Le Credit Suisse devient une friche toxique alors que les risques de contagion augmentent

Le Credit Suisse (SWX: CSGN) a subi de nouvelles tensions mercredi alors que la société perdait la confiance d'un investisseur clé. Dans une interview, le chef de la Banque nationale saoudienne a averti qu'il ne fournirait plus de bouée de sauvetage à la banque en difficulté. Il a cité les défis réglementaires et statutaires en cours. 

Le Credit Suisse est devenu une friche toxique

La Saudi National Bank (SNB), comme d'autres investisseurs du Credit Suisse, a vu ses investissements s'évaporer ces dernières années. Au total, l'action du Credit Suisse s'est effondrée à un niveau historiquement bas après avoir perdu plus de 90 % de sa valeur par rapport à son sommet de 2018.

La déclaration de la BNS intervient à un moment difficile pour le secteur bancaire mondial. Ces derniers jours, des banques comme Silicon Valley Bank et Signature ont toutes fait faillite aux États-Unis. Et il y a une crainte accrue que nous puissions voir une autre crise bancaire, comme je l'ai écrit ici. 

La déclaration intervient à un moment où le Credit Suisse fait face à une pression accrue. Par exemple, les données montrent que le coût de l'assurance que l'entreprise ne fera pas défaut a fortement augmenté au cours des dernières semaines. Mercredi, les credit default swaps à un an ont bondi à plus de 1000 points de base. 

De plus, comme le marché obligataire, ces CD se sont profondément inversés, ce qui signifie qu'il existe un risque immédiat de défaillance de la banque. Dans sa déclaration, le chef de la BNS saoudienne a déclaré :

«Si nous dépassons 10%, toutes les nouvelles règles entrent en vigueur, que ce soit par notre régulateur, le régulateur suisse ou le régulateur européen. Nous ne sommes pas enclins à entrer dans un nouveau régime de réglementation. Je peux citer cinq ou six autres raisons, mais une raison est qu'il y a un plafond de verre et nous n'allons pas envisager d'aller au-delà.

Plus tôt ce mois-ci, Harris Associates a vendu la totalité de sa participation dans Credit Suisse. C'était le plus gros investisseur de l'entreprise.

La crise du Credit Suisse s'intensifie

Le Credit Suisse met actuellement en œuvre un redressement robuste qui, espère-t-il, l'aidera à se positionner pour l'avenir. Elle s'attend à ce qu'elle devienne rentable d'ici 2024 ou 2025. Cependant, comme en témoignent les performances de ses swaps sur défaillance de crédit, on se demande si l'entreprise durera aussi longtemps. 

Dans un communiqué cette semaine, le PDG de la société a déclaré que la société était toujours positionnée pour un redressement solide. Il a cité le fait qu'il a vu des entrées au cours des dernières semaines et le fait que son bilan est toujours solide. Elle a un ratio CET de 14.1%, supérieur à celui des autres banques européennes. 

Cependant, dans un communiqué publié mardi, la société a déclaré avoir trouvé une faiblesse importante dans ses rapports pour ses rapports 2021. Il fait l'objet d'une enquête de la SEC, qui l'a contraint à reporter son rapport annuel la semaine dernière.

Cette crise pourrait conduire à une ruée vers les banques comme on l'a vu aux États-Unis. Si cela se produit, d'autres grandes banques suisses comme UBS et Julius Baer en bénéficieront.