Voici quelques signes que les stratèges surveillent avant de commencer à patauger après les fortes baisses des marchés américains la semaine dernière – et un plan pour y parvenir.
L'un des développements qui ont mis fin aux cycles baissiers passés a été la volonté de la Réserve fédérale d'injecter des tonnes de liquidités excédentaires pour soutenir les prix des actifs et soutenir l'activité intérieure. Mais Louis Gave de Gavekal Research dans une note dit que c'est il est peu probable que cela se produise étant donné les pressions inflationnistes avec lesquelles la Fed est aux prises.
« Plutôt que d'être l'amie des investisseurs, la Fed est devenue un ennemi déterminé à resserrer les conditions monétaires. On peut débattre de son agressivité, mais il est peu probable que la Fed aide bientôt », écrit Gave.
La perspective de certains des autres facteurs qui ont aidé à mettre fin aux marchés baissiers dans le passé ne semble pas non plus probable, selon Gave, y compris un effondrement des prix de l'énergie qui pourrait stabiliser le marché boursier, une baisse significative du dollar américain ou des actifs qui deviennent si bon marché qu'ils attirent des investisseurs de grande valeur.
« Aujourd'hui, hélas, il est difficile de trouver de nombreux actifs majeurs disponibles à des prix bradés. C'est probablement parce que le marché baissier en cours est trop jeune et n'a pas encore imposé suffisamment de douleur aux investisseurs », écrit Gave.
Qu'est-ce qui pourrait mettre fin au marché baissier ? Alors que Gave reconnaît qu'il gratte le fond du baril des possibilités, il en propose trois à surveiller : la Chine met fin à son Verrouillages Covid et libérant un radeau de relance pour stabiliser son économie– une décision qui stimulerait les esprits des animaux sur les marchés émergents, mais qui pousserait également les prix de l'énergie à de nouveaux sommets, écrit Gave.
Deux autres développements qui pourraient apaiser les marchés : Une résolution pacifique du conflit entre l'Ukraine et la Russie, comme un accord de compromis ou un changement de régime à Moscou, pourrait faire baisser les prix de l'énergie et aider les actions. Sur un front similaire, un accord qui a amené les adversaires américains Iran et Vénézuela "in from the cold" pourrait faire baisser les prix du pétrole et agir comme un baume pour les actions, dit Gave.
Avec plus de douleur probable pour les actions américaines et mondiales, le co-fondateur de DataTrek Research, Nicholas Colas, a déclaré à ses clients dans une note que l'objectif principal des investisseurs en ce moment "devrait être d'arriver à ce point avec un minimum de dommages supplémentaires à leurs portefeuilles".
Cela signifie éviter de détenir des actions ou des fonds négociés en bourse qui ont atteint de nouveaux plus bas sur 52 semaines, en attendant plutôt que les prix se stabilisent pendant au moins un à trois mois, car les actions et les secteurs bon marché ont tendance à devenir moins chers lorsque les valorisations du marché sont recalibrées à la baisse. , il dit.
Quand les investisseurs devraient-ils envisager d'ajouter des actions ? Ici, Colas raconte Barron que les marchés n'ont pas tendance à atteindre un creux en une journée, raison pour laquelle Colas recommande aux investisseurs d'acheter petit à petit, ou au prix moyen en dollars, dans les actions qu'ils aiment. Pour ceux qui recherchent une enseigne, Colas indique quand le Indice CBOE VIX atteint 36, les investisseurs voudront peut-être ajouter un peu de risque et alléger à mesure qu'il se rapproche de 20. Il est actuellement à 32.75.
Quoi ajouter ? Étant donné que les corrélations ont tendance à se rapprocher de 1.0 au plus bas, Colas affirme qu'un rebond a tendance à profiter à peu près à tout dans une certaine mesure, donc pour ceux qui ne veulent pas entrer dans les mauvaises herbes, posséder un fonds indiciel est un moyen de bénéficier d'un rebond.
Cela dit, les actions qui ont subi les plus gros coups à la baisse ont tendance à connaître les plus gros rebonds, dit Colas. Donc ça serait moyenne technologie mais Colas dit que les valeurs technologiques "dont les histoires ont été endommagées" comme
Netflix
(NFLX), la méta-plateforme
Facebook
(FB) et éventuellement
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(AMZN) peut ne pas faire partie de ce rebond de la même manière.
D'autres comme Stéphanie
Lien
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stratège en chef des investissements et gestionnaire de portefeuille chez Hightower Advisors, préconise une approche barbell depuis des mois en raison de la volatilité attendue sur le marché. En pratique, cela signifie détenir à la fois des sociétés cycliques et axées sur la valeur et de qualité avec un flux de trésorerie disponible solide, des bilans, des modèles commerciaux solides et une excellente gestion.
Starbucks
(SBUX) est l'une des sociétés auxquelles Link a ajouté au milieu des baisses, notant que la cafetière résultats solides aux États-Unis et les 20 milliards de dollars que l'entreprise doit investir dans les personnes, les magasins et les produits à la suite de son rachat d'actions annulé.
Autres sociétés Link favorise:
American express
(AXP), qui prend des parts de marché, voit une nouvelle croissance de la part des jeunes de la génération Z et de la génération Y, et est sur le point de bénéficier d'une reprise des voyages et des divertissements.
Schlumberger
(SLB) a une histoire technologique cachée intégrée dans la société énergétique qui peut aider à générer une croissance des bénéfices à deux chiffres, dit-elle. De plus, il vient d'augmenter son dividende de 40 %.
Écrivez à Reshma Kapadia au [email protected]