Le yuan chinois sous la pression de la réduction des prêts à moyen terme : stratège

La banque centrale chinoise a réduit de manière inattendue les taux des prêts lundi – une décision qui exercera probablement une pression à la baisse sur la devise chinoise, a déclaré un analyste.

« Ce qui s'est passé ce matin n'aidera pas la cause [du yuan chinois]. Et devrait contribuer à accentuer la pression à la baisse sur le CNY », a déclaré lundi à CNBC Gareth Berry, stratège des changes du groupe Macquarie, ajoutant que cela pourrait faire grimper la fourchette vers 6.55 yuans pour un dollar.

Le yuan chinois se négocie actuellement à environ 6.34 pour un dollar lundi.

Dans une tentative de relancer l'économie, la banque centrale chinoise a annoncé qu'elle réduirait le taux d'intérêt sur 700 milliards de yuans (110 milliards de dollars) de prêts à moyen terme (MLF) d'un an à 2.85% - 10 points de base inférieurs, selon Reuters.

C'était la première fois que la Banque populaire de Chine réduisait le taux MLF depuis avril 2020.

Bien que la baisse des taux soit conforme aux attentes du marché, elle montre également que les décideurs chinois sont préoccupés par la croissance économique, a déclaré Zhiwei Zhang, économiste en chef chez Pinpoint Asset Management, dans une note.

"La croissance économique est clairement sous pression, les récentes épidémies d'omicron en Chine ont exacerbé le risque de baisse. La baisse de l'inflation a ouvert une marge de manœuvre. Nous pensons que la Chine est au début d'un cycle de baisse des taux », a-t-il déclaré.

La banque centrale a également réduit le taux de rachat inversé à sept jours, une autre mesure de prêt. La PBOC a également injecté 200 milliards de yuans supplémentaires de liquidités à moyen terme dans le système financier.

Zhang a prédit qu'il y aurait davantage de réductions du taux de réserves obligatoires et des taux d'intérêt au cours du premier semestre de l'année. La réserve obligatoire est le montant d'argent que les banques doivent détenir en tant que réserves auprès de la banque centrale.

"L'épidémie d'omicron est devenue le principal risque en Chine", a-t-il déclaré.

"Nous pensons que le risque pesant sur la croissance du PIB au premier trimestre est passé à la baisse. La baisse des taux elle-même est un petit pas dans la bonne direction », a-t-il ajouté, faisant référence à la baisse des taux des prêts politiques de lundi. - «mais les perspectives économiques dépendent en grande partie de l'efficacité avec laquelle les épidémies peuvent être contenues.

Lundi, la Chine a annoncé que son économie avait augmenté de 8.1 % en glissement annuel en 2021, selon les données officielles du Bureau national des statistiques. Le PIB au quatrième trimestre a augmenté de 4% par rapport à il y a un an, plus rapidement que prévu par les analystes.

La politique chinoise zéro-Covid, visant à limiter l'épidémie de virus, a provoqué de nouvelles restrictions de voyage à l'intérieur du pays, y compris le verrouillage de la ville de Xi'an fin décembre. 

Le taux de baisse du taux MLF de 10 points de base plus important que prévu semble suggérer que la Chine est préoccupée par son ralentissement économique, a déclaré lundi Johanna Chua, responsable de l'économie et de la stratégie pour l'Asie chez Citi Global Markets Asia, à "Street Signs Asia" de CNBC.

"Ce qui suggère vraiment, je pense, que les décideurs politiques sont maintenant beaucoup plus préoccupés par la croissance et que nous devrions voir une action concertée à l'avenir."

Elle a déclaré que le pays n'abandonnerait probablement pas sa politique zéro-Covid de si tôt.

- Evelyn Cheng de CNBC a contribué à l'histoire