Résumé
- L'investisseur est entré au capital de Constellation
JOUR Énergie.
- Il a ajouté à la position de son Kohl.
- Tepper a réduit ses avoirs dans Micron, Occidental et PG&E.
Responsable Appaloosa Management David tepper (Métiers, Portefeuille) a dévoilé son portefeuille d'actions pour le deuxième trimestre plus tôt cette semaine.
Connu pour être un spécialiste de la dette en difficulté, les documents déposés montrent que la société du gourou milliardaire se concentre sur l'investissement dans les actions et la dette des entreprises en difficulté, les bons de souscription d'échange, les options, les billets à terme et les obligations de pacotille. En 2019, Tepper a converti son fonds spéculatif en family office après être devenu propriétaire de l'équipe de football Carolina Panthers NFL.
Sur la base de ces considérations, le dossier 13F pour les trois mois clos le 30 juin montre que Tepper a pris huit nouvelles positions, vendu 12 actions et ajouté ou réduit un certain nombre d'autres investissements existants. Les transactions notables pour la période comprenaient une nouvelle participation dans Constellation Energy Corp. (CEG, Services), un coup de pouce pour Kohl's Corp. (Prolongation KS, Services) détention et paris réduits sur Micron Technology Inc. (MU, Services), Pétrole Occidental
Les investisseurs doivent être conscients que les dépôts 13F ne donnent pas une image complète des avoirs d'une entreprise car les rapports n'incluent que ses positions dans les actions américaines et les certificats de dépôt américains, mais ils peuvent toujours fournir des informations précieuses. De plus, les rapports ne reflètent que les transactions et les avoirs à la date de dépôt du portefeuille le plus récent, qui peuvent ou non être détenus par la société déclarante aujourd'hui ou même lorsque cet article a été publié.
Energie de la constellation
Tepper a investi dans 2.7 millions d'actions de Constellation Energy (CEG, Services), attribuant 9.71 % du portefeuille d'actions à la participation. L'action s'est négociée à un prix moyen de 60.08 $ par action au cours du trimestre.
L'action est désormais sa quatrième plus grande participation.
La société de services publics basée à Baltimore, qui fournit des services d'électricité, de gaz naturel et de gestion de l'énergie, a une capitalisation boursière de 26.52 milliards de dollars; ses actions se négociaient autour de 81.17 dollars mercredi avec un ratio cours/bénéfice de 41.22, un ratio cours/valeur comptable de 2.43 et un ratio cours/ventes de 1.27.
Depuis sa séparation d'Exelon
GuruFocus a évalué la solidité financière de Constellation à 5 sur 10. Malgré une couverture d'intérêts suffisante, le faible Altman Z-Score de 1.05 avertit que l'entreprise pourrait être menacée de faillite si elle n'améliore pas sa liquidité. La rentabilité du capital investi est également éclipsée par le coût moyen pondéré du capital, qui peine à créer de la valeur.
La rentabilité de l'entreprise n'a pas été aussi bonne, obtenant une note de 3 sur 10 grâce à des marges et des rendements des capitaux propres, des actifs et du capital qui sous-performent au moins la moitié de ses concurrents. Constellation Energy a également enregistré une baisse de son chiffre d'affaires par action au cours des trois dernières années.
Parmi les gourous investis dans Constellation Energy, Tepper détient la plus grande participation avec 0.83% de ses actions en circulation. Donald Smith & Cie, Steven Cohen (Métiers, Portefeuille), Jim Simons (Métiers, Portefeuille) «Renaissance Technologies, Bacon Louis Moore (Métiers, Portefeuille), Jeremy Grantham (Métiers, Portefeuille), Joël Greenblatt (Métiers, Portefeuille), Ken Fisher (Métiers, Portefeuille) et Jean Husman (Métiers, Portefeuille) voir également la valeur du stock.
Kohl
L'investisseur a augmenté le Kohl's (Prolongation KS, Services) participation de 167.86 %, ramassant 1.17 million d'actions. L'opération a eu un impact de 2.63% sur le portefeuille actions. Les actions se sont négociées à un prix moyen de 49.21 $ chacune au cours du trimestre.
Il détient désormais 1.87 million d'actions au total, ce qui représente sa neuvième plus grande participation avec un poids de 4.2 %. GuruFocus estime que Tepper a gagné 12.51% sur l'investissement jusqu'à présent.
