Constellation Energy est un achat chez Goldman Sachs. Voici pourquoi.

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Actions de

Energie de la constellation

se négociaient à la hausse lundi après

Goldman Sachs

couverture initiée de la compagnie d'énergie à un Achat.

"Nous considérons la société comme une grande capitalisation, liée à l'énergie propre, avec un flux de trésorerie disponible et une allocation de capital solides", a écrit l'analyste Michael Lapides dans une note de recherche du dimanche soir. Il a fixé un objectif de cours de 62 $ pour l'action, ce qui implique un rendement de plus de 20 % par rapport à son prix actuel.

Constellation (symbole : CEG) est l'un des plus grands producteurs d'énergie sans carbone du pays, s'appuyant sur un mélange d'énergie hydraulique, éolienne, solaire et nucléaire. L'entreprise est une spin-off de la compagnie d'électricité

Exelon
,
début négociation régulière début février.

Lapides estime que Constellation est bien placée pour tirer parti de la transition vers une énergie propre, d'autant plus que l'entreprise exploite l'un des plus grands parcs nucléaires du pays. Constellation reçoit déjà environ 1.8 milliard de dollars en crédits d'impôt annuels pour ses usines de New York, du New Jersey et de l'Illinois, et pourrait en recevoir davantage si davantage d'États ou le gouvernement fédéral imposent un crédit d'impôt. Ces subventions représentent environ 30 % des revenus totaux de Constellation en 2023, calcule Lapides.

La société pourrait également bénéficier de la hausse des prix du gaz naturel et du pétrole, qui ont grimpé en flèche ces dernières semaines.

"La hausse des prix du gaz naturel est largement bénéfique pour CEG car elle exploite un parc principalement nucléaire et bénéficie donc davantage de la hausse des prix de l'électricité et ne voit pas d'impact significatif sur les coûts lorsque les prix du gaz naturel augmentent", a-t-il écrit.

Les opportunités de réduction des coûts de Constellation pourraient se poursuivre bien après la normalisation des prix du gaz, a ajouté l'analyste.

Lapides prévoit également de 1 à 2 milliards de dollars de génération annuelle de flux de trésorerie disponibles, ce qui aidera l'entreprise à rembourser sa dette, à financer des rachats d'actions et à augmenter les dividendes.

L'analyste a reconnu quelques risques à sa prise haussière. Si les prix du gaz baissent, les marges de Constellation pourraient en pâtir. Il est également incertain si les subventions nucléaires au niveau de l'État seront renouvelées une fois qu'elles auront expiré, ou si les conditions changeront de manière significative, a-t-il ajouté.

Sur les 14 analystes couvrant le titre interrogés par

FactSet
,
10 l'ont évalué comme un achat ou un surpoids, et quatre lui ont donné une attente.

Les actions de Constellation ont augmenté de 3.2 % à 50.89 $ lundi.

Écrivez à Sabrina Escobar à [email protected]