Comparaison des rendements historiques en période de forte inflation

Points clés

• Les TIPS sont conçus pour être une couverture contre la hausse des taux d'intérêt en tenant compte du taux d'inflation actuel.
• Sur le long terme, les actions ont rapporté aux investisseurs un rendement annuel moyen de 7 %.
• Depuis que les TIPS ont été introduits dans les années 90, ils ont rapporté aux investisseurs un rendement annuel moyen de 4 %.

Quelle est la différence entre investir dans des titres du Trésor protégés contre l'inflation (TIPS) et dans le marché boursier ? Les TIPS sont indexés sur l'inflation, ce qui signifie qu'ils constituent de meilleurs investissements que les obligations traditionnelles, mais uniquement si l'inflation augmente. Ils ont tendance à être plus performants lorsque l'économie ne va pas bien. Cependant, si l'inflation baisse, elles seront moins performantes que les autres options et seront plus volatiles que les liquidités.

Dans cet article, nous allons explorer la performance historique des TIPS et la comparer avec la performance historique du marché boursier. Pour comprendre les TIPS à la lumière de l'environnement économique actuel, nous comparerons les deux pendant les périodes de hausse des taux d'intérêt et examinerons comment ils font face à l'inflation. Ces données vous donneront les connaissances et la perspective nécessaires pour choisir où et comment investir votre argent.

Comment fonctionnent les TIPS

Afin de comparer les TIPS avec le marché boursier, vous devez d'abord comprendre comment fonctionnent les TIPS. Elles fonctionnent comme des obligations traditionnelles car elles ont un taux de coupon fixe que l'obligation paie jusqu'à l'échéance. Cependant, leur valeur nominale change en fonction de l'inflation et de l'indice des prix à la consommation (IPC) américain.

Par exemple, si vous achetez un TIPS de 10 ans avec un taux de coupon de 3 % et une valeur nominale de 1,000 3 $, vous gagnerez ces 10 % par an pendant les 5 années entières si l'inflation reste stagnante. Si l'inflation augmente à 1,050 % l'année suivante, la valeur nominale de l'obligation TIPS passera à XNUMX XNUMX $.

Étant donné que les intérêts se rapportent à la valeur nominale des TIPS, le coupon de 3 % que vous gagnez est maintenant de 31.50 $. Avec une obligation traditionnelle, la valeur nominale resterait à 1,000 3 $ et le coupon de 30 % vous rapporterait XNUMX $ par an.

Performances historiques de TIPS

Les TIPS existent depuis la fin des années 1990 et ont bien fonctionné pendant cette période. Mais ils n'ont pas offert des rendements bien supérieurs à ceux d'autres types de titres à revenu fixe. Par exemple, de 2002 à 2021, les obligations américaines ont rapporté 4.33 % et les obligations mondiales ont rapporté 4.43 %. Depuis 2000, le fonds Vanguard TIPS (VIPSX) a rapporté 4.83 %.

Pour que les TIPS surperforment de manière significative les autres titres à revenu fixe, l'inflation doit être beaucoup plus élevée que ce que les experts du marché estiment qu'elle sera.

Les CONSEILS protègent les gens contre les augmentations de l'inflation; par conséquent, ils devraient être un complément à d'autres obligations, et non un remplacement à grande échelle.

Performance des TIPS pendant les périodes de hausse des taux d'intérêt

Depuis l'introduction du TIPS, il n'y a pas eu beaucoup d'exemples de hausse des taux d'intérêt. Mis à part la Grande Récession de 2008, les taux d'intérêt ont été égaux ou inférieurs à 3 %. Et lorsque nous examinons la performance de TIPS en 2008, nous obtenons des signaux mitigés.

On pourrait penser que pendant cette période de hausse des taux d'intérêt, les TIPS surperformeraient le marché, mais ce n'est pas le cas. Il y a plusieurs raisons à cela, y compris la chute de Lehman Brothers, qui était le plus grand détenteur de TIPS, et a dû vendre rapidement car l'entreprise a cessé ses activités. Avec ce flot d'approvisionnement, ainsi que la peur du chaos économique, les prix ont chuté. En conséquence, les rendements globaux des TIPS ont chuté.

Si nous éliminons l'anomalie de 2008 et la chute de Lehman Brothers, comment les TIPS se comportent-ils dans des environnements de taux d'intérêt en hausse ? À mesure que les taux d'intérêt augmentent, les paiements TIPS devraient également augmenter. De plus, comme l'IPC reste élevé, la valeur nominale des TIPS augmente en valeur.

Pour cette raison, de plus en plus de gens ont commencé à prêter attention aux TIPS ces dernières années, car ils offrent une protection contre la hausse des taux d'intérêt.

Les investisseurs considèrent que les TIPS sont peu risqués car le gouvernement américain les soutient et le défaut est peu probable. Cependant, si l'inflation se transformait en déflation, les TIPS s'ajusteraient en conséquence et deviendraient moins précieux, il y a donc encore un certain risque.

Performance historique du marché boursier

Le rendement moyen historique du marché boursier est de 10 %. Cependant, cela ne tient pas compte de l'inflation. Compte tenu du taux d'inflation moyen de 3%, les investisseurs peuvent s'attendre à gagner environ 7% par an en investissant dans le marché boursier.

