Citi s'apprête à vendre la banque mexicaine Banamex malgré l'ingérence de l'État

Citigroup est sur le point de vendre sa banque de détail mexicaine dans le cadre d'un accord qui pourrait la valoriser jusqu'à 8 milliards de dollars malgré l'ingérence du gouvernement qui effraie les soumissionnaires potentiels et fait baisser le prix de l'unité.

Le milliardaire Germán Larrea, propriétaire de la plus grande société minière du Mexique, Grupo México, est en pourparlers exclusifs pour acheter Banamex, selon trois personnes proches du dossier.

L'offre de Larrea est susceptible de valoriser Banamex entre 6 milliards de dollars et 8 milliards de dollars, selon la façon dont l'accord est structuré, ont déclaré les gens, en dessous des 10 milliards de dollars ou plus prévus par certains des analystes les plus optimistes. En janvier 2022, les analystes de Bank of America ont suggéré que « la franchise pourrait valoir entre 12.5 et 15.5 milliards de dollars américains ».

Les mêmes personnes ont averti que les négociations, bien qu'avancées, étaient en cours et qu'il n'y avait aucune garantie qu'un accord serait conclu. Une autre offre de la banque mexicaine Banca Mifel avec le soutien du fonds de capital-investissement Apollo a également atteint les derniers stades des négociations, mais Citi a choisi de continuer avec Larrea, ont-ils ajouté.

Deux des personnes ayant une connaissance directe ont dit Grupo México et Citi discutaient de la conservation par la banque américaine d'une participation dans Banamex jusqu'à ce qu'elle puisse la revendre ultérieurement dans le cadre d'une offre publique initiale. Bloomberg a d'abord signalé cette possibilité.

"Nous sommes dans un dialogue actif et poursuivons un double processus qui comprend à la fois la vente de l'activité grand public et la possibilité d'une introduction en bourse. Nous sommes satisfaits de nos progrès et restons déterminés à poursuivre une voie qui maximise la valeur pour nos actionnaires », a déclaré Citi.

Grupo México et Apollo ont refusé de commenter.

Citi a acheté Banamex en 2001 alors qu'elle était la deuxième plus grande banque du Mexique avec une longue histoire prestigieuse. Cependant, au cours des deux décennies qui ont suivi, Banamex a chuté à la quatrième place, les initiés blâmant la mauvaise prise de décision concernant les opérations et les exigences réglementaires américaines plus strictes.

Banamex était Mis en vente en janvier 2022, après que Citi ait initialement annoncé qu'elle pourrait conserver la banque.

La décision de sortir - mais de conserver ses activités bancaires institutionnelles - fait partie du vaste programme de la directrice générale Jane Fraser retrait de la banque de détail à l'international qui verra Citi quitter le Mexique et 13 autres marchés en Asie et en Europe.

Malgré des entretiens privés avec ses rivaux Santander et Banorte au préalable, Citi a décidé de poursuivre une vente publique, ont déclaré deux personnes. Les deux banques se sont refusées à tout commentaire.

Les interventions du président Andrés Manuel López Obrador et des problèmes internes à l'unité mexicaine ont poussé l'espagnol Santander et le prêteur local Banorte à réévaluer le coût de l'accord, selon deux personnes directement impliquées dans les négociations. Les deux banques sont maintenant hors du processus.

Les personnes au courant de l'accord ont déclaré que les acheteurs avaient également constaté que Banamex avait des coûts de main-d'œuvre et de retraite relativement élevés, des systèmes informatiques obsolètes et des poursuites en cours impliquant des prêts problématiques. "Nous avons conduit l'entreprise dans le sol", a déclaré un banquier senior de Citi. "C'était un bien meilleur quand nous l'avons acheté."

Quelques jours après l'annonce que Citi envisageait une vente, López Obrador a clairement indiqué qu'il préférait un acheteur mexicain pour la banque de près de 140 ans.

Le président a fait de l'attaque des entreprises étrangères une partie de sa stratégie politique, les accusant d'abuser du Mexique et de son peuple.

En juillet, il a déclaré que les acheteurs ne pouvaient pas licencier des travailleurs, sapant la logique d'un achat pour les banques qui s'appuient sur la recherche d'économies grâce à des suppressions d'emplois, ont déclaré des personnes connaissant le sujet.

« Il y a encore – je comprends – deux ou trois parties intéressées à acheter Banamex. . . les conditions ont été acceptées », a déclaré López Obrador en novembre, lors d'une de ses conférences de presse matinales.

"La femme présidente du conseil d'administration de Citigroup est une femme intelligente qui a beaucoup de respect pour le Mexique", a-t-il déclaré dans un autre.

Lors du dernier appel aux résultats de Citi en janvier, un analyste a déclaré que les investisseurs s'attendaient désormais à une annonce sur la vente de Banamex.

L'analyste de Wells Fargo, Mike Mayo, a déclaré que le prix de vente possible de 6 à 8 milliards de dollars n'allait pas exciter les investisseurs, mais que l'approbation rapide de tout accord par les régulateurs était précieuse.

"Citi aurait probablement reçu le double du montant qu'elle reçoit si elle avait vendu l'entreprise plus tôt", a-t-il déclaré. "Stratégiquement, managérialement, opérationnellement et culturellement, Banamex a été un échec pour Citigroup."