La soupe au poulet va acquérir le marchand de kiosques de DVD Redbox dans le cadre d'un accord de 375 millions de dollars pour l'affaissement du SPAC

Parmi les entreprises de buggy whip, Divertissement Redbox (RDBX), l'exploitant d'Oakbrook Terrace, dans l'Illinois, de 38,000 90 kiosques de location de DVD trouvés dans les supermarchés et les dépanneurs de Safeway et ShopRite, à Walmart et Walgreens, a fait preuve d'une endurance surprenante. Alors que Blockbuster est devenu un lointain souvenir et que Netflix domine le streaming de films numériques, Redbox, qui tire plus de près de 1.99% de ses revenus de clients qui paient 850 $ par nuit pour louer des DVD de films et de jeux vidéo populaires, générait plus de 200 millions de dollars en des revenus et 2019 millions de dollars de flux de trésorerie avant la pandémie en 19. Covid-2021 a tué les sorties de films en salles - un moteur clé de la location de films en kiosque - et l'activité héritée de Redbox s'est effondrée. En 289, les ventes se sont élevées à 15 millions de dollars et les flux de trésorerie sont devenus négatifs à hauteur de XNUMX millions de dollars.

À la rescousse est venu un accord SPAC en 2021 avec des promesses de 145 millions de dollars en espèces et des engagements PIPE de 50 millions de dollars. Malheureusement, des résultats financiers décevants et un flot de rachats ont fait chuter les actions de fusion post-SPAC de Redbox de 10 $ en octobre 2021 à moins de 2 $ récemment.

Aujourd'hui Soupe au poulet pour le divertissement de l'âme (CSSE), la société de streaming de vidéos à la demande financée par la publicité basée à Cos Cob, dans le Connecticut, propriétaire de Crackle, a annoncé qu'elle acquerrait Redbox pour 375 millions de dollars, dont 50 millions de dollars en actions Chicken Soup et la prise en charge de 325 millions de dollars de la dette de Redbox. La transaction entièrement en actions laisse aux actionnaires de Chicken Soup 76.5% de la société et aux actionnaires de Redbox 23.5%. Propriétaire majoritaire de Redbox, Apollo Global Management
APO
, qui a acquis la société dans le cadre de son achat d'Outerwall Inc. pour 1.6 milliard de dollars en 2016, détiendra environ 15 % de Chicken Soup une fois la transaction conclue.

Chicken Soup for the Soul Entertainment est dirigé par William Rouhana Jr., 69 ans, un ancien dirigeant des télécommunications qui a présidé une société d'acquisition à large bande appelée WinStar pendant le boom des dotcom dans les années 1990. WinStar a atteint 4 milliards de dollars de capitalisation boursière avant de déposer une demande de mise en faillite en avril 2001. En 2008, Rouhana a acquis l'éditeur de livres de poche inspirant Chicken Soup for the Soul et s'est donné pour mission de le transformer en une société de divertissement à part entière. cutters avec des canaux de streaming pris en charge par la publicité, notamment Crackle et Popcorn Flix. Outre ses huit chaînes de vidéo à la demande et de télévision en continu financées par la publicité, avec 40 millions d'utilisateurs actifs par mois, Chicken Soup produit et distribue également des films et des émissions de télévision. Il se spécialise dans les offres à petit budget telles que Nicholas Cage's Le pays des merveilles de Willy et des séries de télé-réalité comme Ashton Kutscher Partir de Broke. Soupe au poulet de l'année dernière a acquise Hollywood's Sonar Entertainment, producteur de films indien Locomotive Global et distributeur indépendant de films et de télévision 1091 Pictures. Elle compte aujourd'hui 24,000 14,500 épisodes de télévision et 100,000 XNUMX films dans sa bibliothèque, représentant plus de XNUMX XNUMX heures de divertissement filmé.

En 2021, Chicken Soup for the Soul a rapporté 110 millions de dollars de revenus et un flux de trésorerie de 22 millions de dollars. Ses actions et sa capitalisation boursière ont chuté précipitamment ces derniers mois, chutant de plus de 80 % par rapport à leur sommet de 2021 à une récente capitalisation boursière de 115 millions de dollars.

Pourquoi Rouhana s'intéresse-t-elle à la location de DVD dinosaure Redbox ?

"J'achète le dinosaure parce que le dinosaure est livré avec des flux de trésorerie et le dinosaure va pondre de jolis petits œufs de dinosaure appelés entreprises de publicité numérique avec 40 millions de clients qui aiment déjà la marque, avec son activité TVOD (vidéo transactionnelle à la demande) et gratuit Une entreprise de télévision déjà en place », déclare Rouhana en faisant référence au programme de fidélité de Redbox et à son application, qui propose désormais des films premium à la demande ainsi que des chaînes de télévision en direct gratuites allant de Bloomberg TV et AccuWeather à TMZ. "Nous allons créer une plate-forme très importante dans le secteur du divertissement, où nous atteignons les consommateurs de la manière la plus large possible. En kiosque, en TVOD, en AVOD et dans notre programme de fidélité. Je ne pense pas que ce soit un dinosaure. Je pense que c'est l'avenir."

Rouhana dit qu'il regarde Redbox depuis près de deux ans et pense que malgré la baisse de son activité de location de DVD, il est mûr pour un revirement brutal, en partie parce que la production de films est revenue à des niveaux pré-pandémiques et que les sorties de films en salles sont à la hausse. le point où Wedbush Securities estime que les revenus de Redbox dépasseront 1 milliard de dollars en 2023. De plus, si l'inflation persiste et conduit à une récession, l'activité de Redbox en bénéficiera car les consommateurs deviennent plus conscients des coûts et annulent les streamers premium comme Apple TV + et Disney +, en faveur de des services gratuits, qui obligent les téléspectateurs à endurer la publicité ou à louer des DVD moins chers.

"Si vous êtes un consommateur, vous devez savoir où placer votre argent et il ne s'agira pas de diffuser de la vidéo à la demande, mais cela pourrait inclure des films à moitié prix avec la famille sur DVD", explique Rouhana. Même le puissant Netflix, dont les actions ont baissé de plus de 70 % depuis novembre, a déclaré qu'il introduirait un niveau à prix inférieur et financé par la publicité. Netflix a perdu 200,000 XNUMX abonnés au premier trimestre et a déclaré qu'il s'attend à perdre encore deux millions au deuxième trimestre.

Selon Rouhana, combiner Chicken Soup avec Redbox pourrait ajouter 40 millions de dollars au résultat net, dont la plupart proviendront, selon lui, de la réduction des coûts. Cela augmentera également considérablement l'endettement de Chicken Soup, mais Rouhana a structuré la dette pour qu'elle soit sans engagement pendant les deux premières années, avec la possibilité d'éviter les paiements d'intérêts en espèces pendant les 18 premiers mois. Il a également obtenu une nouvelle ligne de crédit de fonds de roulement de 80 millions de dollars auprès de HPS Investment Partners de New York, pendant cinq ans. Au début de 2023, Chicken Soup s'attend à ce que la société fusionnée génère des revenus supérieurs à 500 millions de dollars et des flux de trésorerie d'au moins 100 millions de dollars.