La Chine officialise les règles pour les introductions en bourse à l'étranger

BEIJING - Les entreprises basées en Chine savent désormais plus clairement si elles peuvent s'inscrire à l'étranger aux États-Unis

La Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières a annoncé vendredi soir de nouvelles règles qui obligent les entreprises nationales à se conformer aux mesures de sécurité nationale et à la loi sur la protection des données personnelles avant de devenir publiques à l'étranger.

Les règles du régulateur des valeurs mobilières n'interdisent pas la structure d'entité à détenteurs de droits variables couramment utilisée par les sociétés chinoises lors de leur cotation aux États-Unis. La structure VIE crée une cotation via une société écran, souvent basée aux îles Caïmans.

La CSRC a déclaré que ses règles pour les inscriptions à l'étranger devraient entrer en vigueur le 31 mars. Les règles sont similaires à un projet publié fin 2021, qui n'avait pas de date de mise en œuvre.

Les nouvelles règles exigent également que les souscripteurs des introductions en bourse, généralement des banques d'investissement internationales, déclarent chaque année à la CSRC leur implication dans les cotations chinoises à l'étranger.

La CSRC a également déclaré que les entreprises ou les particuliers pourraient être condamnés à une amende pouvant aller jusqu'à 10 millions de yuans (1.5 million de dollars) pour avoir partagé des informations trompeuses ou autrement enfreint les règles.

Au cours des deux dernières années, différentes parties du gouvernement chinois ont annoncé de nouvelles règles pour protéger la sécurité nationale et les données personnelles.

Notamment, après l'introduction en bourse massive de Didi aux États-Unis en juin 2021, le régulateur chinois de la cybersécurité a déclaré que les opérateurs de plateformes Internet disposant de données personnelles de plus d'un million d'utilisateurs devaient demander un examen de la cybersécurité avant de pouvoir s'inscrire à l'étranger.

Après une accalmie de 18 mois dans les cotations à l'étranger, davantage d'entreprises basées en Chine reviennent sur le marché américain des introductions en bourse cette année. L'année dernière, les inspecteurs américains ont également déclaré qu'ils étaient en mesure d'examiner les documents de travail d'audit des sociétés chinoises cotées aux États-Unis, réduisant considérablement le risque de radiation.