Cosco (COST) le stock pourrait approcher d'un point d'inflexion clé après une saison des fêtes difficile, à condition que les dirigeants révèlent enfin une longue rumeur augmentation des cotisations des membres pour augmenter les bénéfices.
"Nous pensons que nous pourrions atteindre un point d'inflexion tactique convaincant à un moment donné au cours des 2-3 prochains mois avant une augmentation potentielle des frais d'adhésion au printemps", a écrit John Heinbockel, analyste chez Guggenheim, dans une nouvelle note client mardi.
La dernière augmentation des frais d'adhésion de Costco a eu lieu le 1er juin 2017. Le club-entrepôt a augmenté ses frais d'adhésion Gold Star de 5 $ à 60 $ par an et ses frais d'adhésion Executive de 10 $ à 120 $.
Selon l'analyse de Heinbockel, l'action Costco a augmenté de 11 % en moyenne trois mois avant les trois dernières augmentations des frais d'adhésion en 2006, 2011 et 2017. L'action a gagné 15 % en moyenne six mois avant chaque annonce.
Et le détaillant d'entrepôt rival Sam's Club, une division de Walmart (WMT), a promulgué une augmentation des frais d'adhésion en septembre 2022, ce qui pourrait fournir à Costco une couverture pour augmenter ses propres prix.
Mais les dirigeants de Costco ont constamment repoussé l'augmentation des frais – même au prix de bouleverser Wall Street – citant que ce n'est pas bon pour les consommateurs ravagés par l'inflation.
Le directeur financier de Costco, Richard Galanti, a déclaré à Yahoo Finance en décembre le détaillant n'est pas prêt à augmenter le coût de son adhésion. Galanti a déclaré que la société décrira clairement toute augmentation des frais à Wall Street le cas échéant.
Avec Costco repoussant la hausse des frais d'adhésion, les actions se sont négociées sur le ralentissement de la croissance des ventes chez le roi des entrepôts et la possibilité que cette tendance se poursuive en 2023 dans un contexte de morosité économique.
Costco n'a pas eu un mois de novembre parfait. La société a annoncé le 30 novembre que la croissance des ventes des magasins comparables avait ralenti par rapport à octobre, et que la rue n'était pas très chaude sur les bénéfices de Costco lorsqu'ils ont atteint le 8 décembre non plus.
Les actions ont baissé d'environ 8.6 % au cours du mois dernier contre une baisse de 6.4 % pour le S&P 500.
Pendant ce temps, la société devrait révéler les principaux résultats des ventes de décembre plus tard cette semaine.
"Sur la base de nos conversations avec les investisseurs, cela intègre un autre résultat de vente comparable inférieur à la tendance ainsi que des bénéfices du deuxième trimestre inférieurs au consensus début mars", a ajouté Heinbockel. "Cette barre inférieure amortirait l'impact de tout manque à gagner à court terme avec une faible faiblesse incrémentielle probable, peut-être pas plus de 5%, malgré un multiple de l'EBITDA de 17x 2023E, toujours l'un des plus élevés du commerce de détail à grande capitalisation."
Brian Sozzi est un rédacteur en chef et ancre chez Yahoo Finance. Suivez Sozzi sur Twitter @BrianSozzi et sur LinkedIn.
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Source : https://finance.yahoo.com/news/costco-stock-may-be-nearing-a-compelling-tactical-inflection-point-analyst-says-190114454.html