La reprise des prix du cuivre s'estompe à mesure que l'inversion de la courbe des taux s'intensifie

Cuivre Le prix a été dans une tendance haussière au cours des derniers mois alors que les investisseurs parient sur le retour de l'économie chinoise. Il se négociait à 4.14 $, ce qui était légèrement inférieur au sommet de 4.35 $ depuis le début de l'année. Il a bondi de plus de 32 % par rapport au point le plus bas de 2022.

Parier sur le retour de la Chine

La principale raison pour laquelle le cuivre a bondi en 2023 est l'idée que la demande de la Chine se poursuivra dans les mois à venir. Des données récentes ont montré que l'économie chinoise se redresse, bien qu'à un rythme plus lent que ce à quoi s'attendaient les analystes. Pékin espère atteindre une croissance du PIB de 5% tandis que le FMI s'attend à ce que l'économie progresse de 5.2%. Le cuivre est très sensible à Chine, qui est son plus gros acheteur. 

Cependant, le plus grand risque pour le prix du cuivre est la Réserve fédérale et le risque croissant d'une récession mondiale majeure. Les minutes de la Fed publiées mercredi ont montré que la plupart des membres du comité du FOMC estiment que davantage de hausses de taux sont nécessaires. 

Dans le même temps, la courbe des taux, très surveillée, s'est sensiblement inversée au cours des derniers mois. Il s'est inversé au niveau le plus bas depuis les années 1980. Dans la plupart des cas, une courbe de rendement inversée a entraîné une récession majeure aux États-Unis et dans le monde.

Le cuivre est très sensible à ces enjeux car il est souvent considéré comme un baromètre de l'économie mondiale. Dans la plupart des périodes, le cuivre a tendance à sous-performer le marché en période de récession, comme nous l'avons vu en 2022.

Pourtant, plusieurs catalyseurs pourraient faire grimper les prix du cuivre. Premièrement, il est probable que Pékin annoncera des mesures pour stimuler les dépenses dans le but de stimuler la croissance du PIB. Deuxièmement, il y a des problèmes d'inventaire. Des données récentes montrent que les stocks se sont effondrés au point le plus bas depuis des mois.

En outre, il est possible que les discussions en cours sur la récession soient un mirage. En fait, nous avons récemment vu de solides données économiques, notamment sur l'emploi et les ventes au détail. Cela signifie que les consommateurs se portent bien, ce qui compensera probablement les faiblesses futures.

Prévision du prix du cuivre

Graphique du cuivre par TradingView

Sur le graphique journalier, nous voyons que les prix du cuivre ont suivi une forte tendance haussière ces derniers jours. Il a formé un canal ascendant qui est représenté en rouge. Le prix se situe actuellement dans la partie inférieure de ce canal. Il reste au-dessus des moyennes mobiles de 25 et 50 jours et du niveau de retracement de Fibonacci de 50 %.

Par conséquent, le cuivre continuera probablement à augmenter alors que les acheteurs ciblent le côté supérieur du canal à environ 4.32 $. Une baisse en dessous du support à 4 $ invalidera la vue haussière.