Un mercredi après-midi récent à Shanghai, le fondateur d'une start-up de semi-conducteurs a repéré le chef d'une société de capital-risque bien connue près de l'ascenseur lors d'un événement de l'industrie - et a saisi l'occasion pour un "elevator pitch" de 60 secondes. Le dirigeant de l'entreprise s'est éloigné et l'entrepreneur s'est retrouvé avec un sentiment d'appréhension.
"Je vais bientôt manquer d'argent s'il n'y a pas de nouvel investissement", a déclaré le fondateur, qui a refusé d'être nommé en raison de la sensibilité du sujet. "Ce n'est pas aussi facile qu'il y a deux ans, lorsque [l'ancien président américain Donald] Trump a commencé à imposer des sanctions à l'industrie et a largement dynamisé le cercle des investissements dans les semi-conducteurs en Chine", a-t-il déclaré au South China Morning Post.
Le fondateur de la start-up n'est que l'un des nombreux entrepreneurs de puces chinois qui tentent de trouver un abri contre la tempête qui a frappé l'industrie des puces du pays. La galvanisation de l'industrie qui s'est produite face aux sanctions américaines antérieures s'est transformée en désespoir après que Washington a renforcé les restrictions. Désormais, toutes les sociétés de puces chinoises se préparent à une année difficile.
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En 2020, quand Washington mis sur liste noire des dizaines d'entreprises technologiques chinoises, dont Société internationale de fabrication de semi-conducteurs (SMIC) et Hikvision, il a contribué à déclencher un boom dans le secteur chinois de la fabrication et de la conception de puces alors que les entreprises s'efforçaient de répondre à l'appel de Pékin à l'autonomie technologique. Biren Technology, une entreprise de conception de puces qui a bénéficié de cette initiative, a levé 4.7 milliards de yuans (648.5 millions de dollars) au cours des 18 premiers mois de sa constitution.
Rien que l'année dernière, la Chine a ajouté 592 entreprises de conception de puces, soit environ 11 nouvelles start-ups par semaine. Les villes chinoises axées sur les semi-conducteurs comme Shanghai, Pékin, Shenzhen, Wuxi et Nanjing comptaient au total 2,810 XNUMX entreprises de ce type à la fin de l'année.
La situation a depuis radicalement changé. Lors d'un événement à ce mois-ci Sommet Semicon Chine, quatre dirigeants sur cinq des entreprises de puces chinoises ont prédit que 2023 serait pire que cette année, ajoutant qu'ils "se préparent pour l'hiver".
"L'année prochaine sera relativement lente, que ce soit du point de vue mondial ou national, nous devons donc améliorer notre produit", a déclaré Liu Erzhuang, PDG de Productive Technologies. En plus de blâmer partiellement la géopolitique, il a également attribué le ralentissement à la pandémie, aux hausses des taux d'intérêt aux États-Unis et à une surabondance mondiale de puces.
Zhang Guoming, président du fabricant d'équipements de semi-conducteurs coté à Shanghai Hwatsing Technology, a déclaré que les sociétés de puces en Chine avaient prédit et préparé un déclin l'année prochaine, ce qui a été anticipé par l'industrie mondiale après que la récente pénurie de puces s'est transformée en surabondance.
Les commentaires de Zhang font écho à ceux d'un cadre d'Atomic Nano-Materials and Equipment, basé à Nanjing, qui produit des matières premières pour les semi-conducteurs, qui a déclaré que le ralentissement était prévu "dès mars" de cette année.
En juillet, Gartner prévoyait que l'industrie des semi-conducteurs serait confrontée à une baisse des revenus en 2023 dans un contexte de hausse de l'inflation et d'affaiblissement des dépenses de consommation, ce qui marquerait la fin brutale de l'un des plus grands cycles de boom de l'industrie. La firme de recherche a abaissé les attentes de croissance des revenus de cette année de 6.2 %.
"Bien que les pénuries de puces s'atténuent, le marché mondial des semi-conducteurs entre dans une période de faiblesse, qui persistera jusqu'en 2023, lorsque les revenus des semi-conducteurs devraient baisser de 2.5%", a écrit Richard Gordon, vice-président de la pratique chez Gartner. Juillet.
En mai, Malcolm Penn, directeur général de Future Horizons, a mis en garde contre une chute mondiale de 22 % des circuits intégrés dans un « effondrement du marché des puces combiné à un ralentissement économique mondial ».
Alors que les signes avant-coureurs pour l'industrie s'accumulaient, les nouveaux contrôles américains à l'exportation imposés en octobre ont porté un autre coup inattendu.
Le 7 octobre, le Bureau américain de l'industrie et de la sécurité, une agence relevant du ministère du Commerce, a mis en place une nouvelle série de contrôles à l'exportation visant à limiter la capacité de la Chine à obtenir des puces avancées, à développer et à entretenir des supercalculateurs et à fabriquer des semi-conducteurs avancés pour des applications militaires, y compris des armes de destruction massive.
