La confiance des consommateurs se glisse dans la saison des fêtes

Points clés

• La confiance des consommateurs a chuté pour le deuxième mois consécutif en novembre, alors que la forte inflation freine les consommateurs à l'approche de la période des Fêtes
• Bien que les dépenses des Fêtes aient pris un bon départ, les consommateurs indiquent une réticence à dépenser pour des articles coûteux au cours des six prochains mois
• Cependant, les consommateurs restent largement confiants dans le marché du travail, qui est resté solide tout au long de 2022

Le Conference Board a publié son Enquête sur la confiance des consommateurs résultats mardi, montrant que la confiance des consommateurs a glissé deux mois de suite.

La baisse coïncide avec la saison des fêtes à venir, alors que l'inflation et les taux d'intérêt élevés continuent de frapper les portefeuilles. Une série de licenciements dans le secteur de la technologie peut également avoir refroidi les esprits. Les ménages ont exprimé moins de désir de dépenser pour des articles coûteux avant les vacances, ouvrant potentiellement la voie à une récession économique.

Pourtant, l'enquête révèle que la positivité s'infiltre sur les marchés du travail, limitant potentiellement tout ralentissement anticipé.

Résultats de novembre sur la confiance des consommateurs

L'indice de confiance des consommateurs du Conference Board est passé de 102.2 en octobre à 100.2 ce mois-ci. Cette baisse marque la lecture la plus basse depuis juillet, bien qu'elle soit légèrement supérieure aux prévisions des analystes.

Une lecture de 100 ou plus suggère l'optimisme des consommateurs à l'égard de l'économie et peut se produire parallèlement à une augmentation des dépenses. Avant la pandémie, l'indice dépassait fréquemment 120, car la confiance et les dépenses restaient relativement élevées.

La baisse de confiance s'est concentrée dans les ménages à faible revenu et le groupe d'âge des plus de 55 ans. Ces groupes (en particulier les ménages à faible revenu) ont davantage souffert car l'inflation la plus élevée en 40 ans a accaparé des budgets déjà serrés.

De plus, les anticipations d'inflation sur 12 mois sont passées de 7.2 ​​% en octobre à 6.9 %, la plus forte augmentation en quatre mois.

L'indice de la situation actuelle

L'indice de la situation actuelle du Conference Board examine les sentiments des consommateurs concernant les conditions actuelles des entreprises et du marché du travail. L'indice est passé de 138.7 à 137.4 en novembre.

De plus, l'évaluation par les consommateurs des conditions commerciales actuelles a produit des résultats mitigés :

• 18.2% ont déclaré que les conditions commerciales étaient «bonnes», contre 17.7%
• 26.7% ont déclaré que les conditions commerciales étaient «mauvaises», contre 24%

Cependant, les conditions du marché du travail étaient perçues plus favorablement :

• 45.8% ont déclaré que les emplois étaient «abondants», contre 44.8%
• 13 % ont déclaré que les emplois étaient "difficiles à obtenir", ce qui ne reflète aucun changement par rapport au mois dernier

L'indice des attentes

L'indice des attentes du Conference Board mesure les perspectives des consommateurs sur six mois concernant le revenu, les entreprises et les conditions du marché du travail. Dans l'ensemble, l'indice a chuté de 77.8 à 75.4 en novembre.

Les résultats de l'enquête ont montré que les perspectives à court terme des entreprises restent faibles :

• 19.9 % pensent que les conditions commerciales s'amélioreront, en légère hausse par rapport à 19.6 %
• 22.7% pensent que les conditions commerciales vont se détériorer, une baisse par rapport à 24.3%

Ce pessimisme s'est également répercuté sur les attentes à six mois pour le marché du travail :

• 18.6 % pensent que davantage d'emplois seront disponibles, une baisse par rapport à 19.5 %
• 21.4 % pensent que moins d'emplois se profilent à l'horizon, contre 20.8 %

Les anticipations de revenus à court terme ont également baissé en novembre :

• 17.2 % pensent que leurs revenus vont augmenter, une baisse par rapport à 19.6 %
• 16.6 % pensent que leurs revenus vont diminuer, contre 15.2 % auparavant

Déballage des scores de confiance des consommateurs de ce mois-ci

Lynn Franco, directrice principale des indicateurs économiques au Conference Board, a attribué la baisse de confiance aux fluctuations des prix de l'essence et des aliments en raison de l'inflation.

