La Chine demande aux banques et aux entreprises d'État de déclarer leur exposition à Jack Ma's Ant

(Bloomberg) – Les autorités chinoises ont demandé aux plus grandes entreprises publiques et banques du pays de commencer une nouvelle série de vérifications de leur exposition financière et d'autres liens avec Ant Group Co., renouvelant l'examen de l'empire financier du milliardaire Jack Ma, selon des personnes familières avec la question.

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Plusieurs régulateurs, y compris le chien de garde bancaire, ont récemment demandé aux institutions sous leur surveillance d'examiner de près toute exposition qu'ils avaient à Ant, ses filiales et même ses actionnaires jusqu'en janvier, ont déclaré les personnes, demandant à ne pas être identifiées car l'affaire est privée. Ces personnes ont décrit cela comme étant de loin l'examen le plus approfondi et le plus étendu des accords avec Ant et ont déclaré que les institutions avaient été informées qu'elles devaient rendre compte de leurs conclusions dès que possible.

On ne sait pas ce qui a déclenché le nouvel examen ni s'il conduira à des actions ou à des conclusions de la part des régulateurs, ont déclaré les gens. Le National Audit Office dirige l'initiative, ont déclaré deux des personnes. La Commission chinoise de réglementation des banques et des assurances et le principal auditeur n'ont pas immédiatement répondu aux demandes de commentaires. Ant a refusé de commenter.

Plus d'un an après que le gouvernement chinois a étouffé la plus grande introduction en bourse de l'histoire par Ant, Pékin n'a montré aucun relâchement dans une répression qui a fait boule de neige en un assaut sur tous les coins de la technosphère chinoise. Les autorités ont infligé des milliards de dollars d'amendes antitrust pour mettre fin à la domination de quelques poids lourds alors que le président Xi Jinping fait pression pour plus de "prospérité commune".

Les actions technologiques chinoises se sont effondrées pour une deuxième séance lundi, Tencent Holdings Ltd. chutant de 5.2 % en raison des craintes renouvelées que Pékin puisse déployer davantage de restrictions pour les entreprises privées. Meituan a perdu 26 milliards de dollars de valeur marchande vendredi après que la Chine a publié de nouvelles directives demandant aux plateformes de livraison de nourriture de réduire les frais, soulignant que l'angoisse des investisseurs à l'égard des géants technologiques du pays reste élevée.

Les réglementations et les enquêtes ont fait chuter les actions d'entreprises telles qu'Alibaba Group Holding Ltd., qui détient un tiers d'Ant, et Tencent, ainsi que leurs bénéfices et leur croissance et ont forcé certaines à suspendre leurs plans d'inscription. L'indice Hang Seng Tech se négocie près de son niveau le plus bas par rapport à ses prévisions de bénéfices et de ventes à 12 mois.

Ant a été le plus durement touché de tous. Pékin a sabordé l'introduction en bourse de 35 milliards de dollars du géant de la fintech en novembre 2020, lui ordonnant de remanier des activités telles que les prêts, les assurances et la gestion de patrimoine, et de créer une société de portefeuille financière afin qu'elle puisse être réglementée comme une banque.

Dans le cadre de la restructuration, Ant a augmenté sa base de capital à 35 milliards de yuans (5.5 milliards de dollars) et a décidé de construire des pare-feu dans un écosystème qui lui permettait autrefois de diriger le trafic d'Alipay, avec un milliard d'utilisateurs, vers des services comme la gestion de patrimoine, prêt à la consommation et livraison. Les prêts à la consommation réalisés conjointement avec les banques ont été séparés de ses marques « Jiebei » et « Huabei ». Les actifs sous gestion de son fonds monétaire Yu'ebao - autrefois le plus important au monde - ont chuté de plus d'un tiers l'an dernier pour atteindre 765 milliards de yuans en décembre.

Le processus a toutefois été retardé le mois dernier, après que le gestionnaire de créances irrécouvrables appartenant à l'État, China Cinda Asset Management Co., a étonnamment renoncé à un projet de prise de participation majeure dans l'unité de crédit à la consommation d'Ant. La fintech n'a pas encore demandé de licence de holding financière.

Au moins une douzaine de banques chinoises ont réduit leur coopération de plusieurs années avec Ant sur les prêts à la consommation depuis la répression.

Pendant ce temps, le principal groupe anti-corruption du pays a fait en janvier de l'éradication de la corruption liée à "l'expansion désordonnée du capital" l'une de ses priorités. Un mois plus tard, il a arrêté un ancien chef du parti de Hangzhou – la ville natale d'Ant et d'Alibaba – pour corruption, notamment en utilisant son influence pour aider les entreprises de son jeune frère. L'une de ces sociétés avait reçu des investissements d'une société contrôlée par Ma's Ant, selon un rapport des médias locaux en août. Ni Ant ni Ma n'ont été accusés d'actes répréhensibles liés à l'affaire

Ce que dit Bloomberg Intelligence:

"Ant Group, le géant chinois de la fintech, fait face à des perspectives de bénéfices qui s'estompent et à une chute des valorisations en raison de la répression réglementaire de Pékin. La hausse de ses bénéfices au trimestre de juin était principalement due aux gains d'investissement plutôt qu'à la croissance organique. Le bénéfice à crédit d'Ant sera réduit de plus de moitié, la valorisation du groupe plongeant à 71.5 milliards de dollars.

–Francis Chan, analyste bancaire et fintech

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La myriade de restrictions signifie que Ant vaut une fraction de ce qu'il était alors que ses perspectives de croissance diminuent, selon certains de ses premiers partisans de Wall Street. Fidelity Investments a réduit son estimation de valorisation pour au moins la deuxième fois l'an dernier à environ 78 milliards de dollars au 30 juin. D'autres sont plus optimistes : BlackRock Inc. évalue la société à 174 milliards de dollars et T Rowe Price Group Inc. la considère à 189 milliards de dollars. Ant a récupéré une valorisation pré-monétaire de 280 milliards de dollars avant l'arrêt de son introduction en bourse.

(Mises à jour avec plus de détails dans le troisième paragraphe.)