Les géants chinois appartenant à l'État vont se retirer de la liste des États-Unis au milieu d'un audit

(Bloomberg) – Cinq des plus grandes entreprises publiques chinoises ont annoncé leur intention de se retirer des bourses américaines alors que les deux pays s'efforcent de parvenir à un accord permettant aux régulateurs américains d'inspecter les audits des entreprises chinoises.

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China Life Insurance Co., PetroChina Co. et China Petroleum & Chemical Corp. ont toutes révélé leur intention de se retirer de la liste dans des déclarations publiées en succession rapide vendredi, aux côtés d'Aluminium Corp. of China et de Sinopec Shanghai Petrochemical Co.

Les États-Unis et la Chine sont en désaccord depuis deux décennies sur le fait d'autoriser les inspecteurs américains à accéder aux documents de travail d'audit des entreprises chinoises. Les négociateurs doivent encore conclure un accord avec le compte à rebours sur un délai imposé par le Congrès de 2024 pour le lancement des entreprises qui ne se conforment pas. La Chine continentale et Hong Kong sont les deux seules juridictions au monde qui n'autorisent pas les inspections du Conseil de surveillance de la comptabilité des entreprises publiques, les responsables y invoquant des problèmes de sécurité nationale et de confidentialité.

Alors que les responsables américains et chinois tentent de parvenir à un accord, les spéculations se multiplient selon lesquelles une solution pourrait impliquer des entreprises que Pékin juge sensibles quittant volontairement les marchés américains.

"Ces entreprises publiques sont dans des secteurs stratégiques et réputées avoir accès à des informations et des données que le gouvernement chinois peut hésiter à donner accès aux régulateurs étrangers", a déclaré Redmond Wong, stratège chez Saxo Markets.

La Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières a déclaré dans un communiqué que les plans de radiation étaient basés sur les préoccupations commerciales des sociétés.

Environ 300 entreprises basées en Chine et à Hong Kong – avec une valeur marchande de plus de 2.4 billions de dollars – risquaient d'être expulsées des bourses américaines alors que la Securities and Exchange Commission renforce la surveillance des entreprises, a estimé Bloomberg Intelligence en mai. Parmi les plus grands figurent China Life, PetroChina, China Petroleum & Chemical, Alibaba Group Holding Ltd. et Baidu Inc.

Il n'est pas clair si le passage à la radiation facilitera les négociations pour rompre une impasse sur les inspections d'audit, une exigence légale américaine destinée à protéger les investisseurs contre les fraudes comptables et autres malversations financières. L'échéance de 2024 découle d'une loi de 2020 appelée Holding Foreign Companies Accountable Act qui était populaire auprès des démocrates et des républicains.

Une radiation volontaire pourrait ne pas empêcher le PCAOB d'exiger d'examiner les documents de travail d'audit d'une entreprise, a déclaré la présidente du PCAOB, Erica Williams, ce mois-ci. Le pouvoir d'inspection du PCAOB était rétrospectif, ce qui signifie que le chien de garde pouvait toujours exiger des documents de travail de ces entreprises même après leur départ, a déclaré Williams.

"Si une entreprise ou un émetteur décide de se retirer de la cote cette année, cela n'a vraiment pas d'importance pour moi car j'ai besoin de savoir si vous avez commis une fraude l'année dernière", a déclaré Williams, ne faisant référence à aucune entreprise en particulier.

Le 29 juillet, la SEC américaine a ajouté Alibaba à une liste croissante d'entreprises qui pourraient être expulsées des bourses américaines si les deux pays ne parvenaient pas à un accord.

Alibaba a déclaré en juillet qu'il recherchait des cotations primaires à Hong Kong, rejoignant Bilibili Inc. et Zai Lab Ltd. qui avaient fait le pas plus tôt. Le changement pourrait aider les entreprises à attirer davantage d'investisseurs chinois tout en fournissant un modèle pour d'autres entreprises chinoises cotées aux États-Unis qui risquent d'être radiées.

Alibaba a déclaré en août qu'il essaierait de maintenir sa cotation à la Bourse de New York et à la Bourse de Hong Kong.

La Commission d'examen de l'économie et de la sécurité entre les États-Unis et la Chine, qui relève du Congrès, a déclaré que la Chine considère huit sociétés cotées sur les principales bourses américaines comme des "entreprises d'État chinoises de niveau national". Il s'agit de PetroChina, China Life Insurance, China Petroleum & Chemical, China Southern Airlines Co., Huaneng Power International Inc., Aluminium Corp. of China, China Eastern Airlines Corp. et Sinopec Shanghai Petrochemical.

Alors que les radiations auront peu d'impact sur les entreprises elles-mêmes étant donné que leurs actions new-yorkaises sont peu négociées, les mesures soulignent l'escalade des tensions entre les États-Unis et la Chine, a déclaré Marvin Chen, stratège chez Bloomberg Intelligence.

(Mises à jour avec des détails sur les plans de radiation tout au long)