Selon Franco, « L'indice de la situation actuelle s'est encore modéré et continue de suggérer que l'économie a perdu de son élan à mesure que l'année tire à sa fin. Les attentes des consommateurs concernant les perspectives à court terme sont restées sombres.

Elle a ajouté que l'indice des attentes tombant en dessous de 80 "suggère que la probabilité d'une récession reste élevée".

Franco a également noté que "les intentions d'achat de maisons, d'automobiles et d'appareils électroménagers coûteux se sont toutes refroidies".

Cela correspond à un marché du logement obstinément cher, car la hausse des taux hypothécaires et la valeur élevée des maisons réduisent l'abordabilité de nombreux acheteurs. Bien que les prix des logements aient quelque peu baissé par rapport aux sommets de l'ère Covid, ils restent élevés malgré la hausse des taux.

Dans l'ensemble, Franco s'attend à ce que l'environnement de forte inflation et de taux élevés "continue de poser des défis à la confiance et à la croissance économique" jusqu'en 2023.

Octobre a vu l'inflation augmenter de 7.7 % par rapport à l'année précédente alors que la pire inflation des quatre dernières décennies se déchaîne. Pendant ce temps, la Fed a relevé sa fourchette de taux directeurs de 3.75 % cette année seulement dans le cycle de hausse des taux le plus rapide en quarante ans.

L'économiste américaine d'Oxford Economics, Gurleen Chadha, convient qu'une baisse de la confiance pourrait signifier moins de croissance future. Dans une note de recherche de mardi, Chadha a écrit que "le pessimisme accru des consommateurs est cohérent avec notre point de vue selon lequel les dépenses de consommation et l'économie en général rétrogradent vers une trajectoire de croissance beaucoup plus lente".

Certains, comme Jeffrey Roach, économiste en chef chez LPL Financial, pensent que l'affaiblissement de la confiance "préfigure une récession" dans l'année à venir.

La confiance des consommateurs n'est pas synonyme de dépenses de consommation

Bien qu'il semble que la confiance des consommateurs soit en baisse, de nombreux Américains ont augmenté leurs dépenses à l'approche de la saison de magasinage des fêtes.

La National Retail Federation a rapporté que le Black Friday 2022 a enregistré un record 196.7 millions d'acheteurs pendant le weekend. Le groupe de commerce anticipe une augmentation de 6 à 8 % des ventes de vacances par rapport à l'année dernière. Le ticket final pourrait atteindre 960.4 milliards de dollars.

Cependant, les preuves suggèrent que les dépenses élevées peuvent ne pas durer longtemps.

Claire Tassin, analyste du commerce de détail et du commerce électronique chez Morning Consult, suggère que l'inflation frappe les Américains là où ça fait vraiment mal. "Nous voyons beaucoup de gens s'appuyer sur leurs économies et leurs dettes pour se permettre un grand nombre de ces achats", a-t-elle déclaré. Déjà, la saison des fêtes a vu un pic de Dettes de carte de crédit aux États-Unis.

Pourtant, les indicateurs actuels indiquent une saison des fêtes globalement prospère en 2022. J. Walker Smith de la division mondiale de conseil de Kantar ajoute que les consommateurs ne sont « pas encore prêts à passer en mode pandémie. Il n'y a pas de réel sentiment d'inquiétude chez les consommateurs en ce moment.

Cependant, les économistes s'attendent à ce que l'inflation et les taux d'intérêt élevés, ainsi que la perspective d'un ralentissement du marché du travail, pourraient peser sur l'économie au début de 2023.

Faire face à la baisse de confiance en tant qu'investisseur

Les dépenses de consommation sont un moteur économique majeur – et par conséquent, les rendements des investisseurs.

Bien que la NRF prévoie que les dépenses de vacances resteront élevées cette année, la baisse de la confiance des consommateurs pourrait entraîner une chute des dépenses au début de 2023. Même un marché du travail solide pourrait ne pas être en mesure d'empêcher la baisse dans un contexte de resserrement des budgets des ménages.

En tant qu'investisseur, cela pourrait également signifier des temps plus difficiles pour vous. Entre inflation élevée et taux d'intérêt en hausse, de nombreux portefeuilles ont déjà sauté le pas en 2022. Avec la perspective de bénéfices de petites entreprises à l'avenir, de nombreux investisseurs recherchent des investissements plus intelligents pour les aider à traverser les moments difficiles.

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