Danaher et 5 autres actions pour la crise de l'eau

L'eau, malgré toute son importance pour la vie, est également une activité beaucoup plus petite que le pétrole. Dray, qui a présenté des conférences sur l'eau aux Nations Unies, estime la taille du commerce mondial de l'eau à environ 655 milliards de dollars par an, une fraction des quelque 3 XNUMX milliards de dollars de pétrole brut consommés dans le monde chaque année.

Pourtant, la sécheresse, le changement climatique, la croissance démographique et l'accent mis sur les investissements environnementaux, sociaux et de gouvernance d'entreprise font de l'eau un secteur perpétuellement intrigant pour les investisseurs. L'astuce, explique Dray, est d'investir dans les entreprises de l'eau avec la meilleure technologie et pas seulement des articles interchangeables.

"Le monde est inondé de produits d'eau de base : tuyaux, pompes et vannes", déclare Dray. "L'accent devrait être mis sur les systèmes d'eau intelligents."

Mais il y a aussi de la place pour les services d'eau, dit Jay Rhame, gestionnaire de portefeuille pour le

Virtus Reaves Utilitaires
fonds négociés en bourse (ticker : UTES), qui désigne leur stabilité comme principal argument de vente. Pièce n° 1 :

Eau York

(YORW), un petit service public de Pennsylvanie qui a versé des dividendes en continu depuis 1816. Sa séquence est considérée comme la plus longue de l'histoire des États-Unis.

Avec une capitalisation boursière de 620 millions de dollars, York pourrait ne pas convenir à tous les portefeuilles. Les six actions discutées sur cette page méritent cependant d'être examinées de plus près.

American Water Works

Les investisseurs aiment les services d'eau pour leur stabilité, et

American Water Works

(AWK) est aussi stable que possible. La société devrait augmenter ses bénéfices à un taux annuel de 8 % au cours des trois prochaines années, après les avoir augmentés de 8 % par an au cours de la dernière décennie.

Cette constance a valu à American Water Works un ratio cours/bénéfice de 32 fois, en ligne avec sa moyenne sur trois ans. Il n'est pas difficile de comprendre pourquoi. Tout le monde a besoin d'eau et à peu près tout le monde paie sa facture d'eau. De plus, les services publics sont autorisés à gagner un retour sur la réparation et le remplacement des tuyaux. Rhame dit que cela rend la projection de leurs résultats relativement facile. L'action verse un dividende de 1.7 %.

Danaher

Danaher

(DHR) n'est pas une entreprise purement spécialisée dans l'eau, mais c'est un fournisseur de technologie avec une position forte sur le marché, explique Dray, qui estime que 10 % de ses ventes sont directement liées à l'eau. « J'ai visité des usines de traitement de l'eau sur les cinq continents, et elles utilisent toutes des systèmes de test d'eau Danaher », ajoute-t-il.

Les actions de Danaher se négocient à environ 26 fois les bénéfices estimés de 2023, une petite remise par rapport à sa moyenne de 28 fois au cours des dernières années. La société devrait augmenter ses bénéfices à un taux annuel d'environ 7% au cours des trois prochaines années, mais cela pourrait être conservateur. Il a historiquement augmenté ses bénéfices à un taux annuel moyen d'environ 12 %.

Utilitaires essentiels

Utilitaires essentiels

(WTRG), basé à Bryn Mawr, en Pennsylvanie, n'est pas un pur jeu - il livre également du gaz naturel aux clients - et cela le rend un peu moins stable qu'American Water Works. Ses résultats historiques sont toujours impressionnants "C'est un service d'eau très bien géré", déclare Rhame,

Les revenus des services publics essentiels ont augmenté à un rythme annuel de 9 % au cours de la dernière décennie et devraient augmenter d'un peu moins de 8 % par an en moyenne au cours des trois prochaines années. Les actions d'Essential Utilities se négocient à environ 27 fois les bénéfices attendus de l'année prochaine, conformément à son histoire récente, mais pas aussi élevées qu'American Water, en raison de son activité gazière. Les actions ont un rendement en dividendes d'environ 2.3 %.

Technologies de l'eau Evoqua

Pittsburgh

Évoqua

(AQUA) nettoie l'eau de plus de 38,000 37 clients dans des secteurs tels que l'électronique, la fabrication et même les parcs aquatiques. Le stock n'est pas bon marché. Il se négocie à 2023 fois les bénéfices de 35, une prime par rapport à sa moyenne triennale de 15. Mais les bénéfices devraient augmenter de 10 % par an au cours des trois prochaines années, contre XNUMX % au cours des dernières années.

Evoqua est également l'une des rares entreprises à disposer de moyens d'éliminer «pour toujours» les produits chimiques, ou PFAS, de l'eau, ce qui pourrait représenter une entreprise d'un milliard de dollars si le gouvernement fédéral les désigne comme substances dangereuses. Dray évalue les actions surperformer et a un objectif de 44 $ pour l'action, en hausse d'environ 15 % par rapport aux niveaux récents.

Produits d'eau Mueller

Basé à Atlanta

Produits d'eau Mueller

(MWA) fabrique des bouches d'incendie et possède l'une des plus grandes bases installées de vannes à guillotine en fer, utilisées pour arrêter le débit d'eau dans les canalisations ou les tuyaux d'arrosage, aux États-Unis

Les bénéfices de Mueller sont cycliques et peuvent monter et descendre avec l'économie. L'action a chuté de 10% après que la société ait raté les résultats du troisième trimestre fiscal en août, une évolution qu'elle a imputée à l'inflation et à la pression de la chaîne d'approvisionnement. L'analyste de Seaport Global, Water Liptak, estime que le déclin est une opportunité.

Les revenus devraient progresser d'environ 13 % par an au cours des deux prochaines années. À 17.5 fois les bénéfices de 2023, Mueller se négocie avec une légère décote par rapport à son P/E sur trois ans de 18.3 fois.

Xylème

Les tuyaux qui fuient sont un gros problème. L'âge moyen d'une conduite d'eau aux États-Unis est d'environ 45 ans. Et Rye Brook, basé à New York

Xylème

(XYL) est là pour le résoudre. Si un service public a une conduite d'eau qui fuit, Xylem peut détecter et diagnostiquer le problème à distance. Environ 35% des ventes de l'entreprise proviennent de produits numériques, et cela devrait se rapprocher de 50% d'ici le milieu de la décennie, déclare Alec Lucas, analyste chez le fournisseur d'ETF Global X.

Les actions de Xylem se négocient à environ 30 fois les bénéfices estimés de 2023, bien au-dessus du

S & P 500's
17. Mais les bénéfices devraient augmenter à un taux annuel de 25 % au cours des trois prochaines années. Les produits numériques, qui ont de meilleures marges bénéficiaires, contribuent à stimuler la croissance des bénéfices, explique Lucas.

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