Les Bancor le protocole a été attaqué par la plate-forme rivale DeFi Indice de volatilité cryptographique (CVI) suite à sa décision largement médiatisée de temporairement pause son programme d'assurance contre les pertes temporaires en raison de ce qu'il a qualifié de "conditions de marché hostiles".
Shahaf Bar-Geffen, PDG de COTI, créateur de CVI, a déclaré que la décision de Bancor de suspendre son programme IPL révèle à quel point le système est complètement défectueux. Il a affirmé que CVI est la seule plate-forme DeFi qui présente une solution viable au problème de perte impermanente.
J'aime les gens derrière @Bancor , mais leur système de protection contre les pertes impermanentes est défectueux (lisez le fil de @official_CVI ). Nous sommes les seuls à proposer un système qui fonctionne réellement et qui pourrait vous aider #defi les utilisateurs évitent tous les pertes impermanentes. $ COTI $ GOVI https://t.co/Rv3CyrvpDv
– Shahaf Bar-Geffen (@shahafbg) Le 21 juin 2022
La décision de Bancor est sans aucun doute un coup dur pour l'industrie DeFi car elle a besoin de liquidités pour faire tourner les roues. Sa protection contre les pertes impermanentes était une caractéristique bienvenue qui offrait aux investisseurs du pool de liquidité une protection contre la valeur fluctuante des jetons qu'ils plaçaient dans les teneurs de marché automatisés.
Perte impermanente est l'un des principaux défis auxquels sont confrontés les fournisseurs de pools de liquidités. Des pools de liquidités existent pour garantir la disponibilité de liquidités sur les bourses décentralisées. Le terme «liquidité» fait référence à la facilité d'acheter et de vendre un actif spécifié sur le marché. Si une transaction ne peut avoir lieu faute d'acheteurs ou de vendeurs, cela provoque une « crise de liquidité » qui bloque l'ensemble du marché.
Pour cette raison, les DEX ont besoin de suffisamment de liquidités pour chaque paire de jetons spécifiques qu'ils répertorient, de sorte que les acheteurs peuvent être sûrs que la demande pour ces actifs existera au moment de les vendre. Sans cette liquidité, il n'y aurait pas de confiance ; par conséquent, aucun marché n'existerait.
Dans le monde des échanges centralisés, la liquidité est créée via un carnet de commandes traditionnel, où les acheteurs et les vendeurs passent leurs commandes. Les ordres limités demandent d'acheter un actif à un prix fixe fixé par l'acheteur ou le vendeur qui les place, créant ainsi de la liquidité. D'autres négocient ensuite en utilisant des ordres de marché, qui n'ont pas de prix fixe mais achètent et vendent à n'importe quel prix disponible, en utilisant les ordres à cours limité disponibles pour effectuer leurs transactions.
La création d'un carnet de commandes standard pour les échanges décentralisés est plus complexe en raison des frais de gaz et de la vitesse à laquelle les transactions se produisent. Au lieu de cela, ils en sont venus à s'appuyer sur le pool de liquidités, qui incite les fournisseurs de liquidités à déposer une paire d'actifs, tels que BTC et ETH.
D'autres traders peuvent ensuite utiliser ces pools de liquidités pour échanger un actif contre un autre en temps utile. En échange de l'immobilisation de leurs actifs dans le pool de liquidités, les LP gagnent des récompenses en fonction du nombre de transactions effectuées. Plus le pool est grand et plus il y a de commerçants, plus leurs récompenses peuvent être importantes.
Malheureusement, l'inconvénient est que ces récompenses peuvent souvent être affectées par une perte impermanente, qui représente la perte par rapport à une stratégie plus simple consistant simplement à détenir ces deux actifs en dehors du pool de liquidités. Étant donné que les pools de liquidités doivent rester équilibrés, avec une valeur égale des deux actifs, les fluctuations de prix symboliques signifient que l'équilibre à l'intérieur du pool doit également changer pour refléter ce nouveau prix. Cela peut entraîner une perte par rapport à la simple détention de ces jetons.
C'est pourquoi des protocoles comme Bancor et CVI offrent une assurance perte temporaire. Sans eux, ils n'attireront tout simplement pas autant de fournisseurs de liquidités et ne pourront pas prendre en charge autant de transactions. Cependant, la décision soudaine de Bancor d'arrêter son programme ILP met plus de pression sur l'écosystème DeFi alors qu'il est déjà peine à conserver ses liquidités.
Comme l'a noté CVI dans un Fil de Twitter, Protection IL de Bancor a été fourni par le protocole Bancor, qui a jalonné des jetons BNT dans des pools et a utilisé les frais pour rembourser les LP pour tout manque à gagner qu'ils ont subi. BNT a été brûlé lorsque les frais de négociation gagnés ont dépassé le coût de la perte impermanente sur une participation spécifique.
Avec Bancor devant arrêter sa protection IL, il est temps de se demander : est-il possible d'avoir une solution pragmatique et durable pour les pertes impermanentes ?
Nous en avons maintenant un – CVI IL Protection !
1 \ 6- Indice de volatilité crypto (CVI) (@official_CVI) Le 20 juin 2022
CVI a souligné la faiblesse de ce modèle, ajoutant qu'il présente des similitudes avec celui de l'écosystème Terra qui a pris feu le mois dernier. Le danger, a déclaré CVI, est que si tous les fournisseurs de liquidités sur Bancor décident de se retirer en même temps, alors que la perte impermanente est grave, ces LP subiront de graves pertes car la valeur des décharges de BNT.
C'est probablement la raison pour laquelle Bancor a temporairement cessé de fournir cette protection au milieu d'un effondrement de la valeur du BNT, qui a chuté de plus de 60 % la semaine dernière. L'idée était de "donner au protocole un peu d'espace pour respirer et récupérer", a déclaré Bancor. "En attendant que les marchés se stabilisent, nous travaillons à la réactivation de la protection IL dès que possible", a-t-il promis.
Les utilisateurs de DeFi ont cependant été moins qu'impressionnés par son raisonnement. Beaucoup se sont plaints que Bancor avait débranché la prise au pire moment possible lorsque les LP en avaient le plus besoin.
quel est l'intérêt d'une protection contre les pertes impermanentes si elle disparaît simplement lorsque vous en avez le plus besoin LOL pic.twitter.com/GAJyhr6Tib
- Cobie (@cobie) Le 19 juin 2022
Quant à CVI, elle a déclaré que son propre mécanisme adopte une « approche beaucoup plus pragmatique » qui réalise un meilleur équilibre entre les acheteurs de protection et les vendeurs de protection.
Bien que Bancor ait sans aucun doute dû prendre une décision difficile, équilibrant les intérêts de chacun pour minimiser la perturbation de son protocole dans ces conditions de marché turbulentes, cela n'a pas pu empêcher une publicité négative. A tel point qu'on voit mal comment il sortira de cette situation avec sa réputation intacte, même s'il peut rétablir prochainement une protection contre les pertes impermanentes.
Source : https://www.cryptonewsz.com/cvi-takes-aim-at-bancors-flawed-impermanent-loss-protection/