Les jours de l'IPC ont été parmi les plus volatils pour les actions cette année. Voici à quoi s'attendre avant le rapport de mardi

Les données de l'IPC ne sont pas le seul événement susceptible d'influencer le marché cette semaine, loin de là : mercredi après-midi, la Réserve fédérale devrait relever son taux directeur de référence de 50 points de base. Après la publication de la décision sur les taux d'intérêt, le président Jerome Powell développera les vues de la Fed dans une déclaration et répondra aux questions des journalistes, ce qui pourrait avoir un impact sur les marchés.

La Fed publiera également des projections économiques mises à jour, y compris son « tracé à points » des prévisions de modifications du taux des fonds fédéraux.

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Au-delà de la Fed, une poignée d'autres réunions des banques centrales sont prévues cette semaine, notamment la Banque centrale européenne et la Banque nationale suisse. D'autres hausses de taux sont également attendues là-bas.

Alors que les attentes d'un mouvement de 50 points de base de la Fed sont déjà intégrées aux marchés, les stratèges du marché considèrent le rapport sur l'IPC comme un joker - à moins que la Fed ne rompe avec le précédent et n'augmente les taux d'intérêt de plus (ou moins) que les 50 points de base. que Powell a fait allusion lors d'un discours à la Brookings Institution juste avant le début de la période d'interdiction de la Fed avant la réunion.

L'inflation est la principale préoccupation du marché

L'inflation est devenue la principale préoccupation du marché cette année et, par conséquent, les rapports mensuels sur l'IPC ont remplacé d'autres séries de données économiques populaires, comme les données mensuelles sur l'emploi du Département du travail, en tant que données les plus importantes pour les marchés.

Les mouvements du marché les jours de l'IPC ont été particulièrement exagérés cette année. Déjà, le S&P 500 a enregistré à la fois son plus grand gain quotidien et sa plus grande perte quotidienne, pour l'année jusqu'à présent, le jour où les données mensuelles de l'IPC ont été publiées.

Lorsque les données de l'IPC d'octobre ont été publiées le 10 novembre, le S&P 500 a rebondi de plus de 5.5 %, son plus grand rallye sur une seule journée jusqu'à présent cette année, selon les données de FactSet.

À l'inverse, lorsque l'inflation mensuelle des prix à la consommation en août est devenue plus élevée que prévu le 13 septembre, le S&P 500 a chuté de 4.3 %, sa plus forte baisse quotidienne jusqu'à présent cette année.

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Dans l'ensemble, les rapports sur l'IPC ont eu tendance à faire baisser les actions, les investisseurs ayant réagi au fait que les pressions sur les prix se sont accélérées au rythme le plus rapide depuis plus de quatre décennies. Le S&P 500 a terminé en baisse sur sept des 11 jours de publication de l'IPC depuis le début de l'année, comme le montrent les données FactSet citées ci-dessous.

La volatilité intrajournalière en réponse aux données de l'IPC est devenue particulièrement sévère ces derniers mois. Lorsque les chiffres de septembre ont été publiés le 13 octobre, les actions ont organisé un swing intrajournalier massif, avec le Dow Jones Industrial Average bondit de près de 1,500 XNUMX points d'un sommet à l'autre, l'une des plus grandes fluctuations intrajournalières pour la moyenne des blue chips de mémoire récente, selon Dow Jones Market Data.

Les investisseurs ont raison de s'inquiéter

Les investisseurs ont des raisons d'être anxieux avant le rapport de mardi. À la fin de la semaine dernière, les actions se sont vendues après que l'indice des prix à la production de vendredi a montré que la croissance des prix de gros avait moins ralenti que prévu en novembre. Cela a remis en question les attentes selon lesquelles le ralentissement de l'inflation pourrait permettre à la Fed de réduire à nouveau les taux d'intérêt peut-être dès le second semestre de l'année prochaine, ont déclaré les stratèges du marché.

"Wall Street a terminé la séance de vendredi dans le rouge alors que le ralentissement plus faible que prévu des prix à la production a ravivé les inquiétudes d'une inflation plus rigide, et donc des coûts d'emprunt plus élevés plus longtemps", a déclaré Charalampos Pissouros, analyste principal des investissements chez XM, dans une note aux clients. et journalistes.

"Les acteurs du marché peuvent continuer à réduire leur exposition au risque au cas où les prix à la consommation confirmeraient le tableau peint par les indices PPI", a ajouté Pissouros.

Selon les estimations médianes compilées par le Wall Street Journal, les économistes s'attendent à ce que l'indice global de l'IPC affiche une augmentation de 7.3 % sur les 12 mois se terminant en novembre. C'est moins que les 7.8 % enregistrés le mois précédent.

D'un mois à l'autre, les économistes s'attendent à une augmentation de 0.2 % en novembre, comparativement à une augmentation de 0.4 % en octobre.

Alors que les actions américaines s'échangeaient à la hausse lundi, une chose inhabituelle s'est produite : l'indice de volatilité CBOE, également connu sous le nom de « jauge de peur » de Wall Street, a en fait augmenté. Le VIX
VIX,
+ 9.51%
est basé sur les mouvements des options liées au S&P 500, et il baisse généralement lorsque les actions augmentent pour refléter que les marchés anticipent moins de volatilité dans les semaines à venir.

Un VIX plus élevé pourrait signifier que les traders d'options se préparent à une plus grande volatilité dans les semaines à venir – une période de l'année qui voit généralement des volumes de négociation modérés alors que la liquidité s'amincit pendant la saison des fêtes, ont déclaré les stratèges des marchés.

Dans les transactions récentes, le S&P 500
SPX,
+ 1.43%
était en hausse de 18 points, soit 0.5 %, tandis que le Dow Jones Industrial Average
DJIA,
+ 1.58%
échangé 274 points, soit 0.8% de plus; le composé Nasdaq
COMP,
+ 1.26%
est en hausse de 31 points, soit 0.3 %.