La crise du Credit Suisse touche à sa fin alors que les discussions sur UBS s'intensifient

(Bloomberg) -

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UBS Group AG et les responsables suisses se précipitent pour conclure un accord pour que l'entreprise reprenne le contrôle de son rival battu Credit Suisse Group AG ce week-end alors qu'ils cherchent à résoudre des problèmes épineux tels qu'un soutien gouvernemental et le sort de la banque d'investissement de la plus petite entreprise.

Sous l'impulsion des régulateurs, UBS a mis de côté son opposition initiale à un accord et explore les structures possibles qui pourraient être exécutées rapidement pour mettre fin à une profonde crise de confiance, ont déclaré des personnes informées des discussions. UBS demande au gouvernement suisse de prendre en charge certains frais de justice et les pertes futures potentielles dans toute transaction, ont déclaré les personnes, demandant à ne pas être identifiées décrivant des discussions privées.

Les discussions complexes sur ce qui serait la première combinaison de deux banques d'importance systémique mondiale depuis la crise financière ont vu les autorités suisses et américaines intervenir, ont déclaré certaines personnes. Pourtant, les pourparlers s'accélèrent et toutes les parties font pression pour une solution rapide après une semaine au cours de laquelle les clients ont retiré de l'argent et les contreparties se sont retirées de certaines transactions avec le Credit Suisse. L'objectif est d'annoncer un accord entre les deux banques d'ici dimanche soir au plus tard, samedi encore possible, ont indiqué les sources.

Selon un scénario probable, l'accord impliquerait l'acquisition par UBS du Credit Suisse pour obtenir ses unités de gestion de patrimoine et d'actifs, tout en cédant éventuellement la division de banque d'investissement, ont déclaré les sources. Les pourparlers sont toujours en cours sur le sort de la banque universelle suisse rentable du Credit Suisse, qui est probablement attrayante pour UBS mais pourrait laisser le secteur bancaire national du pays trop concentré, ont déclaré les sources.

Les représentants d'UBS, du Credit Suisse et du ministère suisse des Finances ont refusé de commenter.

Un accord négocié par le gouvernement résoudrait une déroute au Credit Suisse qui a envoyé des ondes de choc dans le système financier mondial cette semaine lorsque des investisseurs paniqués ont abandonné ses actions et ses obligations à la suite de l'effondrement de plusieurs petits prêteurs américains. Un filet de sécurité de la banque centrale suisse cette semaine a brièvement arrêté les baisses, mais le drame du marché comporte le risque que les clients ou les contreparties continuent de fuir, avec des ramifications potentielles pour l'ensemble du secteur.

D'autres sociétés financières, dont Deutsche Bank AG, surveillent la situation au cas où des actifs attrayants du Credit Suisse seraient bloqués, soit dans le cadre d'une acquisition d'UBS, soit d'une autre forme de rupture, selon des personnes informées de ces discussions.

Les discussions soulèvent des questions sur l'avenir du projet audacieux du Credit Suisse de scinder son unité de banque d'investissement sous la célèbre marque First Boston. L'entreprise s'était efforcée de séparer juridiquement et opérationnellement l'entreprise qui deviendrait CS First Boston, mais ces efforts n'en sont qu'à leurs balbutiements. Le PDG Ulrich Koerner a déclaré cette semaine que la société envisageait une éventuelle offre publique initiale pour l'entreprise en 2025.

Le Credit Suisse a également réduit ses activités de trading, mais cela représente toujours une grande partie des besoins en capital de la banque.

"La banque d'investissement est la partie que la plupart des gens veulent créer", a déclaré James Athey, directeur des investissements chez Abrdn. «C'est probablement là que se trouvent beaucoup de ces expositions. C'est donc le défi qu'il faut relever.

Les dirigeants d'UBS s'étaient opposés à une combinaison arrangée avec son rival parce qu'ils voulaient se concentrer sur leur propre stratégie centrée sur la gestion de patrimoine et étaient réticents à prendre des risques liés au Credit Suisse, a rapporté Bloomberg plus tôt cette semaine. Le Credit Suisse n'a pas été rentable au cours de la dernière décennie et a accumulé des milliards de pertes juridiques.

Le Credit Suisse disposait de 1.2 milliard de francs suisses (1.3 milliard de dollars) de provisions juridiques à la fin de 2022 et a révélé qu'il voyait des pertes raisonnablement possibles ajouter 1.2 milliard de francs supplémentaires à ce total, avec plusieurs poursuites et enquêtes réglementaires en cours, selon Bloomberg Intelligence.

La valeur marchande du Credit Suisse a plongé à environ 7.4 milliards de francs suisses, contre un pic de plus de 2007 milliards de francs en 100. La valeur marchande d'UBS est de 60 milliards de francs. Les clients ont retiré plus de 100 milliards de dollars d'actifs au cours des trois derniers mois de l'année dernière alors que les inquiétudes grandissaient quant à sa santé financière, et les sorties de capitaux se sont poursuivies même après avoir fait appel aux actionnaires dans une augmentation de capital de 4 milliards de francs.

Lire la suite : La divulgation des faiblesses du Credit Suisse ajoute aux risques : perspectives juridiques

Une fusion entre les deux géants bancaires suisses, dont le siège social se fait face sur la place centrale Paradeplatz de Zurich, serait un événement historique pour la nation et la finance mondiale.

Les deux banques, toutes deux considérées par le Conseil de stabilité financière comme étant systémiquement pertinentes à l'échelle mondiale, sont liées par de fréquents échanges de dirigeants d'un côté à l'autre de la Paradeplatz. Le président Axel Lehmann et le directeur général Ulrich Koerner sont d'anciens décideurs d'UBS.

–Avec l'aide de Bastian Benrath.