Le détaillant dont le siège est à Menomonee Falls, Wisconsin, qui exploite une chaîne de grands magasins à travers les États-Unis, a une capitalisation boursière de 4.44 milliards de dollars; ses actions se négociaient autour de 34.49 dollars mercredi avec un ratio cours/bénéfice de 5.37, un ratio cours/valeur comptable de 0.99 et un ratio cours/ventes de 0.25.
La ligne de valeur GF
La solidité financière de Kohl a été notée 5 sur 10 par GuruFocus, grâce à une couverture adéquate des intérêts et à un Altman Z-Score élevé de 3.25 qui indique qu'il est en règle.
La rentabilité de l'entreprise s'en est mieux tirée avec une note de 7 sur 10. En plus des marges et des rendements supérieurs à ceux de ses pairs du secteur, Kohl's a un score F de Piotroski élevé de 7 sur 9, ce qui signifie que les opérations sont saines. Il a également un classement de prévisibilité d'une étoile sur cinq. Selon les recherches de GuruFocus, les entreprises de ce classement ont un rendement moyen de 1.1 % par an sur une période de 10 ans.
Avec une participation de 1.99 %, le Fonds de revenu d'actions T Rowe Price (Métiers, Portefeuille) est le plus grand actionnaire gourou de Kohl. Tepper occupe la deuxième place. Les autres investisseurs gourous sont Cohen, Ray Dalio (Métiers, Portefeuille), Michael Price (Métiers, Portefeuille), Associés Caxton (Métiers, Portefeuille), Husman et Grantham.
micron Technology
Impactant le portefeuille actions de -4.76%, le gourou a sabré la Micron Technology (MU, Services) position de 72.62%, vendant 1.53 million d'actions. L'action s'est négociée à un prix moyen par action de 68.07 $ au cours du trimestre.
Tepper détient désormais 575,000 2 actions au total, ce qui représente 14.26 % du portefeuille d'actions. GuruFocus dit avoir gagné environ 2016% sur l'investissement depuis sa création au quatrième trimestre de XNUMX.
Le fabricant de puces basé à Boise, dans l'Idaho, a une capitalisation boursière de 67.31 milliards de dollars ; ses actions se négociaient autour de 61.02 dollars mercredi avec un ratio cours/bénéfice de 6.96, un ratio cours/valeur comptable de 1.36 et un ratio cours/ventes de 2.13.
Selon la GF Value Line, le titre est actuellement légèrement sous-évalué.
GuruFocus a évalué la solidité financière de Micron à 8 sur 10 grâce à une couverture d'intérêts suffisante et à un Altman Z-Score élevé de 4.97, ce qui indique que l'entreprise est en règle, même si les actifs s'accumulent à un rythme plus rapide que la croissance des revenus. Le ROIC éclipse également le WACC, donc de la valeur est créée.
La rentabilité de l'entreprise a obtenu une note de 9 sur 10 en raison de l'expansion de la marge d'exploitation et de solides rendements qui surpassent la majorité de ses concurrents. Il a également un Piotroski F-Score élevé de 8, tandis que la croissance constante des bénéfices et des revenus a contribué à un classement de prévisibilité de 4.5 étoiles. Les données de GuruFocus montrent que les entreprises avec ce classement ont un rendement moyen de 10.6 % par an.
Gestion de PRIMECAP (Métiers, Portefeuille) est le plus grand actionnaire gourou de la société avec une participation de 3.66 %. Li lu (Métiers, Portefeuille), Ruane Cunniff (Métiers, Portefeuille), Seth Klarman (Métiers, Portefeuille), Hotchkis & Wiley, Mohnish Pabraï (Métiers, Portefeuille), Andreas Halvorsen (Métiers, Portefeuille) Et le Fonds Parnassus Endeavour (Métiers, Portefeuille) ont également des investissements importants dans Micron.
Occidental Petroleum
Avec un impact de -4.46% sur le portefeuille actions, Tepper a freiné l'Occidental Petroleum (OXY, Services) détenant 69.19%, perdant 1.96 million d'actions. Au cours du trimestre, l'action s'est négociée à un prix moyen de 61.35 $ par action.
Le gourou détient désormais 875,000 3.23 actions, qui représentent 188.26% du portefeuille d'actions. Jusqu'à présent, il a gagné environ XNUMX% sur l'investissement basé sur les estimations de GuruFocus.
