L'effondrement du géant chinois de la voiture électrique BYD alimente la spéculation sur l'ajustement des avoirs de Warren Buffet

(Bloomberg) - Les actions de BYD Co. ont coulé le plus en près de deux ans après qu'une participation correspondant à la taille de la position de Berkshire Hathaway Inc. dans le géant chinois de la voiture électrique est apparue dans le système de compensation de Hong Kong, alimentant la spéculation selon laquelle la société de Warren Buffett pourrait ajuster ses avoirs.

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La participation de 20.49% – identique à la taille de la dernière participation déclarée de Berkshire à Hong Kong en décembre – est entrée dans le système central de compensation et de règlement, selon les données d'échange de lundi. Bien qu'il existe de nombreuses raisons pour lesquelles une participation peut apparaître dans CCASS, de tels mouvements sont souvent considérés par les commerçants comme des précurseurs de ventes, car les actions doivent entrer dans le système avant que les transactions puissent être réglées.

"Seul Berkshire aurait autant d'actions en tant qu'investisseur unique, donc le marché craint que Buffett n'envisage de vendre", a déclaré Steven Leung, directeur exécutif de l'UOB Kay Hian à Hong Kong.

Même si Buffett n'a donné aucun indice évident qu'il se dégrade sur BYD, la possibilité que l'un des investisseurs les plus prospères de tous les temps réduise sa participation était suffisante pour faire chuter l'action jusqu'à 14 %. Avant la chute de mardi, BYD avait enregistré un gain sur deux ans de près de 300 % dans le commerce de Hong Kong, ce qui en faisait l'une des actions à grande capitalisation les plus performantes de la ville et détrônait l'avance de 128 % de Tesla Inc. d'Elon Musk sur la même période.

Berkshire Hathaway n'a pas immédiatement répondu à une demande de commentaire après les heures normales de bureau, tandis que BYD n'a pas pu être joint immédiatement pour une réponse. Citigroup Inc., qui est indiqué comme le dépositaire de la plupart des nouvelles actions de CCASS, a refusé de commenter.

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Les actions de BYD ont détenu la plupart de leurs pertes même après que le Securities Times a rapporté que la participation détenue par la société de Buffett restait inchangée. Le journal a cité un responsable non identifié du bureau des affaires boursières du constructeur automobile. Le titre était en baisse de 9.4% à 2h34 à Hong Kong.

Les actions de BYD cotées à Hong Kong ont atteint un niveau record en juin après avoir presque doublé par rapport à un creux de mars. Les actions chinoises de véhicules électriques ont grimpé en flèche ces derniers mois – contrecarrant une vente de Tesla – grâce à une série de mesures de relance gouvernementales conçues pour stimuler la consommation dans un contexte de ralentissement économique.

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Berkshire a d'abord acheté 225 millions d'actions de BYD en septembre 2008 pour environ 230 millions de dollars. Les actions cotées à Hong Kong ont depuis grimpé de plus de 2,000 306.80 %. À son cours de clôture de 20.49 dollars de Hong Kong lundi, la participation de 9 % de Berkshire dans les actions de Hong Kong vaut environ XNUMX milliards de dollars.

Les investisseurs ont considéré BYD comme une action phare pour le secteur chinois des véhicules électriques. La société a réussi à surmonter les perturbations de la chaîne d'approvisionnement causées par les blocages de Covid à Shanghai, affichant une production et des ventes mensuelles record en mai. Les analystes s'attendent à ce que BYD vende 1.5 million de véhicules cette année, doublant par rapport à 2021, sa structure commerciale intégrée verticalement lui donnant une avance sur ses rivaux.

Malgré la flambée des actions ces dernières années, le ratio cours/bénéfice à terme de 67 de BYD est toujours proche de sa moyenne sur trois ans et bien inférieur au ratio de 148 de son homologue local Li Auto Inc., selon les données compilées par Bloomberg. Le multiple de BYD a cependant dépassé celui de Tesla fin avril.

"Buffett détient sa participation en dehors du CCASS depuis treize ans", a écrit David Blennerhassett de Quiddity Advisors dans une note mardi. "Ce transfert CCASS suggère qu'un échange de blocs a peut-être déjà été signé et sera annoncé sous peu. Je chercherais à vendre ici et sur n'importe quelle hausse. Il s'agit d'un excédent significatif sur les actions de BYD.

(Mises à jour avec partage dans le 6e paragraphe. Une version antérieure de l'histoire a corrigé la date de la note Quiddity Advisors dans le dernier paragraphe)