Le Credit Suisse coule, alimentant une déroute de 60 milliards de dollars dans les banques européennes

(Bloomberg) – Les actions de Credit Suisse Group AG ont plongé et les swaps sur défaillance de crédit étaient proches d'un niveau de détresse après que son principal actionnaire a exclu tout soutien supplémentaire.

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Le président de la Banque nationale saoudienne, Ammar Al Khudairy, a déclaré "absolument pas" en réponse à une question mercredi sur le point de savoir si la banque était ouverte à de nouvelles injections s'il y avait un autre appel à des liquidités supplémentaires.

Les commentaires ont fait chuter les actions du Credit Suisse de 20% lors de la plus grande vente en une journée jamais enregistrée. Mercredi matin, les commerçants voyaient des prix pouvant atteindre 1,200 835.9 points de base sur les swaps sur défaillance de crédit senior à un an, selon deux personnes qui ont vu les cotations et ont demandé à ne pas être nommées car elles ne sont pas publiques. La dernière cotation enregistrée sur la source de tarification CMAQ s'élevait à XNUMX points de base mardi.

La vente de panique s'est propagée aux banques européennes et a entraîné une baisse des contrats à terme sur actions américaines. Les rendements à deux ans des bunds allemands ont chuté de 33 points de base, signe supplémentaire d'une fuite vers la sécurité.

Une jauge pour le secteur bancaire européen a reculé de 7%, atteignant un plus bas depuis début janvier, et BNP Paribas SA a coulé de 11%. La valeur de marché combinée perdue parmi les banques européennes était de plus de 60 milliards de dollars mercredi.

"Les marchés sont très sensibles au flux de nouvelles négatives après la surprise de voir une banque américaine disparaître du jour au lendemain", a déclaré François Lavier, responsable des stratégies de dette financière chez Lazard Frères Gestion. "Dans un contexte où le sentiment du marché est déjà affaibli, il ne faut pas grand-chose pour l'affaiblir encore plus."

Le Credit Suisse n'est qu'à quelques mois d'un plan de redressement complexe qui verra la société suisse scinder l'unité de banque d'investissement tout en se concentrant sur son activité clé de gestion de patrimoine. Cet effort risque d'être encore compliqué par le malaise du marché dans les services financiers après l'effondrement de plusieurs banques régionales américaines.

Un porte-parole du Credit Suisse a refusé de commenter lorsqu'il a été contacté par Bloomberg News. Le directeur général Ulrich Koerner a déclaré mardi dans une interview à Bloomberg Television que la dynamique commerciale s'était améliorée ce trimestre et que la banque avait attiré des fonds après l'effondrement de SVB.

Les actions des grands prêteurs américains ont chuté dans les échanges avant commercialisation. Bank of America Corp. a chuté de 3.9 % et Wells Fargo & Co. a chuté de 4 %. Les actions de Citigroup Inc. ont baissé de 3.8 %.

Sur le marché du crédit, les spreads supérieurs à 1,000 18 points de base sur les CDS bancaires senior à un an sont extrêmement rares. Les principales banques grecques se négociaient à des niveaux similaires pendant la crise de la dette et le marasme économique du pays. Le niveau enregistré mardi est d'environ XNUMX fois le contrat de la banque rivale suisse UBS Group AG, et d'environ neuf fois l'équivalent pour Deutsche Bank AG.

La courbe CDS est également profondément inversée pour la banque, ce qui signifie qu'il en coûte plus cher de se protéger contre une défaillance immédiate, au lieu d'une défaillance ultérieure. La courbe CDS du prêteur avait une pente ascendante normale pas plus tard que vendredi. Les commerçants attribuent généralement un coût de protection plus élevé sur des périodes plus longues et plus incertaines.

"Lorsque nous avons ce type de risque matériel, il faut un certain temps pour que le calme revienne sur les marchés", a déclaré Frederic Dodard, responsable de l'allocation d'actifs chez State Street Global Advisors Ltd. "Nous pourrions continuer à voir des fluctuations du marché pendant quelques jours. , en particulier avec les réunions des banques centrales cette semaine et la semaine prochaine. Ils pourraient contribuer à restaurer la confiance ou même à l'aggraver. Nous ne sommes pas encore tirés d'affaire. »

–Avec l'aide de Macarena Muñoz, Chiara Remondini et Jan-Patrick Barnert.

(Ajoute la réaction du marché et le contexte tout au long)