Vous devez également vous rappeler qu'il s'agit d'une moyenne et que les performances du marché dans son ensemble peuvent varier énormément d'une année à l'autre, d'un mois à l'autre et d'une minute à l'autre. Il n'y a aucune garantie que vous gagnerez de l'argent au cours d'une période donnée.

Les investisseurs boursiers sont mieux servis lorsqu'ils y sont à long terme. Ils investissent dans des actions avec de l'argent qu'ils ont l'intention de garder immobilisé pendant au moins cinq ou dix ans en raison de la variabilité susmentionnée. Vous êtes beaucoup moins susceptible de perdre de l'argent sur une période de dix ans que sur une période de deux ans.

Si votre horizon de placement est inférieur à cinq ans, vous feriez mieux de choisir une option à faible risque. Vous pouvez opter pour des obligations à court terme ou même un compte d'épargne en ligne.

Performances boursières en période de hausse des taux d'intérêt

Lorsque les taux d'intérêt augmentent, cela nuit au marché boursier (et par conséquent à vos revenus) car les investisseurs peuvent investir dans des actifs moins risqués et obtenir un rendement comparable. Par exemple, une action peut rapporter 7 % par an. Mais avec la hausse des taux d'intérêt, une obligation à court terme pourrait rapporter 5 %. Il y a considérablement moins de risque de perdre de l'argent dans l'obligation, c'est pourquoi certains investisseurs optent pour cette sécurité de l'obligation plutôt que pour la volatilité des actions. Lorsque cela se produit à plus grande échelle, le marché boursier baisse car il y a moins de demande pour les actions.

De plus, lorsque les taux augmentent, il en coûte plus cher aux entreprises d'emprunter de l'argent. Certains peuvent choisir de facturer plus cher leurs produits pour compenser cette augmentation. Lorsque le coût de la vie augmente, les gens ont moins d'argent à investir, ce qui réduit la demande.

Lorsque les taux d'intérêt baissent, l'inverse est vrai. Les investisseurs achèteront plus d'actions car elles rapportent un montant plus important et il y a plus d'argent à investir dans l'ensemble. Les entreprises peuvent emprunter à des taux d'intérêt bas pour développer leurs activités, ce qui rend leurs perspectives de croissance d'autant plus prometteuses aux yeux des investisseurs potentiels.

TIPS vs inflation

Avec TIPS, vous avez une protection contre la hausse de l'inflation en raison du lien direct avec les niveaux d'inflation. Si l'inflation augmente, les paiements que vous recevrez de vos TIPS augmenteront en conséquence. Les paiements sont généralement effectués deux fois par an et, à chaque fois, des modifications sont apportées pour tenir compte de l'inflation.

Si vous souhaitez protéger vos finances contre la hausse des taux d'inflation, les TIPS sont une option particulièrement efficace et simple. Cependant, cela peut être plus compliqué si vous investissez dans des fonds communs de placement ou des fonds négociés en bourse (ETF) qui incluent des TIPS, car le prix du fonds est ce que le marché pense qu'il vaut, pas nécessairement la valeur nominale de l'obligation. Par conséquent, vous pourriez ne pas gagner le montant ajusté à l'inflation que vous aviez prévu.

Actions contre inflation

Plus l'inflation augmente, plus le marché boursier devient volatil. Vous devez choisissez vos actions beaucoup plus soigneusement dans un marché à forte inflation que dans un marché à faible inflation car le risque est plus important.

N'oubliez pas que l'inflation est simplement une hausse constante et soutenue du niveau des prix, et si les prix continuent d'augmenter, un krach doit se profiler à l'horizon. Les prix ne peuvent pas augmenter indéfiniment, de sorte que des niveaux d'inflation élevés sont souvent associés au risque de récession et à une économie instable.

En revanche, des taux d'inflation faibles sont associés à la croissance et tendent à rendre le marché boursier plus sûr et plus stable. Cependant, la relation entre les deux n'est pas toujours simple et est souvent compliquée par des variables géopolitiques.

Idéalement, les niveaux d'inflation devraient se situer autour de 2 à 3 % pour que le marché boursier prospère. Ce taux signifie que les prix ne changent pas de manière significative, que le dollar conserve sa valeur et que l'économie est raisonnablement stable.

Lorsque l'inflation est plus élevée que cela, les consommateurs ont un pouvoir d'achat réduit et leur argent a moins de valeur, ce qui entraîne des coûts plus élevés pour tout le monde, y compris les entreprises. Cela crée de l'incertitude, réduit les investissements en bourse et rend tout plus risqué.

La ligne de fond

Choisir d'investir en bourse ou en TIPS peut être extrêmement difficile et dépend de nombreux facteurs propres à votre situation financière. Si vous avez de l'argent que vous pouvez bloquer à long terme et que vous êtes à l'aise avec les risques associés aux actions, le marché boursier pourrait être l'option la plus intéressante. Cependant, les TIPS peuvent être un choix plus populaire pour ceux qui investissent sur une durée plus courte ou qui ont une aversion pour le risque.

Ceci étant dit, un portefeuille diversifié composé d'actions et d'obligations est dans l'intérêt de la plupart des investisseurs à long terme. Obtenir votre allocation dès le départ augmente vos chances de succès à long terme.

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