetons. Ceci est puissant car les électeurs peuvent prendre des décisions sur le nombre de récompenses allouées à chaque pool sur Curve.

Plusieurs protocoles intensifient la concurrence pour la liquidité, achètent autant de jetons CRV que possible et offrent des récompenses à ceux qui les misent. La liquidité est tout dans DeFi, et les projets ont réalisé qu'ils doivent inciter les utilisateurs à rester avec eux en offrant des récompenses élevées. Convex détient désormais 47 % de l'offre de veCRV.

Les guerres Curve se sont intensifiées récemment au milieu d'un intérêt croissant pour le mouvement DeFi 2.0. D'autres protocoles plus récents tels que Dopex Finance, Tokemak et Olympus DAO ont également vu le jour, offrant une variété de façons uniques de capturer et de conserver des liquidités. En 2022, les guerres Curve et l'explosion inattendue d'innovation dans les projets DeFi 2.0 devraient se définir - et éventuellement transformer - l'écosystème DeFi.

Où en sont les blue chips DeFi sur Ethereum ?

Nous nous attendons à ce que les réseaux alternatifs de couche 2.0 et DeFi 2022 poursuivent leur trajectoire de croissance en XNUMX. Cela soulève des questions sur la position des puces bleues DeFi comme Compound, Uniswap et Maker - Les classiques DeFi 1.0 lancés sur Ethereum - se retrouvent. La plupart des jetons de premier ordre sont actuellement en baisse de plus de 50 % par rapport à leurs sommets, et il y a de nombreuses raisons potentielles à cela. D'une part, la plupart des nouveaux utilisateurs de cryptographie sont hors DeFi sur Ethereum en raison de ses frais d'essence élevés. Pour les «degens», les rendements lucratifs offerts dans DeFi 2.0 ont signifié que les blue chips sont tombées en désuétude. Et le marché connaît une baisse générale, la plupart des actifs majeurs étant également loin de leurs sommets.

DeFi a également souffert l'année dernière en raison de l'augmentation des piratages et des exploits majeurs. Comme l'a révélé un récent rapport de Chainalysis, les revenus de la criminalité cryptographique ont totalisé 14 milliards de dollars en 2021 - la quasi-totalité provenant de l'espace DeFi. Les chaînes compatibles Ethereum et EVM telles que Polygon et Binance Smart Chain ont accueilli certains des hacks les plus percutants de l'année. Cela indique que l'industrie doit commencer à développer une culture d'utilisation des assurances et des auditeurs de contrats intelligents.

2021 a prouvé que le marché croit en un avenir multi-chaînes. Cependant, la réalité est que la détention d'actifs sur plusieurs réseaux présente des défis, même pour les utilisateurs de cryptographie les plus expérimentés. Les ponts peuvent être maladroits et comporter des risques de sécurité, comme le prouve le grand nombre d'attaques sur les ponts. Et comme l'a souligné Vitalik Buterin, les ponts présentent des faiblesses de sécurité croissantes à mesure qu'ils prennent de l'importance. Les interactions inter-chaînes sont encore difficiles sur des réseaux comme Solana, Ethereum et d'autres chaînes EVM, ce qui devrait laisser de la place pour que les chaînes axées sur l'interopérabilité « couche zéro » comme Cosmos et Polkadot prospèrent.

Tendances clés pour 2022

Un développement majeur pour DeFi en 2022 sera l'émergence de solutions de couche deux comme ZK-Rollups. Une adoption croissante pourrait relancer une répétition de «l'été DeFi» de 2020, lorsque les commerçants ont afflué vers les protocoles Ethereum pour exploiter pour la première fois les rendements de leurs actifs. Nous pensons que la couche deux sera largement utilisée en 2022 - mais DeFi est également susceptible de prospérer sur d'autres réseaux. Il sera intéressant de voir comment la croissance des DAO impacte l'espace à mesure que la finance devient de plus en plus décentralisée, étant donné que la proposition de valeur fondamentale de DeFi est la résistance à la censure dérivée de sa décentralisation. Seul le temps nous le dira, mais une chose est sûre - DeFi est là pour rester, et il devrait continuer à croître rapidement.

Bien que l'interopérabilité inter-chaînes semble encore quelque peu lointaine, il existe un vide sur le marché des protocoles et des projets qui visent à rapprocher la vision d'un monde multi-chaînes de la réalité. En attendant, l'écosystème DeFi existe en grande partie au sein d'Ethereum et d'autres réseaux séparés plus petits.

Nous nous attendons également à voir l'innovation exploser à l'avant cette année. Si 2021 était l'année de l'adoption grand public de la NFT, les équipes devraient désormais se concentrer sur l'intégration de nouveaux adoptants dans l'abondance d'opportunités de DeFi. Les applications les plus réussies parmi les nouveaux utilisateurs se concentreront sur la création de cas d'utilisation rapides, transparents et peu coûteux qui simplifient l'utilisation de la technologie. L'année dernière nous a montré que, même si l'intérêt pour la cryptographie est là pour rester, il reste encore de nombreux rails à construire avant que nous soyons prêts pour une adoption massive.

résumant

2021 a été une année pour promouvoir et intégrer les nouveaux arrivants. En 2022, nous devons poursuivre cette tendance tout en veillant à ce que ceux qui viennent d'arriver dans l'industrie réussissent (à quelque niveau que ce soit) à atteindre leurs objectifs en son sein. En termes de courbe d'adoption - jeu de mots - nous avons peut-être vu le tout début des visionnaires (plutôt que des nerds inconditionnels et des chercheurs d'or) entrer dans l'industrie.

Nous sommes maintenant confrontés à la tâche de prouver que la technologie et les systèmes basés sur la blockchain sont supérieurs en pratique, pas seulement en théorie. Ce n'est que par des résultats meilleurs et objectifs que nous parviendrons à attirer les pragmatiques et à convaincre les sceptiques du monde.

Brian Pasfield est le directeur technique de Fringe Finance avec près de 10 ans d'expertise dans la blockchain, la crypto-monnaie, la fintech et la DeFi. Il a réalisé des projets techniquement complexes qui ont mis à profit sa formation en ingénierie et sa compréhension approfondie des tendances et des philosophies de l'industrie. Brian a également travaillé avec des organismes de blockchain de l'industrie pour faire pression en faveur de modifications de la législation et des politiques gouvernementales.

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