Les stratèges du Credit Suisse disent vendre le rallye du marché baissier des actions

(Bloomberg) — Alors que les marchés boursiers connaissent une forte reprise, les stratèges du Credit Suisse Group AG ont un message pour les investisseurs : vendez-les.

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Une équipe dirigée par Andrew Garthwaite a déclaré qu'elle restait prudente sur les actions, car la diminution de la masse monétaire réelle, les valorisations élevées des actions et le risque "extrême" pour les bénéfices impliquent tous de nouvelles baisses avant que le marché n'atteigne un creux.

Sur la base de leurs estimations de bénéfices pour l'année prochaine, Garthwaite voit l'indice S&P 500 se négocier entre 3,000 3,200 et 13 XNUMX points, soit au moins XNUMX % en dessous des niveaux actuels. "Les marchés baissiers sont plus importants et durent plus longtemps", a-t-il écrit dans une note stratégique.

L'avertissement servira de rappel de la fragilité du marché alors que les indices boursiers mondiaux se rallient à l'optimisme selon lequel la faiblesse des données économiques dissuadera la Réserve fédérale de resserrer sa politique à un rythme trop agressif. Les rendements obligataires ont reculé, tandis que les contrats à terme du S&P 500 impliquent une autre session de gains solides pour l'indice de référence mardi.

Certains indicateurs techniques indiquent également un rebond à court terme, l'un étant que 88% des membres du S&P 500 sont en dessous de leur moyenne mobile à 200 jours. Selon Garthwaite, les marchés ont enregistré des gains sur un mois à partir de ces niveaux « 100 % du temps ».

Mais avec des fonds d'actions qui n'ont pas encore vu de sorties "significatives", il y a eu "peu de signes de capitulation", a déclaré le stratège. En outre, bien que les révisions à la baisse des bénéfices des entreprises aient commencé, les données économiques impliquent une nouvelle baisse, a-t-il déclaré.