Le producteur de pétrole et de gaz dont le siège est à Houston a une capitalisation boursière de 59.50 milliards de dollars ; ses actions se négociaient autour de 63.88 dollars mercredi avec un ratio cours/bénéfice de 6.11, un ratio cours/valeur comptable de 3.29 et un ratio cours/ventes de 1.84.
Sur la base de la ligne de valeur GF, le titre semble être actuellement légèrement surévalué.
La solidité financière d'Occidental a été notée 5 sur 10 par GuruFocus. Malgré une couverture d'intérêts adéquate, l'Altman Z-Score de 3.01 suggère également qu'il subit une certaine pression, car les actifs s'accumulent à un rythme plus rapide que les revenus. Cependant, la création de valeur se produit puisque le ROIC dépasse le WACC.
La rentabilité de l'entreprise s'est mieux comportée avec une note de 7 sur 10, grâce à des marges et des rendements solides qui dépassent la majorité des pairs du secteur. Occidental a également un Piotroski F-Score élevé de 7 et un classement de prévisibilité d'une étoile.
Des gourous investis en Occidental, Warren Buffett (Métiers, Portefeuille) détient la plus grande participation avec 19.39 % de ses actions en circulation. Dodge & Cox, le Fonds de valeur Smead (Métiers, Portefeuille) et John Paulson (Métiers, Portefeuille) ont également des positions notables dans le stock.
PG&E
L'investisseur a réduit le PG&E (PCG, Services) position de 87.51%, vendant 5.25 millions d'actions. L'opération a un impact de -2.51% sur le portefeuille actions. Les actions se sont négociées à un prix moyen de 11.76 $ chacune au cours du trimestre.
Tepper détient désormais 750,000 0.47 actions, ce qui lui donne 6.42% d'espace dans le portefeuille d'actions. GuruFocus dit qu'il a perdu environ XNUMX% sur l'investissement au cours de sa durée de vie.
La société de services publics basée à San Francisco a une capitalisation boursière de 29.73 milliards de dollars; ses actions se négociaient autour de 12.09 dollars mercredi avec un ratio cours/bénéfice de 150.76, un ratio cours/valeur comptable de 1.10 et un ratio cours/ventes de 1.15.
La ligne de valeur GF suggère que l'action est actuellement largement surévaluée.
GuruFocus a noté la solidité financière de PG&E à 3 sur 10. En raison de la nouvelle dette à long terme de la société au cours des trois dernières années, la couverture des intérêts est faible. De plus, l'Altman Z-Score de 0.32 avertit que l'entreprise pourrait être en danger de faillite. Le WACC dépasse également le ROIC, ce qui signifie qu'il peine à créer de la valeur.
La rentabilité de l'entreprise a obtenu une note de 5 sur 10 en raison d'une marge d'exploitation en baisse et de rendements inférieurs à ceux de la majorité des concurrents. Il a également un Piotroski F-Score modéré de 6, indiquant que les conditions sont typiques d'une entreprise stable. Malgré des baisses de revenus par action enregistrées ces dernières années, PG&E a toujours un classement de prévisibilité d'une étoile.
Avec une participation de 2.65%, Daniel Loeb (Métiers, Portefeuille) est le plus grand actionnaire gourou de PG&E. D'autres gourous avec de grandes exploitations sont Howard Marks (Métiers, Portefeuille), Cohen, Premiers conseillers du Pacifique (Métiers, Portefeuille), l'entreprise Simons et Steven Romick (Métiers, Portefeuille).
Transactions supplémentaires et composition du portefeuille
Au cours du trimestre, Tepper a également établi une position dans Salesforce Inc. (CRM, Services), cédé du fonds Energy Select Sector SPDR (XLE
Le portefeuille d'actions de 1.59 milliard de dollars du gourou, composé de 30 actions, est largement investi dans les secteurs des services de communication, de la consommation cyclique et de l'énergie.
Divulgations
Je n'ai/nous n'avons aucune position sur les actions mentionnées et je n'ai pas l'intention d'acheter de nouvelles positions sur les actions mentionnées dans les 72 prochaines heures.
Source : https://www.forbes.com/sites/gurufocus/2022/08/19/david-tepper-buys-constellation-energy-adds-to-kohls-position/