Une nouvelle étape de la Securities and Exchange Commission visant à forcer les entreprises chinoises à quitter les bourses américaines a contribué à déclencher la pire baisse des actions chinoises cotées aux États-Unis depuis la crise financière mondiale et a déclenché une vente massive à Hong Kong.
Les fortes baisses s'ajoutent à une période éprouvante pour les actions chinoises, dont certaines ont maintenant perdu 40 % ou plus en valeur au cours des six derniers mois. Ils ont déjà été secoués par une série de répressions réglementaires de la part de Pékin et ont été pris dans le malaise général du marché provoqué par une inflation élevée, la guerre en Ukraine et la perspective d'une hausse des taux d'intérêt américains.
L'indice Nasdaq Golden Dragon China des sociétés cotées aux États-Unis axées sur la Chine a clôturé en baisse de 10 % jeudi, marquant sa plus forte baisse en pourcentage sur une journée depuis octobre 2008, selon les données de Refinitiv. Vendredi aux États-Unis, de nouvelles ventes ont fait chuter l'indice de 10 % supplémentaires, le laissant à des niveaux qu'il n'avait pas atteint depuis plus de cinq ans.
De nombreuses actions ont enregistré des baisses à deux chiffres ; sur les deux jours de bourse, des groupes de e-commerce
JD.com Inc
JD -8.63%
ainsi que
Pinduoduo Inc
PDD -10.15%
reculé respectivement de 23% et 26%.
Vendredi, à Hong Kong, les actions ont fortement chuté avant de récupérer une partie de leurs pertes. L'indice Hang Seng de la ville a terminé en baisse de 1.6 %, tandis que l'indice Hang Seng Tech a reculé de 4.3 %.
Jeudi, la SEC a nommé provisoirement cinq entreprises, dont le groupe de biotechnologie
BeiGene Ltd
BGNE -12.21%
ainsi que
Yum Chine Holdings Inc.,
MIAM -15.51%
l'opérateur de KFC en Chine, en tant que sociétés dont les documents de travail d'audit ne pouvaient pas être inspectés par les régulateurs américains.
Une loi de 2020, la Holding Foreign Companies Accountable Act, interdirait la négociation de titres de sociétés dont les documents d'audit ne peuvent pas être vérifiés pendant trois années consécutives. Stratèges à
Morgan Stanley
ont déclaré qu'ils s'attendaient à ce que la SEC ajoute d'autres noms à la liste provisoire dans les semaines à venir, au fur et à mesure que ces sociétés publieraient leurs rapports annuels.
"Nous sommes définitivement dans une dislocation complète en ce qui concerne le sentiment et la Chine", a déclaré Andy Maynard, responsable des actions chez China Renaissance. "Ce n'est qu'un autre clou dans le cercueil pour les investisseurs en ce qui concerne la Chine et en particulier les ADR."
La valeur de marché de l'indice MSCI China a chuté d'environ 1.45 billion de dollars par rapport à un sommet en février de l'année dernière, alors qu'il valait quelque 3.6 billions de dollars, selon les données de Refinitiv.
JD.com a annoncé jeudi un bénéfice ajusté trimestriel meilleur que prévu et des prévisions solides pour cette année, ont déclaré les analystes de Sanford C. Bernstein dans une note aux clients. "Rien de tout cela n'avait d'importance", compte tenu des nouvelles de la SEC, ont-ils écrit.
Le régulateur chinois des valeurs mobilières a déclaré qu'il continuait de dialoguer avec le US Public Company Accounting Oversight Board, l'organisme fédéral de surveillance des audits supervisé par la SEC. Dans un communiqué vendredi, il a déclaré qu'il respectait les régulateurs étrangers supervisant les cabinets comptables, mais s'opposait à la politisation de la réglementation des valeurs mobilières.
Yum China a déclaré que dans l'état actuel des choses, elle serait radiée de la Bourse de New York au début de 2024, à moins qu'elle ne soit exclue de la loi ou que son auditeur puisse être entièrement inspecté. "La société continuera de surveiller l'évolution du marché et d'évaluer toutes les options stratégiques", a-t-il déclaré.
Yum China et de nombreuses autres sociétés ont déjà obtenu une deuxième cotation à Hong Kong, ce qui signifie que leurs actions pourraient continuer à se négocier si elles étaient éjectées des marchés américains. Certaines des baisses les plus fortes jeudi concernaient des entreprises qui n'ont pas obtenu une telle cotation, notamment Pinduoduo et l'opérateur de portail immobilier.
Fonds KE Inc.,
BÉKÉ -8.73%
qui a chuté de 24 %. KE a encore chuté de 8.7% dans le commerce américain vendredi.
BeiGene a déclaré qu'il s'efforçait de se conformer à la loi sur la responsabilité des sociétés étrangères et prévoyait de conserver ses inscriptions à New York, Hong Kong et Shanghai.
Une autre des sociétés nommées,
Laboratoire Zai Ltd
, a déclaré qu'il travaillait à l'embauche d'un cabinet comptable dont le travail pourrait être inspecté par les régulateurs américains. "L'identification provisoire de la société ne signifie pas que la société est sur le point d'être radiée par la SEC du Nasdaq", a-t-il déclaré.
Les banquiers et les avocats affirment que les entreprises chinoises envisagent désormais plus activement la cotation par introduction à Hong Kong, une manière de devenir publique qui n'oblige pas une entreprise à lever des capitaux ou à vendre de nouvelles actions.
Les actions chinoises onshore ont été relativement protégées de la pression réglementaire qui a frappé leurs équivalents offshore. L'indice CSI 300 a augmenté de 0.3 %, rebondissant après certaines pertes du début de la journée.
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Source : https://www.wsj.com/articles/chinese-stocks-plunge-after-sec-stokes-delisting-concerns-11646984220?mod=itp_wsj&yptr=yahoo