Les sanctions, considérées comme les plus complètes et les plus destructrices à ce jour visant l'industrie chinoise des semi-conducteurs, ont suivi la promulgation de la Loi américaine sur les puces et la science pour renforcer la fabrication de puces nationales, et la décision du département du Commerce de restreindre Nvidia et Advanced Micro Devices (AMD) de vendre leurs puces d'intelligence artificielle (IA) les plus avancées à la Chine.
"[Les derniers contrôles à l'exportation] peuvent rendre difficile pour nous d'investir dans des nœuds de processus de fabrication avancés à l'avenir", a déclaré Zhang. "En prévision de l'hiver, nous devons faire plus de recherche et développement."
L'impact a été immédiat. Biren, qui se vantait d'avoir la capacité de concevoir des puces plus puissantes que celles de Nvidia, a été contraint de réduire les performances de sa puce pour éviter les contrôles à l'exportation, selon un rapport du Financial Times. Biren n'a pas répondu à une demande de commentaire.
Le maintien des chaînes d'approvisionnement à l'étranger est essentiel pour les entreprises chinoises de conception de puces, car elles s'appuient sur les usines de fabrication les plus avancées exploitées par des sociétés telles que Société de fabrication de semi-conducteurs de Taiwan (TSMC). HiSilicon, l'unité de puce interne de Huawei Technologies, a rapidement rejeté un rapport des médias ce mois-ci disant qu'il serait en mesure de produire la puce de smartphone avancée Kirin de Huawei en 2023.
Les usines de fabrication de plaquettes et les entreprises d'équipement de fabrication de puces, en particulier celles qui se concentrent sur les nœuds avancés, sont également confrontées à l'impact des restrictions.
Le secrétaire d'État américain Antony Blinken (deuxième à gauche) et le PDG d'Applied Materials, Gary Dickerson (troisième à gauche) avec le vice-président principal d'Applied Materials du groupe de produits semi-conducteurs Prab Raja (première à gauche) au laboratoire Applied Materials à Santa Clara, Californie, le 17 octobre 2022 Photo: Reuters alt = le secrétaire d'État américain Antony Blinken (deuxième à gauche) et le PDG d'Applied Materials, Gary Dickerson (troisième à gauche) avec le vice-président principal d'Applied Materials du groupe de produits semi-conducteurs Prab Raja (première à gauche) au laboratoire Applied Materials à Santa Clara, Californie le 17 octobre 2022. Photo : Reuters>
Xing Xiao, associé et PDG de Shanghai Haiwang Fund Management, a déclaré que l'une des sociétés d'équipement dans lesquelles elle a investi a vu ses commandes « directement réduites de 20 % ».
Les usines de fabrication de plaquettes pourraient également être confrontées à une réduction de leur capacité de production, car les contrôles à l'exportation ont ralenti le rythme de l'expansion et de la construction de nouvelles usines, a ajouté Xing.
L'impact dans de nombreux domaines différents pourrait bientôt s'additionner. Des commandes réduites, des revenus réduits et un manque d'investissement pourraient en contraindre certains à la faillite.
Un employé travaille sur la chaîne de production du Jiangsu Azure Corporation Cuoda Group le 25 mars 2022, à Huai'an dans la province du Jiangsu. Photo : VCG via Getty Images. alt=Un employé travaille sur la chaîne de production du Jiangsu Azure Corporation Cuoda Group le 25 mars 2022, à Huai'an dans la province du Jiangsu. Photo : VCG via Getty Images.>
Un nombre record d'entreprises liées aux puces ont déjà fait faillite cette année. Pas moins de 3,470 XNUMX entreprises qui incluent le mot chinois pour « puce » dans leur nom ou leur champ d'activité radié entre janvier et août, dépassant les 3,420 2021 entreprises de ce type qui ont fermé en XNUMX, selon les statistiques de la plateforme de base de données d'entreprises Qichacha.
"L'industrie chinoise des semi-conducteurs est actuellement dans la phase de récession d'un cycle économique", a déclaré Wang Chikun, chercheur à l'institut de recherche Kandong basé à Pékin. "Les entreprises existantes sont confrontées à des ratios entrées-sorties réduits, à une baisse des ventes, à une réduction de l'échelle commerciale, ainsi qu'à une baisse du bénéfice brut."
Même les plus grandes entreprises du secteur ne sont pas à l'abri du ralentissement.
"Les facteurs politiques inévitables et la pandémie de cette année ont provoqué des fluctuations à court terme", a déclaré Sun Bin, vice-président exécutif de ChangXin Memory Technologies (CXMT), dans un discours liminaire à Semicon China. "Nous devons traverser la phase de déséquilibre de l'offre et de la demande."
