Le passage de l'industrie américaine des services publics du charbon aux énergies renouvelables ne sera probablement pas affecté par une récente décision de la Cour suprême limiter la capacité de l'Environmental Protection Agency à forcer la fermeture d'usines à combustibles fossiles.
Les militants ont dénoncé la décision, arguant que c'est un coup porté à la lutte contre le réchauffement climatique. Mais, écrit l'analyste de Morgan Stanley, Stephen Byrd, "Nous constatons des changements minimes dans les dépenses d'investissement des services publics [dépenses en capital] ou les plans de croissance de l'énergie propre."
L'industrie a déjà réduit de moitié son utilisation du charbon - la pire source de carburant d'un point de vue climatique - au cours de la dernière décennie à 21% de la production d'électricité. Son utilisation de charbon se dirige vers zéro d'ici 2035. Ce changement a aidé les États-Unis à réduire leurs émissions de carbone plus que tout autre pays depuis 2005. Le gaz produit environ la moitié des émissions de carbone du charbon.
Les principaux défis pour l'industrie sont de maintenir fiabilité du réseau et maintenir les tarifs d'électricité à la baisse à mesure que l'énergie renouvelable se développe.
L'affaire de la Cour suprême impliquait une contestation des règles de l'EPA de la Virginie-Occidentale, un grand producteur de charbon. "La Virginie-Occidentale est une valeur aberrante", déclare John Bartlett, président de Reaves Asset Management, qui gère
Revenu des services publics de Reaves
(ticker : UTG), un fonds à capital fixe. "Le mouvement d'abandon du charbon est fort, même dans le Kentucky", un autre grand producteur de charbon.
Les conditions économiques favorables et la pression des politiciens, des régulateurs des services publics et des investisseurs ont entraîné le changement. "Les services publics craignent de se débarrasser trop rapidement du charbon en raison de l'impact sur les prix de l'électricité", déclare Bartlett. "L'électricité est une marchandise politique." Les tarifs d'électricité augmentent déjà en raison de augmentation des prix du gaz naturel.
Les sites Web de nombreux grands services publics se vantent de leur transition vers les énergies renouvelables et loin du charbon. Florida Power and Light, propriété de
NextEra Energy
(NEE), a éliminé les centrales au charbon fin 2021.
American Electric Power
(AEP), un grand service public du Midwest, voit le charbon tomber à 19 % de son mix énergétique d'ici 2030, contre 41 % actuellement, les énergies renouvelables passant de 53 % à 23 %.
Les
Utilitaires Sélectionnez le secteur SPDR
le fonds négocié en bourse (XLU) a montré les références défensives de l'industrie électrique cette année ; c'est peu changé contre une baisse de 18% du
S & P 500.
Le secteur n'est pas bon marché, se négociant environ 20 fois les bénéfices prévus pour 2022, une prime par rapport à l'ensemble du marché, mais ses perspectives sont les meilleures depuis des décennies. Les investissements dans les énergies renouvelables, les lignes de transmission et les améliorations du réseau devraient entraîner une croissance annuelle des bénéfices à un chiffre de moyenne à élevée à l'échelle de l'industrie.
L'un des favoris de Bartlett est
Ameren
(AEE), un service public du Missouri et de l'Illinois dont les actions se négocient autour de 88 $, soit 22 fois les bénéfices prévus pour 2022, et qui rapporte 2.5 %. Ameren prévoit une croissance annuelle du BPA de 6 % à 8 % jusqu'en 2026, et son dividende pourrait augmenter à un rythme similaire.
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