Topline
Vendredi, une lecture clé de l'inflation a montré que les prix que les consommateurs paient pour les biens et services ont augmenté plus rapidement en septembre qu'un mois auparavant, ce qui renforce efficacement les arguments de la Réserve fédérale en faveur d'une autre méga-hausse des taux d'intérêt en novembre, mais laisse la porte ouverte aux responsables. réduire les randonnées par la suite.
Pendant ce temps, le taux d'épargne des particuliers est tombé à son plus bas niveau depuis avril 2008.
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Faits marquants
L'indice des dépenses de consommation personnelle, qui suit un panier de biens et de services plus large que celui suivi de près indice des prix à la consommation, a bondi de 6.2 % en septembre sur une base annuelle - restant stable par rapport à août, tandis que l'indice de référence, qui exclut les prix volatils des aliments et de l'énergie, est passé de 5.1 % à 4.9 %, selon au Département du Commerce.
Le chiffre, que les responsables de la Fed utilisé pour mesurer l'inflation globale et éclairer les décisions politiques, ont été légèrement inférieurs aux attentes sur une base annuelle, mais étaient conformes sur une base mensuelle, les prix de l'alimentation, du logement et des transports alimentant l'augmentation globale malgré une baisse des prix de l'essence.
Les chiffres "confirment que la Fed a encore du travail à faire pour calmer la demande et réduire l'inflation", déclare l'économiste senior d'EY Lydia Boussour, notant que le communiqué montre que les vents contraires se rassemblent pour le consommateur, avec une baisse du taux d'épargne personnelle (en pourcentage du revenu disponible) à 3.1 % en septembre, soit le niveau le plus bas depuis 2008.
Dans une note du matin, le fondateur de Vital Knowledge, Adam Crisafulli, a convenu, affirmant que les données aideront à maintenir la Fed sur la bonne voie pour sa quatrième hausse consécutive de 75 points de base en novembre, une hausse réduite d'un demi-point en décembre, puis des hausses plus petites et une éventuelle pause l'année prochaine.
Ce n'est pas la meilleure nouvelle pour les actions, d'autant plus que les coûts d'emprunt devraient atteindre leur plus haut niveau en 15 ans le mois prochain, note Crisafulli, qui dit qu'il doit y avoir "une forte baisse de l'inflation et de l'emploi" afin d'aider les investisseurs sont convaincus que la Fed a suffisamment refroidi l'économie pour faire pivoter sa politique.
Jusque-là, Crisafulli s'attend à ce que le S&P 500, qui s'est effondré de 21 % cette année, reste en dessous de 3,900 19 points, toujours 4,800 % en dessous d'un sommet historique au-dessus de XNUMX XNUMX établi début janvier.
Ce qu'il faut surveiller
Les responsables de la Fed devraient annoncer l'ampleur de la prochaine hausse des taux d'intérêt à l'issue de leur prochaine réunion politique de deux jours mercredi. La Comerica Bank prévoit que la Fed autorisera une autre hausse de 75 points de base en novembre, suivie d'un demi-point en décembre et d'un quart de point en février, plaçant l'objectif des fonds fédéraux dans une fourchette "très restrictive" de 4.5% à 4.75. %.
Fond clé
Avec une inflation prolongée forçant les banques centrales à relever les taux d'intérêt de manière agressive cette année, certaines parties de l'économie ont commencé à souffrir énormément, en particulier le logement et les marchés boursiers. Un nombre croissant d'économistes inquiet des hausses de taux supplémentaires pourraient encore peser sur l'économie, mais les responsables de la Fed sont restés fermes dans leur engagement à réduire l'inflation, même si cela signifie risquer une récession. Plus tôt ce mois-ci, la Fed a affirmé Valérie Plante. des hausses supplémentaires aideraient à prévenir la "douleur économique bien plus grande" associée à une inflation élevée et ont ajouté que le coût de prendre trop peu d'action l'emporte "probablement" sur le coût d'en prendre trop.
Citation cruciale
"La confiance des ménages étant historiquement déprimée et les coussins d'épargne diminuant rapidement, les consommateurs seront de plus en plus réticents à dépenser, d'autant plus que les conditions du marché du travail se détériorent et que la richesse des ménages est touchée par la chute des cours des actions et la baisse de la valeur des maisons", déclare Boussour.
Lectures complémentaires
L'inflation a grimpé de 8.2 % en septembre dans un « scénario cauchemardesque » pour la Fed (Forbes)
L'économie survit à la récession technique, mais le pire pourrait arriver l'année prochaine (Forbes)
Source : https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/10/28/consumer-prices-rose-even-faster-last-month-heres-what-that-means-for-the-next- hausses-des-taux/