CXMT est l'un des deux principaux fabricants de puces mémoire en Chine, avec Yangtze Memory Technologies (YMTC). On pense que les deux sont les principales cibles des derniers contrôles américains à l'exportation, qui restreignent l'accès de la Chine aux puces de mémoire dynamique à accès aléatoire (DRAM) utilisant le nœud demi-pas de 18 nanomètres ou moins, et aux puces de mémoire flash NAND avec 128 couches ou Suite.
"Les grandes entreprises sont également confrontées à un dilemme lorsque leurs dépenses de R&D sont réduites et que la vitesse de lancement de nouveaux produits a ralenti", a déclaré Xing.
Les sociétés de capital-risque de puces, qui ont investi des dizaines de milliards de dollars par an dans l'industrie nationale au cours des dernières années dans le cadre d'un mouvement plus large visant à renforcer l'autosuffisance en semi-conducteurs de la Chine, ressentent également les effets dissuasifs des restrictions américaines, selon une table ronde. chez Semicon Chine.
Sun Yuwang, président de China Fortune-Tech Capital, une société de capital-risque constituée par le SMIC en 2014, a déclaré que le nombre de projets d'investissement approuvés par la société par semaine avait presque diminué de moitié par rapport à il y a quatre mois. Il a attribué cela au "manque de projets dynamiques dans l'industrie des semi-conducteurs après de nombreuses années d'investissements à haute intensité".
Sun a déclaré que la société prévoyait de ralentir les investissements alors qu'elle se préparait à un ralentissement de l'industrie, en plus d'élever les normes pour les nouveaux investissements et d'être "particulièrement prudente" avec les projets de grande valeur.
Le président américain Joe Biden a écouté le PDG d'IBM, Arvind Krishna, lors d'une visite des installations d'IBM à Poughkeepsie, New York, le 6 octobre 2022. Photo : AFP via Getty Images. alt=Le président américain Joe Biden a écouté le PDG d'IBM, Arvind Krishna, lors d'une visite des installations d'IBM à Poughkeepsie, New York, le 6 octobre 2022. Photo : AFP via Getty Images.>
Les décisions d'investissement sont également influencées d'autres façons. Su Renhong, associé fondateur de Shanghai Hushan Investment Management, a déclaré que son entreprise prend désormais en considération la nationalité des dirigeants de l'entreprise.
Cela découle en partie des inquiétudes quant à la manière dont les citoyens américains pourraient être touchés par les nouvelles règles de Washington, qui "restreignent la capacité des personnes américaines à soutenir le développement ou la production" de puces dans "certaines" installations "de fabrication de semi-conducteurs situées en Chine sans licence". . De nombreux cadres qui ont joué un rôle essentiel dans le développement de l'industrie nationale a étudié et travaillé aux États-Unis et détenir des passeports américains.
"Lorsque l'hiver arrive, la première chose que les entrepreneurs doivent faire est de préparer au moins 18 mois de trésorerie", a déclaré Mi Lei, associé fondateur et co-PDG de la société de capital-risque CASSTAR, qui se concentre sur la technologie dure en Chine et détient un portefeuille de plus de 150 sociétés de puces.
Une photographie de l'entrée du siège de Shanghai de Semiconductor Manufacturing International Corp. (SMIC), le 23 mars 2021. Photo : Bloomberg. alt=Photographie de l'entrée du siège de Shanghai de Semiconductor Manufacturing International Corp. (SMIC), le 23 mars 2021. Photo : Bloomberg.>
"Il est probable qu'une start-up ne sera pas en mesure d'obtenir un financement de suivi dans un an environ en cas de ralentissement économique ou de crise, donc 18 mois de réserves de trésorerie seraient sans danger pour une entreprise pour traverser une telle période, », a déclaré Mi.
Cependant, certains espèrent que le ralentissement ne durera pas plus d'un an, car ils cherchent une chance de décoller une fois que les bulles d'investissement éclateront.
Mi, qui a été témoin de l'évolution de l'industrie chinoise des puces au cours des huit dernières années, a déclaré que le ralentissement pourrait être utile aux investisseurs alors que les entreprises reviennent à des valorisations de marché "rationnelles".
S'il pense que le marché chinois des semi-conducteurs devrait rebondir en 2024, il pense également que l'avenir de l'industrie réside dans les technologies au-delà des nœuds de processus plus petits. Les puces photoniques, par exemple, peuvent offrir de meilleures performances dans les scénarios liés à l'IA en utilisant des photons, ou des particules de lumière, au lieu de l'approche basée sur les électrons utilisée dans les circuits intégrés traditionnels, a-t-il déclaré.
Unisoc, la plus grande société de puces sans usine de Chine sur le marché des processeurs de téléphones mobiles, voit également un bel avenir pour son 5G puces au milieu d'une demande croissante pour ces smartphones au cours des trois prochaines années, malgré l'affaiblissement général de la demande de produits électroniques, a déclaré le président de la société, Wu Shengwu.
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Source : https://finance.yahoo.com/news/chinas-chip-executives-brace-winter-093000109.html