Au cours des dernières années, la Chine a déboursé des dizaines de milliards de « prêts d'urgence » opaques pour les pays à risque, indiquant une transition vers l'octroi de prêts d'urgence à court terme plutôt que de prêts d'infrastructure à plus long terme.
C'est un développement (en grande partie) imprévu depuis Pékin Initiative Ceinture et Route (BRI) de 900 milliards de dollars, lancé en 2013.
Depuis 2017, Pékin a accordé 32.8 milliards de dollars de prêts d'urgence collectifs au Sri Lanka, au Pakistan et à l'Argentine, selon AideDonnées, un laboratoire de recherche à l'Université William & Mary qui se concentre sur les activités de financement mondial de la Chine.
La Chine a également offert des prêts d'urgence aux pays d'Europe de l'Est, l'Ukraine et la Biélorussie ; les pays d'Amérique du Sud, le Venezuela et l'Équateur ; les nations africaines du Kenya et de l'Angola ; aux côtés du Laos, de l'Égypte et de la Mongolie. Les relations de prêt et de crédit chinois à l'étranger restent "exceptionnellement opaques", selon Chercheurs de la Banque mondiale. "Les prêteurs chinois exigent une confidentialité stricte de la part de leurs débiteurs et ne publient pas de ventilation granulaire de leurs prêts", ont-ils écrit.
Mais les chercheurs ont découvert que la majeure partie des prêts chinois à l'étranger - environ 60% - est désormais destinée aux pays à faible revenu qui sont actuellement embourbés dans surendettement, ou à haut risque. Le pivot de Pékin vers les prêts de sauvetage à court terme met en évidence son rôle croissant en tant que prêteur d'urgence de dernier recours, ce qui en fait une alternative au Fonds monétaire international (FMI) soutenu par l'Occident.
Les experts s'inquiètent de ce qui va suivre, car de nombreux pays qui ont contracté des emprunts auprès de la Chine sont confrontés à une crise de la dette extraordinaire dans une ère d'inflation et de changement climatique. Par exemple, un responsable pakistanais a déclaré la semaine dernière que les inondations épiques qui ont couvert la majeure partie du pays d'Asie du Sud coûteront plus de 10 milliards de dollars.
Prêts secrets
Les prêts d'urgence de Pékin aux pays à risque visaient à éviter les défauts de paiement sur les prêts d'infrastructure qu'il a accordés par le biais de la BRI, selon un Financial Times rapport.
"Pékin a essayé de maintenir ces pays à flot en accordant prêt d'urgence après prêt d'urgence sans demander à ses emprunteurs de rétablir la discipline de la politique économique ou de poursuivre l'allégement de la dette grâce à un processus de restructuration coordonné avec tous les principaux créanciers", a déclaré Bradley Parks, directeur exécutif d'AidData. Conté FT.
Les économies émergentes d'Asie, d'Afrique et du Moyen-Orient ont du mal à rembourser leurs prêts BRI. La pandémie de COVID-19 et la guerre de la Russie contre l'Ukraine ont exacerbé les pénuries de nourriture et de carburant de ces pays et leurs crises de balance des paiements. Près de 70 % des pays les plus pauvres du monde distribueront 52.8 milliards de dollars cette année pour rembourser leurs dettes, plus d'un quart de ce montant allant vers la Chine.
Cela signifie que la Chine est devenue l'acteur officiel le plus important dans les renégociations mondiales de la dette souveraine, selon des chercheurs de la Banque mondiale. Mais comme les prêteurs chinois exigent une confidentialité stricte de la part de leurs débiteurs et ne publient pas une ventilation granulaire de leurs prêts, il y a un manque de connaissances béant sur ce qu'il advient des créances chinoises en cas de surendettement et de défaut de paiement, ont-ils écrit.
Alternative du FMI
Gabriel Sterne, ancien économiste du FMI et actuel responsable de la recherche sur les marchés émergents mondiaux et la stratégie à Oxford Economics, Conté FT que les prêts d'urgence de la Chine ne font que "retarder le jour du jugement" pour les pays endettés qui pourraient rechercher des prêts chinois et éviter le FMI, ce dernier "exigeant une réforme douloureuse".
Au cours des deux dernières semaines, la Chine et le FMI ont signé ou se sont rapprochés d'accords de sauvetage pour le Sri Lanka, le Pakistan et d'autres pays. Pékin, quant à lui, a promis d'annuler 23 prêts sans intérêt à 17 pays africains et redirigera 10 milliards de dollars de ses réserves du FMI vers le continent.
Il y a maintenant des signes que le FMI fait pression pour une transparence totale des nations vulnérables afin de recevoir des financements. Les parcs d'AidData Conté South China Morning Post le mois dernier que le FMI fait pression sur les emprunteurs pour qu'ils divulguent les détails de leur contrat de prêt BRI.
Le FMI a « mis l'accent sur les clauses de garantie en espèces dans les contrats de prêt de la BRI qui donnent à la Chine une créance prioritaire sur les devises étrangères dans les pays emprunteurs », a déclaré Parks.
Certains pays respectent déjà les conditions de prêt plus strictes. Le Pakistan, par exemple, a « partagé des détails avec le FMI… en consultation avec la partie chinoise », Muhammad Faisal, chercheur à l'Institut d'études stratégiques d'Islamabad, Conté SCMP.
Pourtant, les chercheurs de la Banque mondiale prédisent que l'appétit de la Chine pour le financement, les prêts et l'allégement de la dette à l'étranger devrait diminuer à mesure que les prêteurs chinois subissent des pressions dans le pays et à l'étranger. Les économies émergentes risquent un «arrêt soudain» des prêts chinois, ce qui pourrait avoir des effets d'entraînement «substantiels» dans le monde entier.
[Ce rapport a été mis à jour pour inclure un dernier paragraphe sur les prédictions des chercheurs de la Banque mondiale.]
Cette histoire a été présentée à l'origine sur Fortune.com
Source : https://finance.yahoo.com/news/china-gave-tens-billions-secretive-191658920.html