Faiblesse de la devise / de l'ADR chinois alors que Hong Kong voit des achats massifs auprès des investisseurs du continent

Nouvelles clés

Les actions asiatiques étaient globalement en baisse du jour au lendemain, à l'exception de l'Indonésie et de la Malaisie affichant des rendements de +1 %. Les actions chinoises cotées aux États-Unis (ADR) ont chuté de manière significative hier sur peu de nouvelles tangibles. Après l'ouverture du marché boursier américain, la société immobilière en ligne KE Holdings (BEKE US) a négocié un bloc d'actions de 14 mm avec une décote de -8 % par rapport à la clôture de la veille. Le volume moyen sur 1 an de BEKE est de près de 14 mm d'actions, il s'agissait donc d'une vente importante conduisant à la spéculation qu'un gestionnaire d'actifs a été contraint de vendre ou d'avoir des rachats conduisant à des ventes futures potentielles dans l'espace ADR chinois. La vente a touché tous les ADR chinois, pas seulement les véhicules électriques ou les actions Internet. Il est très difficile de savoir avec certitude, même si cela montre à quel point le marché est fragile. D'autres rumeurs ont fait état de spéculations sur le fait que la Chine ne s'écartera pas de la ligne dure sur le zéro covid, les récentes épidémies de covid en Chine et les partisans potentiels de la ligne dure remplissant des rôles gouvernementaux clés après le Congrès du Parti.

Le renminbi chinois offshore (CNH) était en baisse de -0.61% / 0.04 $ par rapport au dollar américain clôturant à 7.269 pendant les heures de négociation aux États-Unis contre le renminbi chinois onshore (CNY) à 7.228 à la fin de la journée de négociation en Chine. Le rendement du Trésor américain à 10 ans a augmenté alors que le dollar américain a connu une journée solide par rapport aux autres devises. Ce coupable tacite a très probablement contribué de manière significative à la faiblesse des ADR chinois hier, bien que les actions américaines, quelque peu surprenantes, ne se soient pas plus détériorées. Ce matin, le CNH s'est apprécié par rapport au dollar américain, passant de 7.24 à 7.26, le CNH étant coté en renminbi pour un dollar, ce qui prête à confusion, une baisse signifie une appréciation du renminbi et vice versa.

Oui, les actions de Hong Kong étaient en baisse, mais pas autant que les ADR États-Unis-Chine. Les investisseurs du continent ont eu l'un des plus grands jours d'achat net d'actions de Hong Kong aujourd'hui via Southbound Stock Connect, à hauteur de 900 millions de dollars américains alors qu'ils achetaient la baisse de taille. Tencent a connu l'une de ses journées d'achat net les plus importantes de tous les temps. Les investisseurs intéressants les plus proches des actions étaient des acheteurs.

Le chiffre d'affaires à découvert de Hong Kong Main Board a augmenté de +63% par rapport à hier, 21% du chiffre d'affaires étant à découvert. Encore une fois, les investisseurs chinois onshore (Shanghai/Shenzhen/STAR Board) n'étaient pas aussi pessimistes que les investisseurs offshore (Hong Kong). Hong Kong est sorti de son creux intra-journalier sur les discussions La Chine raccourcira sa quarantaine de visiteurs entrants. STAR Board a surperformé, mené par les actions de semi-conducteurs, alors que le ministère de l'Industrie et des Technologies de l'information a appelé les entreprises à comprendre l'impact des contrôles américains sur les exportations de semi-conducteurs. Un courtier local a noté que la faiblesse actuelle des actions japonaises avait été atténuée par les sociétés japonaises de semi-conducteurs faisant des affaires importantes en Chine et aux États-Unis. Je ne pense pas que le marché ait apprécié les répercussions de ces sanctions sur les entreprises américaines et mondiales de semi-conducteurs, bien qu'elles soient peut-être un outil de négociation. Triste de voir que la technique de distraction consistant à regarder là-bas et non dans le miroir est devenue courante pour les politiciens américains, en particulier à l'approche des mi-mandats.

L'indice Hang Seng et Hang Seng a chuté de -1.4% et -2.37% sur le volume +49.59% par rapport à hier, soit 103% de la moyenne sur 1 an. 139 actions ont progressé, tandis que 345 ont diminué. Le chiffre d'affaires des ventes à découvert de la carte mère a augmenté de +63 % par rapport à hier, soit 126 % de la moyenne sur 1 an, alors que 21 % du chiffre d'affaires était à découvert aujourd'hui. Les facteurs de valeur ont surperformé les facteurs de croissance, les grandes capitalisations ayant surperformé les petites capitalisations. La technologie et la finance ont été positives de +0.71 % et +0.21 % tandis que la communication -5.49 %, la santé -2.83 % et le discrétionnaire -2.8 %. Les principaux sous-secteurs comprenaient l'équipement de santé, les semi-finis et les banques, tandis que les logiciels, les détaillants et les pièces automobiles étaient parmi les pires. Les volumes de Southbound Stock Connect ont été modérés, les investisseurs du continent ayant acheté pour 800 millions de dollars d'actions continentales aujourd'hui, avec Tencent un très gros achat net, Meituan un gros achat, Kuaishou, BYD, Li Auto et Wuxi étaient de petits achats nets.

Shanghai, Shenzhen et STAR Board étaient mixtes -0.31%, -0.51% et +1.52% sur le volume +4.52% par rapport à hier, soit 80% de la moyenne sur 1 an. 2,198 2,273 actions ont progressé, tandis que 0.96 0.68 actions ont diminué. Les facteurs de valeur et de croissance ont été mitigés, les petites capitalisations ayant dépassé les grandes capitalisations. Les principaux secteurs étaient la technologie +0.29 %, la communication +1.71 % et la santé +1.63 %, tandis que l'industrie -1.27 %, l'énergie -890 % et la discrétion -0.04 %. Les principaux sous-secteurs étaient la quincaillerie, les semi-finis et les équipements énergétiques, tandis que les stocks de la marine/expédition, de la fabrication de motos et du réseau électrique étaient parmi les pires. Les volumes de Northbound Stock Connect ont été modérés/légers, les investisseurs étrangers ayant vendu -7.226 millions de dollars d'actions continentales aujourd'hui. Les prix des bons du Trésor ont chuté aujourd'hui. Le CNY a baissé de -7.227% par rapport au dollar américain à 0.06 contre XNUMX et le cuivre -XNUMX%.

Taux de change, prix et rendements de la nuit dernière

• CNY pour 7.23 USD contre 7.23 hier
• CNY pour 7.07 EUR contre 7.06 hier
• Rendement des obligations d'État à 10 ans 2.72% contre 2.71% hier
• Rendement des obligations de la Banque chinoise de développement à 10 ans 2.87% contre 2.86% hier
• Prix ​​du cuivre -0.06% au jour le jour